為滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，公司需采購并持有較大量的銅礦料以及鈷礦料。2013 年度，除原生產(chǎn)經(jīng)營所需外，因公司為募投項目及鋰離子電池三元正極材料前驅(qū)體項目備貨，華友衢州采購了大量含銅鈷礦料及鎳鈷礦料。截至2013 年12 月31 日，公司持有存貨賬面價值141，143.22 萬元，其中原材料124，345.60 萬元， 占88.10%。由于各類礦料原料的價格主要均根據(jù)其含有的鈷金屬、銅金屬或鎳金屬價格波動，而以上各金屬均為國際有色金屬市場的重要交易品種，價格受多重因素影響呈現(xiàn)高度的波動性。若上述存貨對外銷售前，鈷、銅、鎳金屬價格發(fā)生重大不利變化，公司存貨將發(fā)生跌價并相應(yīng)計提存貨跌價準備，影響公司短期盈利水平。

七、行業(yè)競爭風險

國內(nèi)鈷行業(yè)企業(yè)較多，產(chǎn)能規(guī)模較大，產(chǎn)品同質(zhì)化較明顯，行業(yè)競爭及價格競爭較為激烈，再加上近幾年鈷產(chǎn)品價格總體呈下降走勢，近年來鈷行業(yè)總體盈利水平較低。如果公司不能有效保持和提高產(chǎn)品質(zhì)量，通過創(chuàng)新實現(xiàn)差異化競爭并不斷擴大領(lǐng)先優(yōu)勢，公司將面臨較大的競爭風險。

八、公司產(chǎn)品需求變動風險

公司鈷產(chǎn)品主要應(yīng)用于鋰離子電池材料等下游行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟形勢、下游產(chǎn)業(yè)景氣程度、下游產(chǎn)業(yè)技術(shù)革新等因素影響，下游行業(yè)對公司產(chǎn)品的需求未來可能存在一定不確定性。如果下游行業(yè)因宏觀經(jīng)濟下行、行業(yè)景氣度下降或競爭程度加劇等影響而發(fā)生重大變動，將導(dǎo)致公司產(chǎn)品面臨較大的需求波動風險。另外，雖目前尚無明確技術(shù)革新預(yù)示短期內(nèi)下游需求將發(fā)生重大不利變動，但長期來看，若下游行業(yè)因技術(shù)革新大量使用不含鈷或極少量含鈷的電池材料，也將導(dǎo)致公司產(chǎn)品需求發(fā)生重大不利變化。

九、環(huán)境保護風險

公司的生產(chǎn)經(jīng)營須遵守多項有關(guān)空氣、水質(zhì)、廢料處理、公眾健康安全的環(huán)保法律和法規(guī)，取得相關(guān)環(huán)保許可，并接受國家有關(guān)環(huán)保部門的檢查。近年來公司已投入大量資金和技術(shù)力量用于環(huán)保設(shè)備和生產(chǎn)工藝的改造，并按照國家環(huán)保要求進行污染物的處理和排放。浙江省環(huán)保廳已于2011 年8 月23 日出具《關(guān)于浙江華友鈷業(yè)股份有限公司（中國境內(nèi)）上市環(huán)保核查情況的函》（浙環(huán)函[2011]403 號），并于2012 年2 月13 日出具《關(guān)于浙江華友鈷業(yè)股份有限公司上市環(huán)保核查情況的補充意見》，認為公司符合上市公司環(huán)保核查的相關(guān)要求。2014 年2 月28 日，浙江省環(huán)保廳出具《關(guān)于浙江華友鈷業(yè)股份有限公司上市環(huán)保核查情況的補充意見》，認為從2011 年4 月至2013 年12 月，公司能夠遵守環(huán)保法律法規(guī)，沒有環(huán)境違法記錄，環(huán)境行為符合環(huán)保要求。同時，公司剛果（金） 子公司也取得了當?shù)叵鄳?yīng)的環(huán)保許可，符合剛果（金）環(huán)境保護相關(guān)規(guī)定。

但未來國內(nèi)可能實施更為嚴格的環(huán)保標準，采取更為廣泛和嚴格的污染管制措施，公司的環(huán)保成本和管理難度將隨之增大。同時，未來剛果（金）也可能實施較目前更為嚴格的環(huán)保標準，采取更為廣泛和嚴格的污染管制措施，公司在剛果（金）的生產(chǎn)型子公司可能面臨當?shù)丨h(huán)保政策變化以及環(huán)保成本上升、管理難度加大的風險。另外，公司存在因不可抗力等因素導(dǎo)致發(fā)生環(huán)保事故的風險。

十、安全生產(chǎn)風險

公司生產(chǎn)過程存在一定的安全生產(chǎn)風險。第一，公司生產(chǎn)使用硫酸、鹽酸、液堿等危險化工品作為輔料，危險化工品如存儲或使用不當，可能導(dǎo)致安全事故； 第二，設(shè)備故障、操作失誤、火災(zāi)、惡劣天氣等因素可能導(dǎo)致安全事故；第三， 將來公司采礦活動大規(guī)模開展時，也存在發(fā)生礦山意外事故的可能。盡管公司堅持“安全第一、預(yù)防為主、綜合治理”的安全發(fā)展管理方針，認真執(zhí)行國家安全生產(chǎn)相關(guān)法律法規(guī)，也建立了專職安全管理部門及健全了安全生產(chǎn)管理機制，報告期內(nèi)沒有發(fā)生重大安全事故，但未來仍可能發(fā)生安全生產(chǎn)事故，有可能導(dǎo)致公司經(jīng)營中斷、成本費用增加或人員傷亡。

十一、外幣報表折算差額為負且金額較大的風險

公司境外子公司日常運營主要使用美元等外幣，且其記賬本位幣多為美元， 而公司合并報表的記賬本位幣為人民幣，存在外幣報表折算問題。近年來，由于人民幣對美元等外幣持續(xù)升值，導(dǎo)致公司合并報表中外幣折算差額持續(xù)為負，且金額不斷擴大。報告期各期末，公司外幣報表折算差額分別為-5，538.64 萬元、-5，776.12 萬元和-8，351.91 萬元，占當期末歸屬于母公司所有者權(quán)益的-3.88%、-3.62%和-4.94%；2011 年度、2012 年度和2013 年度，公司外幣報表折算差額較上年分別增加-3，096.07 萬元、-237.48 萬元和-2，575.79 萬元，上述變化導(dǎo)致公司歸屬于母公司所有者的綜合收益相應(yīng)變化，其占各期間歸屬于母公司股東的綜合收益總額的比例分別為-21.37%、-1.47%和-26.58%。若未來人民幣進一步升值， 公司外幣折算差額將進一步擴大，公司以外幣記價的美元資產(chǎn)可能會遭受一定的損失。

十二、匯兌風險