隨著互聯(lián)網(wǎng)、移動通訊的普及，汽車已從傳統(tǒng)的1.0時代過渡到智能互動的2.0時代，智能化成為汽車發(fā)展的必然趨勢。車聯(lián)網(wǎng)的終極是無人駕駛，對于無人駕駛，我們認為目前尚難以看到前景。但對于車聯(lián)網(wǎng)，不論是電信運營商、汽車制造商、互聯(lián)網(wǎng)公司、還是通訊設備制造商都積極布局。車聯(lián)網(wǎng)有望成為汽車智能化趨勢下的價值洼地。

全球市場來看，GSMA預計到2018年全球車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將達390億歐元，接近于2013年的2.5倍。而就中國市場來看，其發(fā)展前景更為廣闊。2013年，我國汽車保有量為1.37億輛，車聯(lián)網(wǎng)滲透率僅為6%，有機構預計2015年其滲透率或將突破10%。目前的車聯(lián)網(wǎng)設備較為簡單，單價在1000元左右，隨著更多的娛樂、通訊、信息安全等技術服務融合其中，單價將大幅提升。我們以2000元計算，1.5億的汽車保有量、10%的滲透率對應的車聯(lián)網(wǎng)設備市場規(guī)模就有300億元，再加上其他配套系統(tǒng)，規(guī)模將達到千億級，市場空間巨大。

2015年國企改革、定增與并購重組主題持續(xù)

1、國企改革持續(xù)推進

2015年或為爆發(fā)之年自十八屆三中全會提出新一輪國企改革以來，已有上海、廣東、安徽、江蘇等20多個省市公布了試點改革方案，催生了一波“國企改革概念股”強勢上漲。目前，國企改革頂層設計接近完成，預計明年初出臺，2015年有望成為國企改革的爆發(fā)年。

國企改革的目的是理順政府、市場和國企三者之間的關系，而其本質是重塑市場經(jīng)濟競爭主體。本輪國企改革與資本市場聯(lián)系緊密，其形式多種多樣，包括資產注入、整體上市、混合所有制，而混合所有制改革又包括股權激勵、引入戰(zhàn)略投資、員工持股等形式。中國電池網(wǎng)（微號：mybattery）

從國企改革的形式來挖掘投資邏輯和投資價值，則對應有：

資產注入-企業(yè)內在價值得到提升

整體上市-對應資源價值得到提升

混合所有制改革-公司治理結構得到改善、經(jīng)營效率得到提高

汽車行業(yè)，作為國民支柱產業(yè)，其中多數(shù)上市企業(yè)特別是整車企業(yè)屬國有控股，在這一輪改革浪潮中走在前列。從年初至今已有多家車企進行了相關改革探索，其中包括上汽集團、華域汽車、江淮汽車、廣汽集團等。改革的推進將進一步打開這些國有上市汽車企業(yè)長期成長空間，優(yōu)化資源配臵，提升管理效率，增強市場競爭力。2015年很有可能是國企改革的爆發(fā)年，預期會有更多的國有上市車企參與到這一浪潮中。中國電池網(wǎng)（微號：mybattery）

2、定增、并購重組不斷上演

汽車行業(yè)是重資本行業(yè)，隨著競爭日益激烈，行業(yè)格局結構不斷變化，2014年定增、并購重組不斷上演，參與企業(yè)數(shù)和規(guī)模遠超以前年份。

在行情趨好的情況下，將催生更多的并購重組。當前，A股市場牛市情緒已經(jīng)起來，2015年大概率迎來真正意義的牛市行情，加之汽車行業(yè)競爭加劇，并購重組還將不斷上演，建議積極關注這一主題帶來的投資機會。