據(jù)悉，全國(guó)政協(xié)副主席、科技部部長(zhǎng)萬(wàn)鋼6日在天津表示，加快新能源汽車(chē)發(fā)展，是推動(dòng)我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)由大到強(qiáng)跨越發(fā)展的關(guān)鍵。他提出應(yīng)采取四大措施推動(dòng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)健康快速發(fā)展。
從市場(chǎng)表現(xiàn)看，上周新能源汽車(chē)板塊內(nèi)漲幅較為顯著的個(gè)股有：京威股份、江特電機(jī)、銀輪股份、方正電機(jī)、駱駝股份、西部資源、風(fēng)帆股份、三友化工、上汽集團(tuán)等。
從行業(yè)發(fā)展基本面來(lái)看，據(jù)工信部最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月份我國(guó)新能源汽車(chē)生產(chǎn)5191輛，同比增長(zhǎng)近11倍。其中，純電動(dòng)乘用車(chē)生產(chǎn)2447輛，同比增長(zhǎng)近8倍，插電式混合動(dòng)力乘用車(chē)生產(chǎn)1594輛，同比增長(zhǎng)近27倍。與此同時(shí)，今年1月份至8月份，新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)生產(chǎn)31137輛，同比增長(zhǎng)328%。其中，純電動(dòng)乘用車(chē)生產(chǎn)16276輛，同比增長(zhǎng)近7倍，插電式混合動(dòng)力乘用車(chē)生產(chǎn)6621輛，同比增長(zhǎng)近12倍；純電動(dòng)商用車(chē)生產(chǎn)3079輛，同比增長(zhǎng)55%，插電式混合動(dòng)力商用車(chē)生產(chǎn)5161輛，同比增長(zhǎng)91%。
值得注意的是，8月29日，工信部和稅務(wù)總局公布第一批免征車(chē)輛購(gòu)置稅的新能源汽車(chē)車(chē)型目錄。購(gòu)置稅約為汽車(chē)價(jià)格的10%，且該政策期限為2014年9月1日至2017年年底。
對(duì)此，海通證券表示，政府發(fā)布第一批新能源汽車(chē)目錄時(shí)效性強(qiáng)，新能源乘用車(chē)基本以自主車(chē)企為主，新能源客車(chē)主要以純電動(dòng)客車(chē)為主，預(yù)計(jì)9月份新能源汽車(chē)需求將釋放，看好四季度新能源汽車(chē)需求的釋放。
可以看到，我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)化進(jìn)程，迎來(lái)了最龐大的規(guī)劃目標(biāo)和最優(yōu)惠的鼓勵(lì)補(bǔ)貼政策，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，但消費(fèi)市場(chǎng)的啟動(dòng)，仍有賴(lài)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完備，特別是優(yōu)秀新能源汽車(chē)車(chē)型的推出，將加快民眾消費(fèi)對(duì)傳統(tǒng)車(chē)型的替代。市場(chǎng)人士表示，未來(lái)兩年本土成功車(chē)型的豐富，以及外資企業(yè)成功車(chē)型的導(dǎo)入將穩(wěn)步推動(dòng)我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量到達(dá)200萬(wàn)輛。
海通證券表示，預(yù)計(jì)未來(lái)行情催化劑來(lái)源于五個(gè)方面：一是市場(chǎng)近期傳聞設(shè)立千億元基金投入新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)；二是削減公交客車(chē)燃油補(bǔ)貼鼓勵(lì)新能源公交；三是地方政府補(bǔ)貼政策落地；四是新能源乘用車(chē)獨(dú)立生產(chǎn)資質(zhì)發(fā)放；五是新車(chē)型陸續(xù)投放以及購(gòu)置稅減免后銷(xiāo)售放量。
在個(gè)股配置方面，海通證券表示，對(duì)于新能源汽車(chē)行情，建議大家不要低估短周期新能源汽車(chē)本土需求爆發(fā)力度，同時(shí)更不要低估長(zhǎng)期新能源汽車(chē)的成長(zhǎng)機(jī)遇。下一階段，推薦預(yù)期差較大的公交和全球新能源汽車(chē)供應(yīng)鏈。關(guān)注標(biāo)的：當(dāng)升科技、新宙邦、均勝電子全球寶馬、通用、特斯拉的產(chǎn)業(yè)鏈）；拓邦股份（公交電動(dòng)大巴）；具有產(chǎn)業(yè)鏈核心邏輯的多氟多（微型電動(dòng)車(chē)）、滄州明珠以及比亞迪（比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈）依然是新能源汽車(chē)行業(yè)的龍頭，建議組合配置。
國(guó)電南瑞:首單軌交總包落地，PPP模式助業(yè)務(wù)拓展
國(guó)電南瑞 600406
研究機(jī)構(gòu)：國(guó)泰君安證券 分析師：牟其崢，劉驍 撰寫(xiě)日期：2014-06-16
維持公司“增持”評(píng)級(jí)和25 元目標(biāo)價(jià)。我們持續(xù)看好國(guó)電南瑞依靠領(lǐng)導(dǎo)行業(yè)的技術(shù)實(shí)力，一方面參與主要標(biāo)準(zhǔn)制定，一方面創(chuàng)新融資和建設(shè)模式，從2014 年起將從單一的電網(wǎng)單元逐步擴(kuò)展到節(jié)能、軌交和新能源“四輪驅(qū)動(dòng)”。南京寧和城軌一期PPP 項(xiàng)目中標(biāo)即是力證，同時(shí)維持14 和15 年EPS 0.87、1.14 元預(yù)測(cè)。
軌交板塊打響2014 年第一槍?zhuān)袠?biāo)的南京項(xiàng)目質(zhì)地優(yōu)良。公司公告與南瑞集團(tuán)等四方組成的聯(lián)合體中標(biāo)南京寧和城際軌道交通一期工程PPP 項(xiàng)目，暫定金額為35.69 億，我們預(yù)計(jì)主要為機(jī)電總包金額。
同時(shí)根據(jù)《南京日?qǐng)?bào)》報(bào)道，寧和一期將于2015 年底通車(chē)，這預(yù)示著線路機(jī)電設(shè)備交付和施工主要集中2014 和2015 年，對(duì)業(yè)績(jī)提振顯著。
創(chuàng)新模式建設(shè)公共交通，或持續(xù)創(chuàng)造大額總包訂單。機(jī)電總包對(duì)承包體的技術(shù)、生產(chǎn)、投融資和政府項(xiàng)目協(xié)調(diào)能力提出較高要求，同時(shí)利于公司加速推廣包括信號(hào)系統(tǒng)在內(nèi)的多項(xiàng)新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)“進(jìn)口替代”。
考慮武漢項(xiàng)目推進(jìn)和其他地區(qū)龐大的建設(shè)需求，我們認(rèn)為公司軌交BT 模式有望實(shí)現(xiàn)常態(tài)化增長(zhǎng)。
三大新業(yè)務(wù)成形，訂單或于半年后逐步落地；電網(wǎng)審計(jì)過(guò)半，7 月后或迎投資建設(shè)提速。軌交板塊獲南京寧和一期項(xiàng)目，同時(shí)電力節(jié)能和新能源訂單有望在6 月后落地。考慮電網(wǎng)審計(jì)7 月至8 月結(jié)束，行業(yè)投資建設(shè)提速預(yù)期明確，對(duì)應(yīng)公司下半年訂單和業(yè)績(jī)?cè)龀忠?jiàn)底回升。
風(fēng)險(xiǎn)提示:電網(wǎng)、軌交和新能源投資不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
