中國第一大鹽湖，牽動三家上市公司。隨著新能源革命引爆對鋰資源的需求，一場落子布局的大戲正在拉開帷幕。

鋰業(yè)霸主四川天齊鋰業(yè)股份有限公司（股票代碼002466，下稱天齊鋰業(yè)），向中國第一大鹽湖扎布耶伸出了手。

面積達247平方公里的扎布耶鹽湖，位于距拉薩1100公里的西藏高原腹地日喀則仲巴縣。這里海拔4400米，年平均氣溫零度以下，人跡罕至、遼闊壯美。

更重要的是，這里是世界上鋰資源量豐富的三大超大型鹽湖之一，并富含豐富的鉀、硼、銣、銫等礦產資源，被鹽湖學權威、中國工程院院士鄭綿平稱為“用斗量金的金湖”。

鋰是一種重要的工業(yè)原料。隨著電動汽車行業(yè)引發(fā)的新能源革命，對鋰資源的需求正在迎來爆發(fā)式的增長。

一場圍繞著這個“金湖”的股權轉讓，正是發(fā)生在這一背景下。

從2014年7月中旬的公開掛牌，到8月20日近乎底價成交，一系列默契下，擁有扎布耶鹽湖20年開采權的西藏日喀則扎布耶鋰業(yè)高科技有限公司（下稱日喀則扎布耶）20%的股權，以3.11億的低價，從一家西藏國企順利轉到了四川富豪蔣衛(wèi)平旗下上市民企手中。

正是這次轉讓，引發(fā)了多層股東之間的極大爭議。

扔掉不賺錢的金飯碗

日喀則扎布耶成立于1999年，曾歷經多次股權變更及債轉股轉制改革，2010年引入外部股東比亞迪和西藏金浩。

這次轉讓之前，上市公司西藏礦業(yè)發(fā)展股份有限公司（股票代碼000762，下稱西藏礦業(yè)）持有日喀則扎布耶50.72%的股份，處于絕對控股地位；日喀則扎布耶的第二大股東，是西藏礦業(yè)的母公司西藏自治區(qū)礦業(yè)發(fā)展總公司（下稱西藏礦業(yè)總公司，隸屬于西藏國資委），持股比例21.21%。

四年前，經由西藏地區(qū)招商引資和隨后的債務重組，比亞迪股份有限公司（股票代碼002594，下稱比亞迪）和西藏金浩投資有限公司（下稱西藏金浩），以近2.5億元現金參股日喀則扎布耶，分別持股18%和4%；剩下6.07的股權，則分散在中節(jié)能新材料投資有限公司等三家機構手中。

當時，西藏金浩和比亞迪是以聯(lián)合競標形式，獲得日喀則扎布耶股權。西藏金浩并不是真正意義上的當地企業(yè)，股東主要來自廣東。其實際控制人鄭曉軍，是中國證券市場上一位老牌投資人，現在創(chuàng)辦了一家名為長金的私募基金公司。

比亞迪和金浩的入股，一度成為市場投資者關注的焦點。短短半年時間內，西藏礦業(yè)股價便從23元左右飆升至51元的歷史高位。

到了2011年年底，平安證券更以“崛起中的世界級碳酸鋰生產商”為題發(fā)布推薦研究報告，預期未來兩年內扎布耶的碳酸鋰產能將提高10倍，同時成本下降60%，成為與國際四大鋰生產商相提并論的世界級鋰業(yè)巨頭。

其預測依據在于，扎布耶鹽湖碳酸鋰儲量中國第一、世界第四，而高品質的鹽湖鹵水和全球最低的鎂鋰比例，使得扎布耶鹽湖成為全球唯一一個不需要化學反應，只需物理提純即可獲得碳酸鋰的“超級鋰礦”。

但平安證券的這一樂觀預測并未成為現實。

實際上，西藏礦業(yè)對扎布耶鹽湖鋰資源的開發(fā)項目，早在2003年便已動工。不過，受制于交通因素和開采難度，日喀則扎布耶自2005年投產以來，便長期陷于虧損，公司靠銀行貸款維系。

在比亞迪與西藏金浩入股的當年，西藏礦業(yè)一度也在股市上募資近10億元重金投入，但開采業(yè)務依然未見起色。

2013年年報顯示，日喀則扎布耶的鋰礦開采業(yè)務營業(yè)收入近1億元，但凈利潤僅為68萬元。從2014年半年報看，收入萎縮到只有1100萬元，虧損卻高達800萬元，報告中未披露這一顯著變動的原因。

扎布耶鹽湖的資產價值也因此而止步不前：2014年7月11日，西藏礦業(yè)總公司在西南聯(lián)交所掛牌出售日喀則扎布耶20%股權，掛牌公告稱，轉讓標的評估值2.78億元，掛牌底價3.10億元。以這一價格計算，折合每股價格1.67元，甚至低于2010年比亞迪和金浩的入股價格（2.45億元收購22%股權，折合每股價格2.6元）。

此次轉讓的股權定價，公告中明確表示系由合規(guī)資產評估公司所評估，并報西藏國資委備案。但卻引來了西藏扎布耶其他股東的嚴重質疑。