如果江淮汽車在2015年存在動機(jī)拉高股價以配合其增發(fā)或小非減持的行為，公司有幾手好牌可打。第一手牌當(dāng)然是在目標(biāo)時點(diǎn)附近釋放利潤。公司未來業(yè)績增長將主要來自于瑞風(fēng)S3和即將上市的小型MPV車型M3。其中S3已基本確定將在2015年以較高毛利率為公司貢獻(xiàn)利潤。三季度末公司的機(jī)構(gòu)持股僅為11.21%，是近期的最低水平。一旦公司釋放業(yè)績即將大幅上升的信號，機(jī)構(gòu)回補(bǔ)倉位的行為就會對股價產(chǎn)生相當(dāng)正面的影響。第二手牌是進(jìn)行高送轉(zhuǎn)來刺激股價進(jìn)一步上揚(yáng)。江淮汽車目前每股積累較高，其中每股公積金近1元，每股未分配利潤為2.52元，因此具有較廣闊的高送轉(zhuǎn)前景。第三手牌是新能源汽車的銷售放量。公司自主研發(fā)的IEV5純電動車預(yù)計將在2015年年初上市銷售，純電動輕卡也在研發(fā)測試過程中。盡管短期內(nèi)新能源汽車難以給江淮汽車的業(yè)績帶來實(shí)質(zhì)性的增加，但公司如在此方面取得突破，將可以帶來估值上的迅速增長。最后一手牌是，在整體上市完成后，江淮汽車還可以將安凱客車的資產(chǎn)合并到其平臺上，并將安凱汽車的上市公司殼資源轉(zhuǎn)出。

（作者為上海交通大學(xué)會計與財務(wù)系副教授、博士生導(dǎo)師）