高瓴正成為資本和產(chǎn)業(yè)界都無法忽視的存在。

北京時(shí)間7月25日凌晨，新造車公司理想汽車更新的赴美上市招股書顯示，高瓴將在本次理想汽車IPO公開發(fā)行中認(rèn)購3億美元，按照9美元的IPO發(fā)行價(jià)區(qū)間中間價(jià)計(jì)算，高瓴將認(rèn)購3333萬股ADS，占本次理想汽車IPO公開發(fā)行股份的35.1%。而在7月20日，另一家新造車公司小鵬汽車宣布完成由Aspex、Coatue、高瓴和紅杉中國等投資機(jī)構(gòu)參與的C+輪融資，融資金額近5億美元。高瓴還曾是蔚來的投資方，但目前已清空蔚來股份。

7月17日，一紙公告引爆了電池行業(yè)和資本界。當(dāng)日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書，該公司此次發(fā)行股份數(shù)量1.22億股，募集資金總額197億元，其中高瓴認(rèn)購100億元。這被視為高瓴重倉新能源領(lǐng)域的一大力作。

7月13日，百濟(jì)神州（納斯達(dá)克代碼：BGNE；香港聯(lián)交所代碼：06160）宣布向特定現(xiàn)有投資者以注冊(cè)直接發(fā)行的方式發(fā)行145,838,979股，每股普通股以14.2308美元的購買價(jià)出售，相當(dāng)于每股ADS 185美元，發(fā)行總收入約為20.8億美元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈收入為20.7億美元。

作為百濟(jì)神州唯一的全程投資機(jī)構(gòu)，高瓴認(rèn)購了其中不低于10億美元的份額。這將是全球生物醫(yī)藥歷史上最大的一筆股權(quán)投資。

高瓴合伙人、聯(lián)席首席投資官易諾青告訴《中國企業(yè)家》，“這是高瓴連續(xù)第八次投資百濟(jì)神州，最吸引我們的是，百濟(jì)神州是一家有靈魂的企業(yè)，從創(chuàng)立的第一天起就堅(jiān)持做最好的科學(xué)和最高質(zhì)量的創(chuàng)新藥，研發(fā)上只做全球最優(yōu)或最新。通過對(duì)百濟(jì)神州這樣本土創(chuàng)新領(lǐng)先企業(yè)的長期支持，我們希望能夠助力中國創(chuàng)新藥企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，登上世界一流制藥舞臺(tái)?！?/p>

百濟(jì)神州創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官歐雷強(qiáng)（John V Oyler）告訴《中國企業(yè)家》：“高瓴全力支持百濟(jì)神州實(shí)現(xiàn)推進(jìn)生物制藥行業(yè)革新的夢(mèng)想，助力百濟(jì)神州在全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)前沿與國際巨頭競(jìng)爭，這種機(jī)構(gòu)投資者對(duì)創(chuàng)新型新興企業(yè)的支持，在全球生物制藥史上絕無僅有?！?/p>

如果仔細(xì)剖析高瓴創(chuàng)始人、CEO張磊在關(guān)鍵時(shí)刻的決策，會(huì)發(fā)現(xiàn)他并不是傳統(tǒng)意義上的投資人。他身上有在一般投資人身上少見的叛逆和創(chuàng)新。

對(duì)金融從業(yè)者而言，創(chuàng)新往往意味著風(fēng)險(xiǎn)。一些投資者認(rèn)為張磊在干一件超出能力邊界的事情，而這聽上去很危險(xiǎn)。

但不得不承認(rèn)的是，在發(fā)現(xiàn)價(jià)值上，張磊及其領(lǐng)導(dǎo)的高瓴在過去取得了不錯(cuò)的回報(bào)。京東、騰訊的投資奠定了高瓴的行業(yè)地位，良品鋪?zhàn)?、公牛電器以及馬上要上市的家用清潔護(hù)理品牌藍(lán)月亮背后皆有高瓴的身影。投資并再造百麗、參與格力混改，則凸顯了高瓴對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值的深刻認(rèn)識(shí)。

