這些因素，也是徐兵選擇離職的重要原因?！懊磕甑搅四杲K考核時候，領(lǐng)導(dǎo)通知你說，你今年表現(xiàn)很不錯，公司決定獎勵你20萬元的配股資格——你還得感恩戴德才行。”

然而，充滿戲劇性的是，很多員工在認(rèn)購到股票指標(biāo)后，不僅沒有得到真正的實(shí)惠，反而要將自己的年終獎全部投進(jìn)去。徐兵舉例說：“比如，給一名基層員工搞個年終獎10萬元，那就給20萬元的配股你，你還得倒貼10萬元來給公司。員工通常須向銀行貸款或者找親戚借款認(rèn)購。每年初，就在公告欄說今年的分紅是多少，股份是多少，什么東西都沒有解釋?！?

他進(jìn)一步補(bǔ)充，前些年的分紅特別多，虛擬受限股就很受到員工歡迎，然而到現(xiàn)在分紅一少就不行了——在高速增長期設(shè)計(jì)的制度，如今在行業(yè)的衰落期就不一定適用了。

而另一方面，這種虛擬股融資方式還存在一些權(quán)利真空，比如，員工離職之后，公司就回購其股份，但都是按照之前的價格回購?！岸唧w股價是多少就是領(lǐng)導(dǎo)說了算，比如今年說有50億利潤，那利潤就按照股份算出來。華為從來不提供這種股份的算法細(xì)節(jié)。”

“當(dāng)年最高時候分紅2.98元，100多億元被直接分了。以前很多員工分了錢，因此大家說華為很好，但是現(xiàn)在我們看到的股價是5.42元，一直都是這個價。分紅再沒有高過當(dāng)年?！毙毂f，2013年120億元分紅，后來拖延了很久才發(fā)放到位。

立信會計(jì)事務(wù)所一位不愿意具名的會計(jì)師告訴記者，華為在其公開的財(cái)務(wù)報告中對總股份仍然是語焉不詳，從這個角度看，盡管華為已經(jīng)發(fā)布三年的財(cái)務(wù)報告，但透明度仍然顯得不夠。這可能也是為什么華為不上市的重要原因。

“相比之下，中興通訊在2013年5月進(jìn)行的大規(guī)模銀行授信融資，中興通訊擬向三大銀行申請約713億元授信額度，其公告與財(cái)務(wù)報表全部要當(dāng)場提供給股東大會上的上百股東審議通過。從財(cái)務(wù)角度看，其透明度與可監(jiān)管性與華為的融資方式相比更明顯。”前述會計(jì)師向記者表示。

他進(jìn)一步分析稱，按華為的財(cái)務(wù)報告計(jì)算，其2007年至2011年的股東權(quán)益回報率分別為43.98%、21.18%、41.93%、40.47%、17.17%，維持這么高的回報率，公司需要每年大量融資。公開資料也顯示2011年華為的股東權(quán)益比上一年下降了32億元，也就是說，華為這一年并沒有從員工募資，反而是一些員工股東從華為撤資了。

由此大概能理解，在創(chuàng)業(yè)圈里出現(xiàn)的“前華為人系”已漸成氣候，并形成了一個有影響的群體——就在2月份，又有一名華為員工創(chuàng)建了一個“創(chuàng)業(yè)分享QQ群”，數(shù)日之間，便聚攏了近200個群友。

點(diǎn)評：當(dāng)硬幣倒向反面

■文/薛中行，經(jīng)邦股權(quán)集團(tuán)董事長

2001年經(jīng)中央紅頭文件特批，華為的虛擬受限股正式成為了有中國特色的股權(quán)激勵制度，這種制度對處于發(fā)展初期的華為是非常有益的。