近年來(lái)，伴隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，投資方向逐步轉(zhuǎn)向科技、醫(yī)藥等新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。2020 年全年，投資規(guī)模占比靠前的 5 個(gè)行業(yè)分別為：IT（20.8%）、生物技術(shù)/醫(yī)療健康（16.0%）、 互聯(lián)網(wǎng)（11.4%）、半導(dǎo)體及電子設(shè)備（11.2%）、機(jī)械制造（4.5%）。

從 2020 年細(xì)分市場(chǎng)的投資情況來(lái)看：

1）早期投資市場(chǎng)中，投資金額排名前三的行業(yè) 分別為 IT、互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體及電子設(shè)備，投資金額占比分別為 31.4%、20.9%、10.6%；

2） VC 市場(chǎng)中，投資金額排名前三的行業(yè)分別為生物技術(shù)/醫(yī)療健康、IT、互聯(lián)網(wǎng)，投資金額 占比分別為 24.9%、18.1%、15.9%；

3）PE 市場(chǎng)中，投資金額排名前三的行業(yè)分別為生 物技術(shù)/醫(yī)療健康、半導(dǎo)體及電子設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)，投資金額占比分別為 18.8%、18.4%、13.4%。

投資階段方面，以處于擴(kuò)張期、成熟期的企業(yè)為主。2020年全年：

1）投資于擴(kuò)張期 企業(yè)的案例數(shù)共 3411 起，投資金額 4465.5 億，金額占比 50.2%；

2）投資于成熟期企業(yè) 的案例數(shù)共 1424 起，投資金額 2509.9 億，金額占比 28.2%；

3）投資于初創(chuàng)期企業(yè)的案 例數(shù)共 1690 起，投資金額 1236.4 億，金額占比 14.2%；

4）投資于種子期及其他階段企業(yè)的案例數(shù)目、金額占比均較低。

投資輪次方面，E及E輪之后占比最高。2020年全年：

1）投資于 E 及 E 輪之后的 案例數(shù)共 809 起，投資金額 2648.3 億，金額占比 29.9%；

2）投資于 A 輪的案例數(shù)共 2410 起，投資金額 1968.6 億，金額占比 22.2%；

3）投資于 B 輪的案例數(shù)共 1431 起，投資金 額 1512.6 億，金額占比 17.1%；

4）投資于天使輪、Pre-A 輪、C 輪等其他輪次的案例數(shù) 目、金額占比均較低。

投資類(lèi)型方面，以成長(zhǎng)資本為主。2020年全年：

1）成長(zhǎng)資本投資案例數(shù)共 2655 起， 投資金額 5707.9 億，金額占比 64.3%；

2）創(chuàng)業(yè)投資案例數(shù)共 2940 起，投資金額 1354.4 億，金額占比 15.3%；

3）上市定增案例數(shù)共 159 起，投資金額 816.3 億，金額占比 9.2%；

4）戰(zhàn)略投資、并購(gòu)?fù)顿Y、天使投資等其他類(lèi)型的案例數(shù)目、金額占比均較低。

3.4.投后管理：重要性與日俱增，涵蓋內(nèi)容日益豐富

投后管理方式包括投資經(jīng)理負(fù)責(zé)制、投后管理專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)制、投資和投后共同負(fù)責(zé) 制、外部管理咨詢(xún)制四類(lèi)，其中投資和投后管理共同負(fù)責(zé)制是行業(yè)主流。根據(jù)中國(guó)證券投 資基金業(yè)協(xié)會(huì)的問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果：

1）投資和投后共同負(fù)責(zé)制是目前行業(yè)中采用最多的投后 管理模式，占比 61.4%；

2）采用投資經(jīng)理負(fù)責(zé)制的占比 25.6%；

3）采用投后管理專(zhuān)門(mén)機(jī) 構(gòu)負(fù)責(zé)制的占比 10%；

4）采用外部管理咨詢(xún)制的占比 0.8%。