據(jù)外媒報(bào)道，2011年8月24日，蒂姆·庫克（Tim Cook）被任命為蘋果公司首席執(zhí)行官。值此庫克任期滿五周年的日子，我們回顧了其在任職期間內(nèi)取得的成績，并作出評價(jià)。我們分享了庫克接任CEO之前蘋果某些季度和年份的業(yè)績，同時(shí)與截止到今年6月份的數(shù)字進(jìn)行對比。在過去5年間，蘋果成績報(bào)告單中至少發(fā)生了2種變化，但我們盡可能利用最相似的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比。

1.損益表

讓我們從蘋果公司的損益表開始。無論以何種標(biāo)準(zhǔn)來看，蘋果的規(guī)模都已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過5年前，以下是蘋果過去5年部分季度營收數(shù)據(jù)：

在庫克接任CEO前，蘋果四個(gè)季度的營收約為1000億美元。而在過去4個(gè)季度中，蘋果營收超過2000億美元?？墒牵缒阍趫D表中看到的那樣，蘋果的營收也并非以連續(xù)遞增的方式進(jìn)行。在2012年到2013年期間，蘋果營收曾出現(xiàn)強(qiáng)勁增長，而隨著iPhone 6的發(fā)布，蘋果營收暫時(shí)達(dá)到瓶頸。當(dāng)然，在過去1年中，蘋果營收增長率出現(xiàn)多年來首次負(fù)增長。

但總體來說，蘋果總體收入已經(jīng)增加了一倍，但是其當(dāng)前增長曲線卻呈下降趨勢。正如我以前的分析指出，我認(rèn)為我們將在未來幾個(gè)季度看到這種趨勢被逆轉(zhuǎn)，因?yàn)樘O果還有許多“大招”。 與此同時(shí)，蘋果利潤率也隨著時(shí)間推移而產(chǎn)生波動。在庫克接任蘋果CEO早期，蘋果利潤率曾起伏不定，先是下降至更低的水平，隨后穩(wěn)定上升，接著再次下降。

對于蘋果來說，利潤率波動很大程度上與蘋果總體增長率有關(guān)，收入增長率越高就可驅(qū)動某段時(shí)間的利潤率提高，而隨著成本擴(kuò)張，需要更多時(shí)間追趕營收增長率，因此其利潤率就會隨之下降，導(dǎo)致增長減緩。在運(yùn)營利潤率和凈利潤率方面，5年后的蘋果比庫克接任前略有下降，但毛利潤率幾乎沒有變化。可是值得注意的是，無論在哪個(gè)市場，蘋果的美元利潤率依然在增長，而這恰是蘋果及其投資者最關(guān)注的標(biāo)準(zhǔn)。

從圖中看，蘋果的運(yùn)營收入與利潤率增長模式幾乎相同。但是以12個(gè)月為基準(zhǔn)計(jì)算運(yùn)營收入顯示，蘋果去年運(yùn)營收入比5年前幾乎增長了一倍。

2.研發(fā)

在損益表中，我還想分析下蘋果的研發(fā)開支，因?yàn)樵谶^去5年中，這部分有了很大變化。下圖是以12個(gè)月為基準(zhǔn)，蘋果研發(fā)開支以及其在總體營收中所占比重情況：