蘋果搶鈷的消息引爆了近期A股市場上的鈷業(yè)概念股，但實際上科技巨頭注定只能是配角，全球鈷業(yè)江湖格局實際上是傳統(tǒng)西方巨頭和中國新產(chǎn)業(yè)資本之間的爭奪，雖然嘉能可近期祭出了增產(chǎn)這一傳統(tǒng)大招，但有觀點認為，這只是虛張聲勢的陽謀，對于鈷價并不產(chǎn)生重大影響，2018年鈷板塊將迎來β和α的共振。

蘋果緣何焦慮？

據(jù)彭博，蘋果公司近日正在和礦商談判，準(zhǔn)備達成長期協(xié)議，采購數(shù)千噸“鈷”進行囤積，以保證手機電池的原料供應(yīng)量。目前蘋果公司主要才電池制造商處采購電池，因此價格和供應(yīng)量很容易受到上游原材料“鈷”的影響，導(dǎo)致成本大幅上漲或缺貨。

眾所周知，蘋果公司電子產(chǎn)品的利潤很高，是國產(chǎn)手機品牌的數(shù)十倍之多，按理來說應(yīng)該不會在意一塊小小電池的價格。

但目前蘋果約有13億臺現(xiàn)存設(shè)備，如此龐大的基數(shù)，再加上蘋果豐富的產(chǎn)品線，以及未來更多新產(chǎn)品的發(fā)展趨勢，鈷需求總量將是巨大的數(shù)額。

此外，還有個原因就是蘋果擔(dān)心汽車廠商的需求將在未來增加鈷礦供應(yīng)的緊張程度。因為相比電子產(chǎn)品對鈷的需求，一塊新能源汽車電池所需的鈷礦量是手機電池的1000倍以上。

最重要的是，由于金屬鈷的稀缺性，資源掌握在少數(shù)幾家礦業(yè)巨頭手里，加之望不到盡頭的漲價趨勢，因此蘋果的這種焦慮也就不難理解。

市場研究公司GBH Insights首席戰(zhàn)略官丹尼爾-艾夫斯（Daniel Ives）日前在接受CNBC采訪時表示：考慮到在過去一年半的時間，鈷價格大幅上漲。因此如果蘋果能直接從開采商手中購買鈷材料，那么此舉在未來2-3年內(nèi)將為蘋果節(jié)省下數(shù)千億美元的支出。對蘋果來說，直接從開采商手中購買鈷也是合情合理、至關(guān)重要的決定。

全球鈷業(yè)江湖格局

金屬鈷是世界上最重要的戰(zhàn)略礦產(chǎn)之一，為三元電池正極材料中的關(guān)鍵原料，主要應(yīng)用于電池材料和合金制造領(lǐng)域。據(jù)公開統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年，國內(nèi)金屬鈷價格上漲約97%。國際市場的漲幅更加明顯，據(jù)英國金屬網(wǎng)Metal Bulletin數(shù)據(jù)，截至2017年底，低品位鈷報價已從年初的14.3-15美元/磅，上漲至35-37美元/磅，全年漲幅約145%。

而進入2018年以來，國際鈷價以每周1%的速度穩(wěn)步上揚，市場機構(gòu)預(yù)期今年鈷價將極有可能突破55美元的高位。

在全球700萬噸的陸地鈷礦儲量中，其中剛果（金）一國就占330萬噸，折合全球總儲量比例48.6%，排在之后的是澳大利亞、古巴、贊比亞、俄羅斯、加拿大等國。

由于近年來澳大利亞、俄羅斯和加拿大等國家逐漸制定政策，限制國內(nèi)鈷礦石出口，所以全球鈷產(chǎn)品供應(yīng)就壓在了剛果（金）的身上。剛果（金）以一國之力貢獻著全球60%以上的鈷產(chǎn)量。

而由于歷史原因，西方礦業(yè)資本巨頭通過經(jīng)濟、外交甚至戰(zhàn)爭等手段，仍舊牢牢把控著這個國家東南部規(guī)模最大，品位最高的多個銅鈷礦區(qū)。

