比亞迪

日前比亞迪公司公布了三季度報(bào)告，報(bào)告中顯示，該公司1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入404.09億元，同比增4.4%；凈利潤(rùn)3.89億元，同比減少16.38%。扣除非經(jīng)常性損益后，比亞迪前三季虧損3.9億元。

季報(bào)顯示，第三季歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2821.8萬(wàn)元，按年減少26.06%；營(yíng)業(yè)收入136.93億元，按年上升8.13%。比亞迪方面稱，由于中國(guó)汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇、自主品牌的需求走軟等因素，全年利潤(rùn)預(yù)計(jì)可能下跌10%到22%。與今年上半年情況類似，比亞迪凈利減少，主要是受傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)下滑影響。

比亞迪沒(méi)有公布前9個(gè)月的汽車銷量結(jié)果，據(jù)LMC汽車咨詢公司給出的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止9月，比亞迪共銷售各型汽車297956輛，同比下跌了20%。不過(guò)，比亞迪新能源汽車業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛。今年1～9月，混合動(dòng)力車型“秦”銷量累計(jì)達(dá)9473輛，純電動(dòng)車E6銷量達(dá)2004輛。

據(jù)分析，今年上半年，電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車等新能源汽車為比亞迪帶來(lái)的收入高達(dá)27億元人民幣，增加高達(dá)10倍有余。而傳統(tǒng)汽車則面臨著大眾、通用等國(guó)外汽車品牌的沖擊，在中國(guó)汽車市場(chǎng)遭遇了銷量下滑，導(dǎo)致增幅將減半，降至7%。比亞迪公司稱2014年其凈利潤(rùn)或降至4.3億至5億元人民幣，去年這一數(shù)字則為5.53億元人民幣。

據(jù)比亞迪內(nèi)部人士透露，今年9月，比亞迪新能源車銷量達(dá)到了1895輛，環(huán)比增長(zhǎng)24%。其中比亞迪秦9月銷量達(dá)1700輛，較上月增長(zhǎng)384輛，環(huán)比上漲29%，1-9月累計(jì)銷量已達(dá)9473輛。比亞迪今年1-9月新能源車銷量已突破萬(wàn)輛，達(dá)到11477輛，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量冠軍寶座。

分析認(rèn)為，雖然比亞迪前三季新能源車業(yè)務(wù)增長(zhǎng)快速，但凈利潤(rùn)同比減少，說(shuō)明該公司新能源汽車的發(fā)展，目前并未轉(zhuǎn)化為盈利能力，預(yù)計(jì)將對(duì)股價(jià)構(gòu)成一定的利空影響。

江淮汽車

江淮汽車近日發(fā)布2014三季報(bào)，報(bào)告顯示，前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入為251.63億元，同比下降1.21%；實(shí)現(xiàn)歸母公司凈利潤(rùn)4.2億元，同比下降43.62%，扣非后歸母公司凈利潤(rùn)同比下降48.52%，EPS為0.33元。

第三季度，公司營(yíng)業(yè)收入為70.58億元，同比下降5.72%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為虧損4058萬(wàn)元，扣非后虧損9230萬(wàn)元。過(guò)去5年來(lái)第一次出現(xiàn)單季度業(yè)績(jī)虧損。原因包括商用車全面切換為國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致銷量大幅下降、瑞風(fēng)S3開(kāi)始對(duì)外銷售所產(chǎn)生的模具攤銷和營(yíng)銷費(fèi)用增長(zhǎng)等等。我們認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)最壞的情況已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)幾個(gè)季度，公司業(yè)績(jī)將會(huì)持續(xù)向好。

9月份，新能源汽車免購(gòu)購(gòu)置稅政策開(kāi)始實(shí)施，公司新能源汽車銷量有較大增長(zhǎng)；IEV5將在11月份上市，將為公司新能源汽車銷量帶來(lái)新的動(dòng)力。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截止到目前，江淮新能源汽車和悅愛(ài)意為的總銷量已經(jīng)達(dá)到6000輛左右。單今年前三季度，其純電動(dòng)車的銷量便已經(jīng)達(dá)到1000輛，據(jù)江淮汽車預(yù)計(jì)，今年全年，其銷量將有望達(dá)到2000輛。

長(zhǎng)安汽車

長(zhǎng)安汽車10月31日披露三季報(bào)，前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入367.5億元，同比增長(zhǎng)28.32%，凈利潤(rùn)54.5億元，同比大幅增長(zhǎng)155.23%，呈現(xiàn)利潤(rùn)增幅遠(yuǎn)超收入增幅的良好勢(shì)頭。

