2015年，鋰行業(yè)因鋰電池需求的增長在2015年的金秋十月出現了暴漲?；赝麃砺?，2015年鋰電產業(yè)正在發(fā)生令人興奮的各種變化，成為資本界力捧的主戰(zhàn)場。

回首2015年，鋰及鋰電行業(yè)可謂高潮迭起。從年前的石墨烯“熱潮”，到頻頻發(fā)生的電動大巴起火事件，到最近碳酸鋰和六氟磷酸鋰聯袂漲價、一路高歌。

原料、需求造就“激進”鋰價

伴隨著需求放量，國內動力鋰電池企業(yè)在多年投入和等待后，終于迎來“春天”。在此背景下，大量資本涌入，企業(yè)在產能規(guī)劃和投資規(guī)模方面，變得越來越激進。相關預測數據顯示，2016年國內新能源商用車將增長40%，乘用車將增長50%。同時，TrendForce的全球新能源汽車預測顯示，北美，歐洲和日本新能源汽車將以10%，30%和5%的增速增長，同時，單車的鋰電容量有望逐步提升。這些方面都將增加對動力鋰電池的需求。同時，就動力鋰電池的原材料領域而言，從全球礦山和鹽湖的投產進度來看，2016 年碳酸鋰行業(yè)能夠實際增產的礦山項目相對有限，而對應到實際釋放的產量則可能更加有限，主要的投產時間點也集中在下半年。

2015年，國內部分企業(yè)新增和技改礦山已有部分投產，主要來自于眾和股份經營的馬爾康黨壩，以及藍科鋰業(yè)下屬的察爾汗鹽湖;基于二者在 2015年已有部分投產判斷，2016年的增長規(guī)模不會大幅上升。而國內開采條件相對較好的甲基卡鋰輝石礦尚未復產。海外資源項目中只有 Orocobre 下屬的Salar de Olaroz鹽湖區(qū)，有望在 2016年貢獻實際產 出，根據其投產進度，預計2016年貢獻實際產量大約為5000噸碳酸鋰當量。

根據海外研究機構 roskill和國內2015年的運行狀況判斷，行業(yè)供需在2015年存在每月數以萬噸的缺口，綜合供需兩方面的信息判斷，2016年全球除四大巨頭之外的碳酸鋰新增供給量約為1.45萬噸，仍然低于全球新增消費量，這意味著供求缺口至少會維持原有水平， 成為鋰資源價格強勢的基礎。而根據礦山項目的投產主要在下半年的判斷來看，供求缺口的高峰期可能會出現在 2016年二季度。

據相關調研機構分析，目前，動力鋰電池上下游庫存現狀不支持鋰資源價格出現實質性下滑。根據動力鋰電池上下游調研和相關企業(yè)反饋的現有情況來看，不支持一季度碳酸鋰價格出現實質性回調 的觀點。主要原因在于：第一，如果市場預期價格出現實質性下跌，那么意味著終端需求量應該出現明顯下滑，進而反 應在動力電池廠商的訂單環(huán)節(jié)中。但從電池廠商的反饋信息來看，仍然存在產能不足的情況，并認為這一狀況可能會在上半年延續(xù)。這說明現有動力電池市場的已有信息并不支持市場的悲觀預期。第二，從上游反饋信息來看，部分小型正極材料企業(yè)由于原料采購不足導致開工率下滑。從這一點來看，行業(yè)中的原料庫存 水平應該處于較低的狀態(tài)。

因此，綜合兩方面信息，動力鋰電池行業(yè)現階段并沒有表現出由終端需求下滑向整個產業(yè)鏈傳導的跡象，在電池終端需求尚可，且上游原料庫存較低的狀態(tài)下，碳酸鋰價格出現下滑 的概率較小。

就需求側而言，據中國汽車工業(yè)協(xié)會數據顯示，2015年，我國新能源汽車生產340471輛，銷售331092輛，同比分別增長3.3倍和3.4倍。其中純電動汽車產銷分別完成254633輛和247482輛，同比分別增長4.2倍和4.5倍;插電式混合動力汽車產銷分別完成85838輛和83610輛，同比增長1.9倍和1.8倍。其中，就新能源乘用車而言，純電動乘用車產銷分別完成152172輛和146719輛，同比分別增長2.8倍和3倍;插電式混合動力乘用車產銷分別完成62608輛和60663輛，同比均增長2.5倍。就新能源商用車而言，純電動商用車產銷分別完成102461輛和100763輛，同比分別增長10.4倍和10.6倍;插電式混合動力商用車產銷分別完成23230輛和22947輛，同比增長91.1%和88.8%。同時，專家預計，到2020年，國內新能源汽車保有量將達到500萬輛。

從這一系列的數字可以看出，中國新能源汽車的發(fā)展可謂“如日中天”，這也就造就了鋰電池巨大的需求，這樣極具潛力的市場讓動力電池行業(yè)的上下游為之瘋狂，鋰電池行業(yè)正在成為新的風口。僅2015年上半年上市公司增量投資就達600億元。與此同時，已有的電池生產企業(yè)也在全力以赴加速擴產步伐。

受益于新能源汽車市場增量的強勁拉動，2015年下半年，動力鋰電池市場供應仍趨緊，力神電池、國軒高科、創(chuàng)明電池、福斯特新能源集團、多氟多、比亞迪等產能釋放加快，上游正極材料、負極材料、電解液、隔膜等四大材料增量明顯。面對中國新能源汽車爆發(fā)在動力鋰電池領域帶來的商機，國內企業(yè)的表現比較瘋狂。

伴隨新能源汽車技術發(fā)展的相對成熟，以及國內產業(yè)鏈的完備;行業(yè)已經具備規(guī)?；瘡椭频臈l件;同時作為一個較長的產業(yè)鏈，其發(fā)展拉動的 GDP，就業(yè)和稅收也較為可 觀，同時，國內環(huán)保環(huán)境也飽受壓力。因此，客觀而言，新能源汽車產業(yè)將是中央和地方政府在當下經濟結構調整，增速整體下滑的背景之下，為數不多的產業(yè)方向選擇。就某種意義而言，傳統(tǒng)產業(yè)下滑的越快，新能源汽車產業(yè)在局部領域的維穩(wěn)作用體現得會越為明顯;政策扶持的力度可能會越大。在這種背景下，由人為政策導致的產業(yè)急剎車較難出現。

從國內新能源政策的變化來看，從單一的車輛購置補貼向包含車輛營運補貼，充電設施補貼，車輛購置、行駛優(yōu)先權;稅收優(yōu)惠等各方面，綜合性的政策體系轉變。此外，新的購置補貼政策加大了對動力電池和電動汽車能源效率，續(xù)航里程的要求，從補貼上引導行業(yè)的技術更新和發(fā)展。