軟包路線替代趨勢(shì)明顯

全球方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年鋰電池產(chǎn)值達(dá)到1570億元，同比增長(zhǎng)29%，鋰電池出貨量達(dá)到95.29GWh，同比增長(zhǎng)33.5%，其中應(yīng)用于新能源汽車(chē)、三輪車(chē)、電動(dòng)自行車(chē)、獨(dú)輪車(chē)等交通工具類(lèi)的動(dòng)力電池的出貨量達(dá)到30.02GWh，占總出貨量的30%左右。在三種形狀的鋰電池中，2015年全球軟包電池與方形電池產(chǎn)量相當(dāng)，均在34GWh左右，各自占比約為36%，而圓柱電池的產(chǎn)量為26.68GWh，占比約為28%。 國(guó)內(nèi)方面，數(shù)據(jù)顯示，2015年方形、圓柱、軟包電池產(chǎn)量分別為17GWh、10.1GWh、19.8GWh，占比分別為36.4%、21.5%、42.3%，軟包占比已經(jīng)超過(guò)方形和圓柱，如圖1所示，從國(guó)內(nèi)2016年上半年電池產(chǎn)量情況來(lái)看，方形、圓柱電池第二季度產(chǎn)量環(huán)比明顯下滑，僅軟包電池第二季度產(chǎn)量環(huán)比上升。

方形電池方面，16Q2產(chǎn)量明顯下滑主要是因?yàn)閿?shù)碼電池市場(chǎng)軟包繼續(xù)替代方形和圓柱，之前的鋁殼數(shù)碼廠如維科、振華、天勁等逐漸放棄方形路線，轉(zhuǎn)為軟包或動(dòng)力圓柱電池，另外方形動(dòng)力電池需求量也有所減少。

圓柱電池方面，16Q2產(chǎn)量環(huán)比下降主要因?yàn)樵瓉?lái)的圓柱大廠逐漸將數(shù)碼電池產(chǎn)能改建成動(dòng)力電池，如福斯特新能源、力神、比克等，而動(dòng)力圓柱電池在微型車(chē)、物流車(chē)上使用比例較大，但第二季度市場(chǎng)受政策調(diào)整出貨量受到較大影響；另外移動(dòng)電源、筆記本等領(lǐng)域軟包電池的使用比例也在上升，取代圓柱電池的趨勢(shì)比較明顯。

軟包電池方面，16Q2產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)，主要原因是數(shù)碼電池產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)，另外軟包電池在動(dòng)力領(lǐng)域滲透率提升。

可以看到，在行業(yè)疲軟的情況下軟包電池總量仍然逆勢(shì)增長(zhǎng)，正說(shuō)明其替代趨勢(shì)明顯。

多領(lǐng)域帶動(dòng)軟包電池需求

1、軟包在3C領(lǐng)域滲透率已超6成

隨著電子產(chǎn)品向小型化、智能化、可穿戴方向發(fā)展，要求電池也要具有體積小、輕薄化、柔性化的特點(diǎn)，而軟包聚合物鋰電池憑借其優(yōu)異的綜合性能，以及無(wú)毒綠色環(huán)保的優(yōu)點(diǎn)，在智能手機(jī)、平板電腦、可穿戴設(shè)備等消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品中廣泛使用，且增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超過(guò)鋰電池行業(yè)平均水平，例如蘋(píng)果、三星、華為、小米、黑莓電子產(chǎn)品的內(nèi)資電池基本都采用了軟包電池。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年軟包電池在手機(jī)電池和筆記本電池兩大3C應(yīng)用領(lǐng)域的滲透率都已達(dá)到60%以上，而2009年的數(shù)據(jù)分別10.7%、7.6%，軟包聚合物鋰離子電池為其主流應(yīng)用形式。（三元軟包電池則為軟包電池在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的主流應(yīng)用形式。）

隨著3C市場(chǎng)創(chuàng)新趨勢(shì)的加強(qiáng)，便攜式電子產(chǎn)品進(jìn)一步普及，可穿戴設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)等新興市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)，這些新產(chǎn)品的問(wèn)世將彌補(bǔ)智能手機(jī)、筆記本電腦增長(zhǎng)疲軟的問(wèn)題，全球3C電池需求將出現(xiàn)新一輪增長(zhǎng)，如圖2和圖3所示，我們預(yù)計(jì)全球3C電池的需求在未來(lái)五年都能夠維持10%左右的復(fù)合增長(zhǎng)率，且軟包電池的滲透率將進(jìn)一步提升。

2、動(dòng)力領(lǐng)域?qū)⒁乱惠嗆洶枨?/p>

據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年全球電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)量達(dá)到54.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近31%，帶動(dòng)全球車(chē)用動(dòng)力鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到26.35GWh，同比增長(zhǎng)一倍多，成為全球鋰離子電池產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力量。

