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挑燈夜讀瑞銀最新發(fā)布的動力電池廠商長篇報告《Tearing down the heart of an electric car: Canbatteries provide an edge, and who wins?》，獲益良多。

為了對各類電芯的技術(shù)水平、化學(xué)成分、制造流程及成本有更深刻的認識，瑞銀證據(jù)實驗室（Evidence lab）拆解了來自松下、LG Chem、三星和寧德時代（SZ:300750）的主流電芯產(chǎn)品，得出的結(jié)果很有參考價值。

下面記錄一些要點以供參考。

產(chǎn)業(yè)格局

LG與寧德時代成長性最好，特斯拉最受益

【1】關(guān)于電池的研究很重要

電池是電動汽車最核心的組成部分，占汽車總價值的25%至40%。無論對電池廠還是汽車制造商，在動力電池領(lǐng)域的競爭中勝出，就意味著掌握了將電動汽車推向大眾的關(guān)鍵技術(shù)，并能獲得重要的競爭優(yōu)勢。

【2】產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展空間巨大

全球動力電池需求將增長近10倍。得益于不斷下降的電池成本及不斷提升的性能，預(yù)計電動新能源汽車的銷量從今年的180萬輛提升至2025年的1750萬輛。

基于該假設(shè)，預(yù)計2018年的需求約為93Gwh，而到2025年將升至973GWh，增長9.5倍。

在電池的總需求方面，將由2018年的166Gwh提升至2025年的1145GWh，幾乎翻六倍。對于鋰離子電池企業(yè)，營業(yè)收入將從今年的230億美元，增長至20205年的840億美元。