值得注意的是，未來(lái)幾年內(nèi)電芯的產(chǎn)能將與需求同步增長(zhǎng)，但在2021年后，會(huì)有減緩。不過(guò)瑞銀并不認(rèn)為電芯將成為潛在的瓶頸。

【3】特斯拉的成本優(yōu)勢(shì)超出預(yù)期

在拆解測(cè)試中發(fā)現(xiàn)，松下生產(chǎn)的2170電池，其總電芯成本僅為111美元/千瓦時(shí)。與成本第二低的LG Chem相比，特斯拉具備20%的成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

歸納的原因有三：首先，特斯拉（NASDAQ:TSLA）的超級(jí)電池廠已經(jīng)具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)；其次，圓形電芯的制造工藝更加簡(jiǎn)單；第三，NCA電池（正極材料是由鎳鈷鋁構(gòu)成的三元鋰電池）的化學(xué)原材料成本更低。

在電池包層面，75kWh的配置比此前的研究還低2800美元，估計(jì)53kWh的電池具有2000美元的優(yōu)勢(shì)。相當(dāng)于比之前的19年財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，可以多出6億美元的EBIT（息稅前利潤(rùn)）。

從成本的角度考慮，同行在當(dāng)前階段很難與特斯拉直接競(jìng)爭(zhēng)。不過(guò)，隨著韓國(guó)及中國(guó)的廠商不斷獲得規(guī)模效應(yīng)，未來(lái)兩三年內(nèi)，他們的成本的差距會(huì)逐漸縮小至10%的水平。

但至少要等到2020年初，當(dāng)NMC811電池（NMC是指鎳猛鈷）成為主流產(chǎn)品，屆時(shí)才有機(jī)會(huì)進(jìn)一步消除成本上的差距。

還有一點(diǎn)不容忽視，電池包生產(chǎn)也是特斯拉的一大優(yōu)勢(shì)。

【4】特斯拉的其他優(yōu)勢(shì)

首先，特斯拉的度電里程、度電重量都具有優(yōu)勢(shì)，這意味著特斯拉每次充電可行駛的里程以及駕駛體驗(yàn)都好于友商。