潮水退去之后，你才知道誰在裸泳。經(jīng)歷了光伏的寒冬之后，膽兒大的已經(jīng)凍死在沙灘上，留下來的是穿著泳衣套著救生圈的穩(wěn)健派們，瞿曉鏵掌舵的阿特斯陽光電力集團(tuán)是其中之一。阿特斯在規(guī)模上從來沒有當(dāng)過第一，瞿曉鏵個(gè)人也總是一副不急不躁、淡定安然的情緒，這樣的企業(yè)和企業(yè)家注定不會(huì)成為媒體和大眾追逐的焦點(diǎn)，因?yàn)闆]有強(qiáng)烈的沖突和矛盾，故事不夠吸引眼球。但他卻是投資者們的最愛，因?yàn)榻?jīng)營夠穩(wěn)健，公司戰(zhàn)略很清晰。

沒做過老大的穩(wěn)健派

阿特斯的好是華爾街投資者們能夠看明白的好，和華麗的語言相比，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更能征服他們冷酷理性的內(nèi)心。

當(dāng)英利等行業(yè)龍頭還在虧損的泥淖中掙扎時(shí)，阿特斯已經(jīng)率先實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，2013年第三季度，阿特斯實(shí)現(xiàn)了2,769萬美元凈利潤(約合1.71億元人民幣(6.2474, 0.0139, 0.22%))，第四季度實(shí)現(xiàn)凈利潤2,095萬美元(約合1.28億元人民幣)，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.97億元人民幣，僅略低于以成本控制聞名的晶科，但領(lǐng)先其他中國光伏企業(yè)。

瞿曉鏵帶領(lǐng)的阿特斯以穩(wěn)健知名，他從不把雞蛋放到一個(gè)籃子中，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，瞿曉鏵選擇的是“倒三角”結(jié)構(gòu)，2006年起，阿特斯就確立了“倒三角”的商業(yè)模型，即組件產(chǎn)能最大，電池片遞減，硅片再遞減，2009年開始涉足電站業(yè)務(wù)，到2014年一季度電站整體解決方案業(yè)務(wù)收入占總營收的27.4%；在區(qū)域市場(chǎng)布局上，阿特斯的產(chǎn)品在多個(gè)電價(jià)政策明確的發(fā)達(dá)國家銷量領(lǐng)先，2014年一季度來自歐洲的銷售收入占比為6%，來自美洲的占比43.6%，來自亞洲和其他地區(qū)的占比50.4%。

瞿曉鏵說，他在選擇進(jìn)入國家的時(shí)候先從低風(fēng)險(xiǎn)國家做起，“上網(wǎng)電價(jià)已經(jīng)存在的、法律風(fēng)險(xiǎn)小、國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)，選了加拿大、美國、日本這些國家，現(xiàn)在看起來也是對(duì)的?！彼沧哉J(rèn)為屬于穩(wěn)健派?！鞍⑻厮箤?duì)于任何一個(gè)市場(chǎng)那種穩(wěn)健保守的做法，你會(huì)永遠(yuǎn)看到，他改也不改不了?！彼X得這是自己工程師性格決定的。

早在2010年整個(gè)光伏市場(chǎng)的高溫還沒有完全褪去的時(shí)候，瞿曉鏵曾對(duì)媒體說：“人千萬不能狂?！边@句話說起來簡單，但對(duì)于暴富的光伏企業(yè)家來說，并不容易做到。

瞿曉鏵的妻子，同時(shí)也是他事業(yè)上的伙伴——阿特斯全球市場(chǎng)高級(jí)總監(jiān)張含冰認(rèn)為，穩(wěn)健的性格和瞿曉鏵個(gè)人成長經(jīng)歷很有關(guān)系。因?yàn)楦赣H是清華大學(xué)老師，瞿曉鏵從小生活在清華大學(xué)校園里，1981年他考入清華大學(xué)物理系，直到22歲才離開清華遠(yuǎn)赴加拿大留學(xué)。

“小的時(shí)候就在清華長大，在清華發(fā)現(xiàn)這么多的高手，而且他說他讀大學(xué)的時(shí)候成績總是中游，總有人在前面，他看到很多能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)比他厲害的人。”張含冰說，這使瞿曉鏵在創(chuàng)業(yè)成功之后一直能夠保持平和的心態(tài)。

“當(dāng)初尚德是老大的時(shí)候，瞿曉鏵就說我們?nèi)绻軌蜻M(jìn)入前五名就很好了，這個(gè)也需要老板有一定的自信心。什么時(shí)候能做到老大就做到，做不到就做不到，做老二老三也很好啊?！睆埡鶐еc(diǎn)吳儂軟語的口音，笑著慢慢說道，“排名不重要，長遠(yuǎn)很重要。不要去拼，慢慢的工作。”

穩(wěn)健的做派讓阿特斯實(shí)現(xiàn)了逆襲，2008年金融危機(jī)來襲之后，往日的光伏行業(yè)龍頭日子越來越難過，阿特斯的利潤雖然也在大幅下降，但卻比同行壓力輕很多，無論是現(xiàn)金流狀況還是扭虧為贏的速度，都令同行稱羨。

