電子煙市場火爆之際，億緯鋰能（300014.SZ）曾斥巨資高溢價買下電子煙生產(chǎn)商麥克韋爾，為投資者畫下了一張大大的業(yè)績餅。
令市場震驚的是，一年時間未到，公司卻決定在2014年收官之際將麥克韋爾轉(zhuǎn)讓出去，為何曾經(jīng)的香餑餑瞬間成了棄子呢？
在此背后，《證券市場周刊》記者注意到，億緯鋰能收購麥克韋爾時做出的業(yè)績承諾根本無法實現(xiàn)，如果不轉(zhuǎn)讓出去將面臨巨額的減值準(zhǔn)備，無疑會令上市公司2014年的業(yè)績雪上加霜，甚至發(fā)生虧損。
此外，通過對比收購和轉(zhuǎn)讓時披露的麥克韋爾財務(wù)數(shù)據(jù)，《證券市場周刊》記者發(fā)現(xiàn)，麥克韋爾2013年的財務(wù)數(shù)據(jù)至少有9處存在前后披露不一致的情況，上市公司的信披真實性存疑，信披質(zhì)量堪憂。
賣子背后之謎
億緯鋰能2014年12月30日發(fā)布公告稱，公司已與大股東惠州市億威實業(yè)有限公司(下稱“億威實業(yè)”)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓和債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議》，擬將其持有的麥克韋爾50.1%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給億威實業(yè)，標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓作價4.45億元。
值得注意的是，麥克韋爾是億緯鋰能2014年上半年剛收購來的。根據(jù)2014年3月4日發(fā)布的公告，億緯鋰能以人民幣4.39億元的現(xiàn)金對價購買陳志平、熊少明、汪建良、邱凌云、賴寶生、羅春華、劉平昆合計持有的麥克韋爾50.1%的股權(quán)。
為何一年時間不到，億緯鋰能就要急匆匆地將麥克韋爾轉(zhuǎn)讓出去呢？
對于此次轉(zhuǎn)讓，公司公告解釋稱，在剝離電子煙業(yè)務(wù)后，有利于公司集中資源優(yōu)勢，加強(qiáng)新能源汽車電池和儲能市場開拓，增強(qiáng)公司在“鋰電池”領(lǐng)域的核心競爭力。
不過，值得注意的是轉(zhuǎn)讓時間點頗為蹊蹺，公司為何偏偏選擇在2014年年底之際轉(zhuǎn)讓麥克韋爾呢？
“將麥克韋爾以原收購價格加上投資期內(nèi)的投資收益轉(zhuǎn)讓給公司控股股東，可以消除商譽(yù)減值的風(fēng)險。”國泰君安分析稱。
2014年半年報顯示，億緯鋰能收購麥克韋爾后形成的商譽(yù)高達(dá)3.63億元。
根據(jù)此次收購披露的評估報告，麥克韋爾不含商譽(yù)的資產(chǎn)組于評估基準(zhǔn)日的可回收價值為7729.21萬元；含商譽(yù)在內(nèi)，資產(chǎn)組于評估基準(zhǔn)日的可回收價值為5.02億元。
按照持股比例50.1%計算，億緯鋰能2014年末所持麥克韋爾股權(quán)對應(yīng)的可回收價值為2.52億元，而億緯鋰能2014年上半年購買上述股權(quán)所支付的對價為4.39億元，這也就意味著上述股權(quán)資產(chǎn)價值不到半年時間縮水1.87億元，縮水幅度高達(dá)42.60%。
