經(jīng)計(jì)算可知，僅上述三家公司新增產(chǎn)能全部達(dá)產(chǎn)后，將每年新增各類濕法隔膜供應(yīng)21.1億平方米，約占2021年全球濕法隔膜需求量的41.44%。

一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯在于，未來(lái)的下游市場(chǎng)需求能否承接規(guī)模龐大的隔膜產(chǎn)能釋放，會(huì)成為決定未來(lái)隔膜產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)的直接因素。

而過(guò)去一年的行業(yè)狀態(tài)或許已證明了未來(lái)的走勢(shì)。得益于過(guò)去幾年新能源汽車需求的崛起，國(guó)內(nèi)鋰電池隔膜迎來(lái)發(fā)展的黃金時(shí)期。供需關(guān)系失衡之下，鋰電池隔膜產(chǎn)品價(jià)格居高不下，利潤(rùn)驚人。

可伴隨著2017年一大批濕法隔膜產(chǎn)線的陸續(xù)投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)隔膜產(chǎn)品的價(jià)格迅速惡化。

根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，2018年，國(guó)內(nèi)各隔膜生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格分化明顯。其中，星源材質(zhì)涂覆隔膜和濕法隔膜平均售價(jià)分別約為3元/平方米和2.87元/平米。

同期，中鋰新材濕法隔膜平均銷售價(jià)格約為1.38元/平方米，滄州明珠濕法隔膜平均銷售價(jià)格約為1.61元/平方米，鴻圖隔膜濕法隔膜平均銷售價(jià)格約為1.75元/平方米。

數(shù)據(jù)顯示，2018年，國(guó)內(nèi)12um濕法隔膜均價(jià)降幅高達(dá)超過(guò)40%；同期，濕法隔膜企業(yè)整體毛利率從2016年的40%-55%下降到2018年的30%-45%。

機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2019年，新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)綜合來(lái)看較2018年總體下降了約70%，降幅遠(yuǎn)超行業(yè)預(yù)期的30%-40%。補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的下調(diào)意味著新能源產(chǎn)業(yè)鏈將必須考慮進(jìn)一步成本壓縮，而作為鋰電池四大材料中毛利率最高的隔膜產(chǎn)品，大概率會(huì)首當(dāng)其沖，承擔(dān)電池企業(yè)的降本壓力。

當(dāng)下一次降價(jià)潮來(lái)臨時(shí)，恩捷股份還能安然渡過(guò)嗎？

就文中所提及的問(wèn)題，《證券市場(chǎng)周刊》記者向恩捷股份發(fā)送了采訪函，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。