全球主要國(guó)家新能源汽車(chē)規(guī)劃目標(biāo)統(tǒng)計(jì)如表2所示，到2020年合計(jì)保有量目標(biāo)超過(guò)1600萬(wàn)輛，其中中國(guó)規(guī)劃到2020年實(shí)現(xiàn)500萬(wàn)輛保有量的目標(biāo)，可見(jiàn)“十三五”期間新能源汽車(chē)領(lǐng)域?qū)︿囯姵氐男枨罅繉⒊尸F(xiàn)井噴態(tài)勢(shì)。

全球動(dòng)力電池廠商中有超過(guò)6成采用了方形電池結(jié)構(gòu)，代表車(chē)型包括三菱iMiEV，寶馬i3，豐田Pruis等；而特斯拉Model S采用的松下18650型電池則是圓柱動(dòng)力電池的代表；軟包電池的占比高于圓柱，代表車(chē)型則是日產(chǎn)Leaf、通用雪佛蘭Volt、寶馬等，如表3所示，主要供應(yīng)商有日本AESC、LG化學(xué)、A123等。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)如東風(fēng)、眾泰、北汽新能源、比亞迪等主流電動(dòng)車(chē)企也紛紛開(kāi)始嘗試軟包動(dòng)力電池，主要供應(yīng)商有ATL、多氟多、微宏動(dòng)力、中航鋰電等，近期上?？托履茉础⑸綎|恒宇、蘇州宇量等很多企業(yè)也開(kāi)始大力投建軟包動(dòng)力電池生產(chǎn)線。我們認(rèn)為，隨著電池路線的發(fā)展，軟包在新能源汽車(chē)市場(chǎng)的滲透率將不斷提升，未來(lái)有望超過(guò)50%。6

3、儲(chǔ)能接棒，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大

儲(chǔ)能改變了能源的使用方式，是未來(lái)新能源領(lǐng)域進(jìn)一步發(fā)展的重要支撐。應(yīng)用項(xiàng)目主要集中在可再生能源并網(wǎng)、輔助服務(wù)、電力輸配和分布式微電網(wǎng)等領(lǐng)域。根據(jù)CNESA的統(tǒng)計(jì)，截止2015年，除抽水蓄能、壓縮空氣儲(chǔ)能、儲(chǔ)熱外，全球新技術(shù)儲(chǔ)能總裝機(jī)項(xiàng)目327個(gè)，累計(jì)裝機(jī)規(guī)模946.8MW，較2014年增長(zhǎng)了12%。自2010年起，全球儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模的增長(zhǎng)速度趨于平穩(wěn)，2010-2015年復(fù)合增長(zhǎng)率18%，項(xiàng)目的累計(jì)數(shù)量相對(duì)來(lái)說(shuō)增長(zhǎng)較快，2010-2015年復(fù)合增長(zhǎng)率40%。其中，北美、歐洲、亞太地區(qū)是儲(chǔ)能項(xiàng)目開(kāi)展較多的區(qū)域。國(guó)內(nèi)方面，截止2015年新技術(shù)儲(chǔ)能總裝機(jī)項(xiàng)目118個(gè)，累計(jì)裝機(jī)規(guī)模105.5MW，較2014年增長(zhǎng)30%，占全球儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模的11%，2010-2015年復(fù)合增長(zhǎng)率為110%，是全球的六倍多，未來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間非常廣闊。

我們預(yù)計(jì)在未來(lái)5～10年內(nèi)配網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)調(diào)峰調(diào)頻、分布式儲(chǔ)能、分布式風(fēng)光儲(chǔ)等領(lǐng)域?qū)⒊蔀槿騼?chǔ)能發(fā)展的熱點(diǎn)領(lǐng)域，隨著鋰電成本的降低，儲(chǔ)能市場(chǎng)有望快速啟動(dòng)，接棒新能源汽車(chē)市場(chǎng)成為拉動(dòng)鋰電需求的主要驅(qū)動(dòng)力。就目前而言，LG和科陸電子達(dá)成合作，率先將軟包鋰離子電池用于儲(chǔ)能領(lǐng)域，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大。

4、 高倍率軟包電池市場(chǎng)復(fù)合增速超過(guò)40%

過(guò)去5年高倍率軟包電池需求也保持著高速增長(zhǎng)，主要包括航模、航拍無(wú)人機(jī)、玩具、電動(dòng)工具、電子煙、汽車(chē)啟停電源、智能醫(yī)療設(shè)備、AGV機(jī)器人、軍工用品等細(xì)分市場(chǎng)。