6月17日，中央財經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心主任劉姝威發(fā)表《嚴(yán)格控制上市公司實際控制人減持套現(xiàn)》一文，樂視網(wǎng)(300104.SZ)實際控制人賈躍亭成為重點炮轟對象，引發(fā)廣泛爭議。

　　劉姝威的質(zhì)疑疑似遭到了樂視網(wǎng)擁躉們的攻擊，劉姝威也毫不示弱，并表示，將在6月24日發(fā)布對樂視的分析報告。

　　《第一財經(jīng)日報》記者通過對財務(wù)數(shù)據(jù)的梳理發(fā)現(xiàn)，年收入逾68億元的樂視網(wǎng)，營業(yè)利潤還不到5000萬元，但由于占其收入“大半個江山”的控股子公司虧損3.86億元，隨之產(chǎn)生遞延所得稅費用，導(dǎo)致合并后的所得稅費用為負(fù)數(shù)，加之政府補助等，讓樂視網(wǎng)2014年凈利潤升至1.29億元;同時，由于2014年樂視網(wǎng)的少數(shù)股東損益虧損2.35億元，導(dǎo)致其歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤飆升至3.64億元。

　　2014年營業(yè)利潤跌80%至4787萬

　　日前，樂視網(wǎng)發(fā)布了2015年第一季報，歸屬于上市公司股東的凈利潤為9538.28萬元，比上年同期增加11.29%，但營業(yè)利潤僅為2310.8萬元，比上年同期降低47%。其實，兩個盈利指標(biāo)相差之大在樂視網(wǎng)2014年報中也發(fā)生了。

　　2014年，樂視網(wǎng)營業(yè)收入為68.19億元，相較于2013年的23.61億元，增幅近189%;歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤約3.64億元，相比于2013年約2.55億元，增長近43%。

　　然而，2014年樂視網(wǎng)營業(yè)利潤只有4787萬元，同比下滑近80%。中央財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院教授、中國注冊會計師魯桂華向《第一財經(jīng)日報》記者表示，營業(yè)利潤是衡量企業(yè)主營業(yè)務(wù)最直接的指標(biāo)，因為沒有非經(jīng)常損益等因素的影響;而歸屬于上市公司股東的凈利潤等盈利指標(biāo)則會受到稅費、營業(yè)外收入和支出等多種因素的影響，并不能真實地反映企業(yè)的盈利水平，要對比其它盈利指標(biāo)進行綜合考量。

　　魯桂華舉例說，上班族靠工資度日，這是其主營業(yè)務(wù)，但飛來橫財，在路上撿到一塊金元寶，這就是非經(jīng)常性損益，即營業(yè)外收入，因為不可能天天撿到。

　　為何樂視網(wǎng)的營業(yè)利潤和歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤之間相差如此之大，以往年份也是這樣嗎?

　　《第一財經(jīng)日報》記者梳理顯示，2007年到2014年，樂視網(wǎng)的營業(yè)利潤分別約為0.15億、0.32億、0.47億、0.73億、1.61億、1.97億、2.37億和0.48億元，這意味著樂視網(wǎng)2014年營業(yè)利潤只是2009年的水平。

　　2007年到2014年，樂視網(wǎng)的歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤分別約為0.15億、0.3億、0.44億、0.7億、1.31億、1.94億、2.55億和3.64億元。

　　仔細對比一下，從2007年到2013年，樂視網(wǎng)的營業(yè)利潤和歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤都是相近的，只有2014年，營業(yè)利潤比歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤少了3.16億元。

　　那么，到底營業(yè)利潤和歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤之間是什么關(guān)系呢?

　　從財務(wù)上講，營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出=利潤總額，利潤總額-所得稅費用=凈利潤，凈利潤由歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤和少數(shù)股東損益組成。

　　2014年，樂視網(wǎng)的營業(yè)利潤約4787萬元，營業(yè)外收入和營業(yè)外支出分別約為2756萬元和252萬元，利潤總額為7290萬元，這說明樂視網(wǎng)通過營業(yè)外收入讓盈利水平提高了一部分，其中營業(yè)外收入主要是政府補助，金額約為為2746萬元。

　　利潤總額減去所得稅費用等于凈利潤，但樂視網(wǎng)2014年的所得稅費用是負(fù)數(shù)，金額為5590萬元，經(jīng)此一算，凈利潤陡升至1.29億元。

　　樂視網(wǎng)母公司2014年所得稅費用為正數(shù)，金額約為6612萬元，這說明樂視網(wǎng)所得稅費用為負(fù)數(shù)是因為子公司。

　　《第一財經(jīng)日報》發(fā)現(xiàn)，2014年樂視網(wǎng)當(dāng)期所得稅費用為1.13億元，但遞延所得稅費用為-1.69億元，合計之后約為-5590萬元，正是2014年樂視網(wǎng)所得稅費用負(fù)數(shù)的金額。

　　樂視網(wǎng)表示，主要是由于子公司樂視致新電子科技(天津)有限公司(下稱“樂視致新”)可抵扣虧損確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)所致。樂視致新主要負(fù)責(zé)樂視電視的生產(chǎn)和銷售。

　　樂視網(wǎng)2014年年報顯示，其凈利潤等于歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤加上少數(shù)股東損益。

　　合并報表顯示，2014年，樂視網(wǎng)凈利潤為1.29億元，少數(shù)股東損益為-2.35億元，歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤約為3.64億。這意味著在財務(wù)上，少數(shù)股東損益的大額虧損，致使樂視網(wǎng)做大了歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤。魯桂華坦言，這種情況非常少見。

　　《第一財經(jīng)日報》基于wind的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在滬深兩市2700多家上市公司中，少數(shù)股東損益在負(fù)一億元以上的公司只有38家。

　　少數(shù)股東損益虧損2.35億元之謎

　　對于2014年營業(yè)利潤同比大幅下滑，樂視網(wǎng)的解釋是：“營業(yè)利潤以及利潤總額的同比下降，主要是因為在報告期內(nèi)控股子公司樂視致新的虧損所致?！?/p>

　　樂視網(wǎng)2014年年報顯示，樂視致新從事產(chǎn)品生產(chǎn)銷售，2014年營業(yè)收入高達41.07億元，但營業(yè)利潤卻虧損5.03億元，凈利潤也虧損3.86億元。

　　樂視網(wǎng)表示，報告期內(nèi)，公司的控股子公司樂視致新虧損較大，主要系由于在報告期內(nèi)，樂視TV超級電視銷量大規(guī)模增長所致，依照公司的整體運營策略，當(dāng)前階段并不依賴智能終端產(chǎn)品的銷售快速產(chǎn)生利潤，更多是擴大用戶規(guī)模，搶占市場份額，所以對公司當(dāng)期的利潤造成了一定影響。