而為了掌握定價話語權(quán)，近年來國內(nèi)企業(yè)紛紛切入上游鈷礦開采環(huán)節(jié)——在全球鈷儲量最大的剛果（金）布局礦業(yè)資源，這也引發(fā)了嘉能可等國際巨頭的反彈。

縱觀全球鈷礦格局，鈷業(yè)資源的老大無疑仍是大宗商品巨頭嘉能可。全球最富有的幾大鈷礦有一半在嘉能可手里，包括剛果（金）的加丹加（86.33%股份）、穆坦達（100%股份），贊比亞的莫帕尼（Mopani）（73.1%股份），以及加拿大的INO（Sudbury薩德伯里、Raglan拉格倫、Nikkelverk尼克爾維克）和澳洲的Murrin Murrin（莫林莫林）（60%股份），探明總儲量達到206.07萬噸。

這是什么概念？截止到2017年，全球陸地鈷礦儲量約為700 萬噸，206.07萬噸意味著嘉能可控制著全球鈷礦市場近30%的份額。在國際金屬交易市場上，30%的份額，意味著統(tǒng)治級的定價權(quán)。

除了嘉能可之外，哈薩克斯坦國家控股40%的歐亞資源集團（Eurasian Resources Group）有著剛果（金）波士礦業(yè)（BossMining） 70%的股權(quán)，波士礦業(yè)的穆坎多山（Mukondo Mountain）也曾經(jīng)是世界級的銅鈷大礦，不過2011年之后，穆坎多山鈷礦資源卻日漸枯竭，年產(chǎn)量從1萬噸以上迅速下降到2千噸的規(guī)模，沒落的勢頭已不能阻止。

意識到危機的歐亞資源，又分別在2010年和2012年收購卡姆羅斯資源（Camrose Recources）公司50.5%和49.5%的股權(quán)，卡姆羅斯旗下有包括科盧韋齊尾礦（Kolwezi Tailings）、阿夫里科（Africo）以及柯米德（Comide）等在內(nèi)的5處剛果（金）中小型銅鈷礦，年產(chǎn)能超過6千噸。

而由于新能源車領(lǐng)域的巨大需求，近十年間越來越多的國內(nèi)冶煉企業(yè)動作頻頻，開始切入上游鈷礦開采環(huán)節(jié)。

2011年8月，金川礦業(yè)收購南非麥托雷斯（Metorex）的魯阿希礦業(yè)（Ruashi mining）。

2012年2月，中國五礦成功收購剛果（金） 鐵砧礦業(yè)（AnvilMining）100%的股份，掌握了肯斯維爾（Kinsevere）（95%）和穆圖石Mutoshi（70%）兩座銅鈷礦。

2015年11月，中國中鐵（41.72%）、中國電建（25.28%）、華友鈷業(yè)（1%）剛果（金）（32%）合資組建的華剛公司開發(fā)的868萬噸特大銅礦一期投產(chǎn)，華剛銅鈷礦鈷儲量達54萬噸，屬于世界級特大銅鈷礦山。

2016年6月，華友鈷業(yè)收購剛果國家礦業(yè)公司（GECAMINES） PE527銅鈷礦區(qū)。

2016年5月9日，洛陽鉬業(yè)就發(fā)布公告稱用26.5億美元（約合172億人民幣）價格拿下了自由港手眾滕凱方古魯梅56%的股份。

2017年4月，洛陽鉬業(yè)又從加拿大倫丁礦業(yè)（Lundin Mining）收購了另外24%的股份，合計控股達到80%。

嘉能可的陽謀

通過一系列的并購動作，中國資本強勢介入了屬于西方礦業(yè)巨頭的傳統(tǒng)壟斷領(lǐng)域。也引發(fā)了嘉能可為代表的礦業(yè)巨頭的反彈。

嘉能可去年年底高調(diào)宣布計劃未來兩年使鈷產(chǎn)量翻倍，一度令市場看淡鈷價。但安信證券認為，這無疑是嘉能可的“陽謀”。