新募基金以 PE 為主，規(guī)模占比約 79%。具體來(lái)看：

1）早期投資基金 70 只，規(guī)模 130.5 億，同比上升 9.4%，在 2020 年全部新募基金中規(guī)模占比 1.1%；

2）VC 基金 808 只，規(guī)模 2437.4 億，同比上升 12.4%，在 2020 年全部新募基金中規(guī)模占比 20.4%；

3） PE 基金 2600 只，規(guī)模 9404.3 億，同比下降 7.4%，在 2020 年全部新募基金中規(guī)模占比 78.6%。

2020 年全年共有 2000 余家機(jī)構(gòu)募得資金，累計(jì)募集資金 1.2 萬(wàn)億，約 42%的機(jī)構(gòu)募 資規(guī)模不足 1億。從募資規(guī)模的分布來(lái)看：募資規(guī)模在 50 億以上的占比 2.1%；募資規(guī)模 在 30~50 億的占比 2.2%；募資規(guī)模在 10~30 億的占比 9.7%；募資規(guī)模在 1~10 億的占比 43.9%；募資規(guī)模在 1 億以下的占比 42.2%。

資金募集加速向頭部聚集。中國(guó)前 10 大股權(quán)投資基金管理 人連續(xù) 5 年的募資額占比從 2015 年的 23.1%提升至 2019 年的 29.8%。

類型分布方面，新募基金以成長(zhǎng)基金為主。新募基金數(shù)量方面：成長(zhǎng)基金、創(chuàng)業(yè)基金 和早期基金分居前三位，數(shù)量占比分別為 49.8%、44.2%、2.1%；新募基金規(guī)模方面：成 長(zhǎng)基金、創(chuàng)業(yè)基金和并購(gòu)基金分居前三位，規(guī)模占比分別為 55.9%、24.3%、9.2%。

國(guó)資背景 LP 日益發(fā)揮重要作用。隨著國(guó)企、央企參與股權(quán)投資逐步加深，以政府引 導(dǎo)基金為代表的政府財(cái)政支持方式發(fā)生轉(zhuǎn)變，國(guó)企/央企、政府出資平臺(tái)、政府引導(dǎo)基金等 國(guó)資背景 LP 出資活躍度日益提升，在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面發(fā)揮 了重要作用。

企業(yè)（非上市及上市）、政府出資平臺(tái)及引導(dǎo)基金占主導(dǎo)，富有家族及個(gè)人活躍度提升。從 2020 年 LP 出資金額分布來(lái)看：非上市公司、政府機(jī)構(gòu)/政府出資平臺(tái)、政府引導(dǎo) 基金分居前三位，出資金額占比分別為 26.3%、23.9%、21.6%。富有家族及個(gè)人出資活 躍度提升，出資金額占比 11.3%，累計(jì)出資逾 11000 筆，同比提升 35.3%。

3.3.投資：頭部機(jī)構(gòu)投資規(guī)模覆蓋率升至45%，投資方向逐步轉(zhuǎn)向新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域

資本市場(chǎng)深化改革政策提振下，投資市場(chǎng)開始回暖。2010~2017 年期間，投資金額大致呈上升趨勢(shì)，2018 年、2019 年期間，投資遇冷，總金額出現(xiàn)下滑。2020 年上半年受到 新冠疫情影響，投資進(jìn)度放緩，但在下半年寬松的貨幣財(cái)政政策刺激及資本市場(chǎng)深化改革 的提振下，全年投資總金額回暖，達(dá) 8871.5 億，同比上升 16.3%。

早期投資、VC、PE三部分的投資金額均同比上升，其中VC市場(chǎng)的上升幅度較大：

1）早期投資市場(chǎng)中，2020 年投資案例數(shù) 1076 起，同比下降 21%；投資總金額 123.1 億， 同比上升 8.6%。

2）VC 市場(chǎng)中，2020 年投資案例數(shù) 3115 起，同比下降 8.7%；投資總金 額 1952.6 億，同比上升 23.8%。

3）PE 市場(chǎng)中，2020 年投資案例數(shù) 3328 起，同比下降 2.6%；投資總金額 6795.7 億，同比上升 14.4%。

投資端的機(jī)構(gòu)頭部效應(yīng)依然顯著，早期投資市場(chǎng)中尤為明顯：

1）早期投資市場(chǎng)中， 頭部30 家機(jī)構(gòu) 2020 年投資金額合計(jì) 99.7 億，在全行業(yè)中占比 81%；

2）VC 市場(chǎng)中，頭 部 50 家機(jī)構(gòu) 2020 年投資金額合計(jì) 1089 億，在全行業(yè)中占比 55.8%；

3）PE 市場(chǎng)中，頭 部 50 家機(jī)構(gòu) 2020 年投資金額合計(jì) 2649.3 億，在全行業(yè)中占比 39%。

頭部管理人的投資規(guī)模覆蓋率逐年提升，近年來(lái)更關(guān)注企業(yè)質(zhì)地。

以 CVSource 選取 的 2016~2019 年入圍榜單的 250 家頭部機(jī)構(gòu)為例：

1）2020 年頭部機(jī)構(gòu)投資規(guī)模覆蓋率 達(dá) 45.1%，同比提升 3 個(gè)百分點(diǎn)，近 5 年來(lái)看，頭部機(jī)構(gòu)投資規(guī)模覆蓋率逐年上升。

2） 2020 年頭部機(jī)構(gòu)投資筆數(shù) 2567 筆，覆蓋率 32.8%，同比下降 4 個(gè)百分點(diǎn)，近 5 年來(lái)看， 投資數(shù)量覆蓋率呈下降趨勢(shì)，反映了頭部機(jī)構(gòu)更關(guān)注企業(yè)質(zhì)地與長(zhǎng)期成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。