今年前三季度，長(zhǎng)安汽車及下屬合營(yíng)企業(yè)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)完成銷售汽車190.2萬(wàn)輛，已接近2013年全年212萬(wàn)輛的水平，實(shí)現(xiàn)2014年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)233萬(wàn)輛的80%以上，銷售收入實(shí)現(xiàn)今年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)409億元的90%左右。

公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)且利潤(rùn)增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于收入增長(zhǎng)，主要得益于自主品牌轎車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和合營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)安福特、長(zhǎng)安馬自達(dá)投資收益大幅增加的雙輪驅(qū)動(dòng)結(jié)果。

在新能源汽車關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域，長(zhǎng)安汽車已有較強(qiáng)的技術(shù)儲(chǔ)備，今年8月，長(zhǎng)安純電動(dòng)汽車E30已入選國(guó)家工信部發(fā)布的第一批免征車輛購(gòu)置稅新能源車型目錄。今年年底，長(zhǎng)安汽車將推出首款面向私人市場(chǎng)的新能源車——逸動(dòng)純電動(dòng)車，未來(lái)逸動(dòng)還將推出混合動(dòng)力、插電式等車型。

東風(fēng)汽車

東風(fēng)汽車10月24日晚間發(fā)布2014年第三季度報(bào)告，前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入129.94億元，同比下降10.36%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.86億元，同比增長(zhǎng)660.18%；基本每股收益0.0929元。

數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，東風(fēng)汽車主營(yíng)業(yè)務(wù)成本較上年同期減少7.68億元，降幅為6.77%；其他業(yè)務(wù)成本較上年同期減少6.84億元，降幅達(dá)53.98%。

上汽集團(tuán)

上汽集團(tuán)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4685.47億元，同比增長(zhǎng)11.72%，歸屬凈利潤(rùn)204.09億元，同比增長(zhǎng)13.40%，實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)198.05億元，同比增長(zhǎng)18.84%。前三季度每股收益1.85元。上汽集團(tuán)成本控制合理，銷售增速放緩，但仍高于行業(yè)水平。營(yíng)業(yè)收入增速和凈利潤(rùn)增速都略低于上半年，凈利潤(rùn)增速高于去年同期。行業(yè)內(nèi)比較，雖不及長(zhǎng)安集團(tuán)的加速上升，但在整個(gè)乘用車領(lǐng)域中是基礎(chǔ)扎實(shí)，業(yè)績(jī)穩(wěn)健上升的企業(yè)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較大。

自主乘用車品牌需要規(guī)模效應(yīng)來(lái)突破盈利瓶頸，上汽自主乘用車定位中高端，受到合資品牌的擠壓傳統(tǒng)營(yíng)銷手段難以進(jìn)行突破，上汽抓住新能源、物聯(lián)網(wǎng)、汽車金融等新興工具和國(guó)家鼓勵(lì)公務(wù)車自主品牌采購(gòu)、新能源汽車的政策利好，積極為自主品牌尋求新的客戶群體也已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)榮威750混合動(dòng)力、榮威550插電強(qiáng)混和榮威E50純電動(dòng)三款轎車，技術(shù)覆蓋混合動(dòng)力、插電以及純電動(dòng)三個(gè)技術(shù)方向。MGGT新車型發(fā)布面向年輕群體。上汽在后期將繼續(xù)擴(kuò)大現(xiàn)有的inkaNet3.0平臺(tái)并進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)汽車研發(fā)，同時(shí)上汽重視對(duì)研發(fā)的投入，建立起全國(guó)最大最強(qiáng)的研發(fā)中心，自主品牌目前雖然在艱難探索中，今年繼續(xù)拖公司后腿，但明年仍具扭虧希望。

廣汽集團(tuán)

前三季度廣汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入156.44億元，同比上升25.8%，歸屬利潤(rùn)22.72億元，同比上升1.3%，對(duì)應(yīng)EPS0.35元，3季度收入48.77億元，同比上升12.5%，歸屬利潤(rùn)5.47億元，同比下降46.6%，對(duì)應(yīng)EPS0.09元。3季度凈利潤(rùn)增速低于營(yíng)收增速的主要原因是投資收益下降所致。

三季度廣本盈利下降拖累投資收益下滑。3季度投資收益8.3億元，同比下降29.6%，主要是受廣本盈利下降拖累所致。廣本盈利下滑受兩方面因素影響：一是銷量下降，3季度廣本銷量9.9萬(wàn)輛，同比下降5.5%；二是降價(jià)促銷，雅閣單車價(jià)格下降影響盈利。