但是張磊想做的不止于發(fā)現(xiàn)價(jià)值。在今年6月高禮價(jià)值投資研究院的一次在線公開課上，張磊直言，傳統(tǒng)的價(jià)值投資永遠(yuǎn)都有存在的空間和道理，但這個(gè)世界是不斷發(fā)展變化的，高瓴想做的不僅僅是發(fā)現(xiàn)價(jià)值，而且想要賺創(chuàng)造價(jià)值的錢。

值得關(guān)注的是，自2014年涉足一級(jí)市場(chǎng)醫(yī)療領(lǐng)域后，高瓴正迎來豐收季。

6月29日，高瓴投資的三家醫(yī)藥公司海吉亞、康基醫(yī)療、甘李藥業(yè)分別在港股、A股上市。迄今為止，高瓴在生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥零售等領(lǐng)域累計(jì)投資了160多家企業(yè)，其中中國企業(yè)超過100家，總投資金額超過1200億元人民幣，投資企業(yè)總市值超過2.5萬億元。

據(jù)《2020胡潤中國百強(qiáng)大健康民營企業(yè)》統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)市值排名前十的民營醫(yī)藥公司，高瓴投資了7家。

二級(jí)市場(chǎng)甚至誕生了“高瓴概念股”。

“最恐怖的是，市場(chǎng)上已經(jīng)有高瓴買什么漲什么的勢(shì)頭了。”一位醫(yī)藥領(lǐng)域投資人感嘆。

而負(fù)責(zé)整個(gè)高瓴醫(yī)藥和醫(yī)療投資的正是易諾青，他自高瓴成立之時(shí)便加入，也在今年年初被任命為聯(lián)席首席投資官，同時(shí)也是高瓴創(chuàng)投生物醫(yī)藥及醫(yī)療器械負(fù)責(zé)人。

高瓴最初起家于二級(jí)市場(chǎng)，之后逐漸涉及到PE、VC投資。如果說私有化百麗國際這個(gè)“超級(jí)交易”是外界了解高瓴消費(fèi)行業(yè)投資的一扇窗口，那么在醫(yī)療領(lǐng)域全面深入地賦能、運(yùn)營則向外界系統(tǒng)展現(xiàn)出了高瓴與產(chǎn)業(yè)深度綁定的一面。

易諾青將高瓴定義為“創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)投資人”。從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)走出來的高瓴，打算在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)做個(gè)超級(jí)連接器，而非旁觀者。

“我們是投資人，但是首先我們是企業(yè)家。”張磊不斷向外界強(qiáng)調(diào)其作為價(jià)值創(chuàng)造者的理念。在布局了十多年的醫(yī)藥投資板塊，張磊及其帶領(lǐng)的高瓴正是踐行了這一理念。

從賽道早期切入

高瓴在一級(jí)市場(chǎng)的醫(yī)藥布局是從百濟(jì)神州開始的。

在2014年高瓴投資百濟(jì)神州之前，國內(nèi)醫(yī)藥投資人較少，而且更多是將目光集中于仿制藥領(lǐng)域。

百濟(jì)神州中國區(qū)總經(jīng)理兼總裁吳曉濱回憶，2013年仿制藥非常火，仿制藥企業(yè)往往能賺得盆滿缽滿，而當(dāng)時(shí)國內(nèi)做創(chuàng)新藥的產(chǎn)業(yè)條件尚不完善，很多人不看好中國做創(chuàng)新藥，因?yàn)橥顿Y非常大。

“當(dāng)時(shí)很多人覺得做創(chuàng)新藥這個(gè)事情第一不靠譜，第二也不緊迫。但其實(shí)很多人沒有看到，仿制藥包打天下的時(shí)代早晚會(huì)終結(jié)，只是時(shí)間問題?！眳菚詾I說。在這樣的背景下，高瓴卻有不同的判斷——中國是14億人口的大國，所有的創(chuàng)新藥都靠進(jìn)口是不行的。醫(yī)藥是個(gè)戰(zhàn)略行業(yè)，一定要培養(yǎng)自主創(chuàng)新的核心競(jìng)爭力，搭建具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的研發(fā)平臺(tái)。