現(xiàn)在全球光伏行業(yè)開始出現(xiàn)回暖的苗頭，尤其是中國光伏市場(chǎng)的開啟讓很多企業(yè)都進(jìn)入了摩拳擦掌的狀態(tài)，今年的上海光伏展會(huì)上，很多虧損中的企業(yè)又開始了聲勢(shì)浩大的展臺(tái)活動(dòng)，一眾喧嘩中，賺了錢的阿特斯仍舊選擇低調(diào)地呆著，沒有音響，沒有模特，就連展臺(tái)面積都不到大嗓門企業(yè)的一半。

對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)，瞿曉鏵更多地是關(guān)注問題，電站的土地屬性問題、發(fā)電效益問題、并網(wǎng)問題?！坝行┢髽I(yè)可能會(huì)不太在乎，我們可能會(huì)很在乎。但是到最后我們不會(huì)比別的企業(yè)差，我們得有耐心一點(diǎn)?！?

冒險(xiǎn)之舉——率先進(jìn)軍電站

所以盡管自認(rèn)穩(wěn)健派，但瞿曉鏵并不是一個(gè)保守的人?！翱礈?zhǔn)的事情還是會(huì)去冒險(xiǎn)的。”前提是一定要研究分析的很透徹?！叭绻粋€(gè)事情你看不懂，只是別人在做，就好像你不做這個(gè)事情就是傻瓜一樣，那個(gè)時(shí)候做通常就是壞事。所以我會(huì)希望把一個(gè)事情真的弄懂了，理解了，自己覺得有把握了，做的時(shí)候不會(huì)保守?！?

2009年，瞿曉鏵就是以這樣的思路實(shí)現(xiàn)了彎道超車。2009年之前，作為光伏電池上游的主要原材料，多晶硅價(jià)格走出了一條陡峭的上升直線，尤其是在2008年，多晶硅價(jià)格曾一度達(dá)到500美元/公斤，暴利吸引多數(shù)光伏企業(yè)紛紛上馬多晶硅項(xiàng)目，如英利2008年成立六九硅業(yè)，涉足多晶硅產(chǎn)品，賽維LDK則在2007年就已經(jīng)開始布局多晶硅生產(chǎn)，龍頭老大尚德雖然沒有自建多晶硅生產(chǎn)線，但與美國MEMC簽訂了長達(dá)十年的多晶硅協(xié)議，供貨價(jià)100美元/公斤。

在原料壓力面前，瞿曉鏵挺住了，經(jīng)營思維奉行“卓爾不同”的阿特斯和擁硅為王的光伏企業(yè)同行選擇了一條不同的道路，進(jìn)軍下游光伏電站，于2009年6月在加拿大成立了一家子公司，用于運(yùn)營加拿大的下游電站項(xiàng)目。

這一策略幫助阿特斯在光伏行業(yè)進(jìn)入下行周期時(shí)成功反殺?！艾F(xiàn)在大家都說這一輪比較慘的企業(yè)很多都是擁硅為王，在前端制造業(yè)投入了太多的資金，最后在行業(yè)形勢(shì)不好的時(shí)候，資金非常緊張，成為好幾個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)不過圈的一個(gè)重大原因，而阿特斯是輕資產(chǎn)。”

但這都是時(shí)隔多年后終被驗(yàn)證的正確，2009年瞿曉鏵決定進(jìn)軍光伏電站下游，穩(wěn)健派的這一冒險(xiǎn)之舉當(dāng)時(shí)并沒有贏得分析師認(rèn)可。

比起上馬多晶硅項(xiàng)目的同行，阿特斯是幸運(yùn)的，但這份幸運(yùn)得來也十分不易?！拔以诩幽么箅娬緲I(yè)務(wù)中投了3個(gè)多億的美金，才在去年二季度開始看到回報(bào)，說起來不比他們?cè)诙嗑Ч桧?xiàng)目上的投資少?！宾臅早f說。

加拿大電站項(xiàng)目的延期也頗讓張含冰捏了一把冷汗。原本預(yù)計(jì)2011年就可以完成售賣的電站受審批、環(huán)評(píng)、并網(wǎng)、施工等各方面因素影響，直到2013年7月才以0.52億美元(約合人民幣3.2億元)售賣給橫加公司(TransCanada Corporation )，結(jié)束了第一個(gè)電站項(xiàng)目。

阿特斯與橫加公司一共簽訂了總價(jià)約27.4億元、總量86兆瓦的9個(gè)太陽能電站項(xiàng)目，截至2013年底，阿特斯在加拿大完成了6個(gè)電站項(xiàng)目的交割，裝機(jī)容量總計(jì)77.6兆瓦，全球的項(xiàng)目儲(chǔ)備已經(jīng)超過1GW。隨著加拿大電站項(xiàng)目陸續(xù)實(shí)現(xiàn)售賣，公司預(yù)計(jì)2014年全年凈營收約為27億美元—29億美元，同時(shí)大約有50%的收入將會(huì)來自于其整體解決方案業(yè)務(wù)。

阿特斯率先做出的轉(zhuǎn)型示范給了其他企業(yè)信心，光伏寒冬中，不少光伏制造商選擇向下游電站拓展，阿特斯模式成功引領(lǐng)了中國光伏企業(yè)轉(zhuǎn)型風(fēng)潮。