同時，低端智能手機市場的競爭日益激烈，小米手機正逐漸失去消費者的信任，米粉們失去了當年的熱情，做出核心產(chǎn)品的小米手機也推出緩慢，失去了“唯快不破”的威力。

術業(yè)有專攻，小米進入智能硬件領域不能說是一個錯誤，但卻毫無疑問分散了小米的資源，即使雷軍本人后來已經(jīng)意識到了在智能硬件上投入的注意力過多。小米對于旗下小米手環(huán)、插線板、移動電源、耳機音箱、空氣凈化器、凈水器、平衡車的營銷投入已經(jīng)遠遠超過對小米手機本身的投入，這樣的結果讓用戶對小米的品牌內(nèi)涵感知產(chǎn)生偏移。小米靠手機起家，消費者很難在所有領域?qū)π∶椎漠a(chǎn)品都有信心。

分散的精力和資金，不僅使小米的銷售額受到影響，而且在手機的宣傳和質(zhì)量方面也受到影響。比如剛剛上市的紅米3，就前所未有地沒有開發(fā)布會，甚至連媒體溝通會都沒有開，只是發(fā)幾天產(chǎn)品的幾個特點作為預熱就上市了。紅米系列是小米現(xiàn)在的主要機型，對于一個如此重要產(chǎn)品的誕生，竟如此“低調(diào)”，這不免讓人擔心紅米3的質(zhì)量問題，進而打擊消費者對于紅米3的信心。

對于小米這樣的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，新品發(fā)布會這種極具儀式感的活動是非常重要的，不僅是一種重要的營銷手段，而且也是一個與消費者交流互動的好機會，更是表達了一種對于本身產(chǎn)品自信，對于產(chǎn)品質(zhì)量承諾的態(tài)度。

雷軍也意識到了小米正在失去專注，在幾乎所有的發(fā)布會上，雷軍總會反復強調(diào)：“小米只做四件事，手機、平板、電視、路由器?！痹诮衲甑哪陼希总娨呀?jīng)明確提出聚焦的具體動作，成立核心器件部，助小米手機在嚴重同質(zhì)化的競爭下突圍，重新進入高速增長的快車道。

成長受阻，尋求IPO突破

雷軍是個聰明絕頂?shù)娜?，小米的這些問題他肯定都看到了，但是依然無法扭轉(zhuǎn)頹勢，小米由盛轉(zhuǎn)衰是有其必然性的。

小米在2014年底完成融資后，估值達到了頂峰的450億美元，其高估值來源于兩點：第一，智能手機業(yè)務的高速增長；第二，在智能家居等多個領域的布局。這讓小米看起來有光明的前景，只要后續(xù)融資能找到接盤俠，小米估值繼續(xù)上漲或者IPO上市后可以套現(xiàn)，投資人都能賺得盆滿缽滿。所以在形勢好的時候，雷軍并不急于。

但是形勢發(fā)生了變化，小米依托高速增長的智能手機市場已經(jīng)變?yōu)橐粋€低增長的市場了。

據(jù)市場調(diào)研公司IDC的報告，2015年的全球智能手機出貨量為14.4億部，同比增長10.4%，預計2016年全球智能手機出貨量為15億部，同比增長5.7%，并且智能手機的平均售價將持續(xù)下滑。小米公司在2013年售出1870萬部手機，在2014年售出萬部手機，公司在2014年給出的2015年預期是8000萬部-1億部，實際銷售的數(shù)量是7080萬部。而小米銷量季度環(huán)比首次下跌是2014年四季度，恰好是小米估值最高點。

從這個角度看，小米目前略顯凌亂的公司戰(zhàn)略可能正是由于當初沒有在估值高點時選擇IPO的后遺癥。

作為一個企業(yè)，小米必然會存在它的資源局限性，無論是資本還是人才，這意味著小米一定要對產(chǎn)品進行很慎重的篩選。在小米最重要的資源中，有一個稀缺資源，對小米的成功是至關重要的，這個資源就是雷軍本人。戰(zhàn)略和產(chǎn)品細節(jié)這兩個重要的層面都由雷軍親自負責，同時雷軍在小米所有的決策中擁有最終決定權，正是由于雷軍執(zhí)著的個性和對產(chǎn)品的極致投入成就了火爆一時的小米手機。