2011年日本福島核事故之后，德國(guó)宣布全面“棄核”。在此背景下，德國(guó)的可再生能源成為投資者關(guān)注的重點(diǎn)，該國(guó)的可再生能源發(fā)展路徑也因此在當(dāng)時(shí)驟然清晰起來。

但三年過去了，德國(guó)國(guó)內(nèi)可再生能源的投資回報(bào)難以“匹配”投資者的高預(yù)期，導(dǎo)致投資額出現(xiàn)下滑，德國(guó)可再生能源發(fā)展路線圖面臨“褪色”危局。

夢(mèng)想沖撞現(xiàn)實(shí)

普羅康(Prokon)是一家在德國(guó)北部開展業(yè)務(wù)的可再生能源上市公司。4月3日，該公司召開新聞發(fā)布會(huì)，宣布其員工已自發(fā)延長(zhǎng)工作時(shí)間并放棄半數(shù)周末，也就是以“連續(xù)工作12天，每天工作12小時(shí)”的工作模式來避免公司陷入倒閉。

“發(fā)展可再生能源不僅能賺錢，還可以為環(huán)保做出貢獻(xiàn)，”普羅康公司創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官(CEO)卡爾斯滕·羅德博圖斯的這番話，以及關(guān)于公司“實(shí)質(zhì)上仍十分健康”的聲明，是他本人在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)得到員工熱烈掌聲的僅有理由。但會(huì)下，他面對(duì)的卻是公司大股東越來越多的“興師問罪”甚至“拂袖而去”。

大股東的憤怒可以理解：他們向普羅康公司提供了高達(dá)14億歐元(約合19億美元)的資金支持，是因?yàn)橄嘈帕_德博圖斯“連續(xù)20年6%回報(bào)率”的高回報(bào)許諾，或至少“能在退出時(shí)全額收回最初投資”。可現(xiàn)在，普羅康公司不僅無法兌現(xiàn)高回報(bào)承諾，連全額退回投資都有可能導(dǎo)致其自身倒閉，于是才有了該公司員工自發(fā)更改工作模式、平均每周工作72小時(shí)的一幕——他們不想令7.5萬名公司股票持有者失望，更不想讓自己失業(yè)。

當(dāng)然，大股東決定投資普羅康并非僅源于羅德博圖斯的“一面之詞”，在德國(guó)宣布全面“棄核”之時(shí)，該國(guó)可再生能源行業(yè)的發(fā)展愿景足以吸引任何一名有實(shí)力的投資者，即使當(dāng)年全德可再生能源企業(yè)員工每周都只工作40個(gè)小時(shí)而已。

從20%到2.5%

與普羅康公司“命運(yùn)”類似的德國(guó)可再生能源公司并不在少數(shù)。例如擁有35個(gè)風(fēng)電園區(qū)、總裝機(jī)31萬千瓦并在股票市場(chǎng)上募資4.7億歐元的Breeze Two能源公司，就曾向投資者許諾其年度回報(bào)率將在5.3%至6.1%區(qū)間內(nèi)。但事實(shí)上，該公司卻在2008年和2011年遭遇損失，并在2011年底負(fù)債2.055億歐元。

據(jù)德國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)投資委員會(huì)主席魏納·達(dá)爾多夫撰寫的一份研究報(bào)告稱，德國(guó)相當(dāng)一部分可再生能源項(xiàng)目采用的是閉合式基金募資方式，即接受固定數(shù)量的投資者資金，并在一般為20年的運(yùn)營(yíng)周期內(nèi)每年分紅。但目前，其中半數(shù)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)企業(yè)無法兌現(xiàn)每年分紅的承諾，甚至有相當(dāng)一部分基金投資者將“保本”都當(dāng)成一種奢望。

數(shù)據(jù)顯示，原本被期望年度投資回報(bào)率最高可達(dá)20%的德國(guó)可再生能源行業(yè)，目前的平均年度投資回報(bào)率僅為2.5%?，F(xiàn)年63歲、自2002年開始就一直供職于德國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)投資委員會(huì)的達(dá)爾多夫指出，2.5%的平均年度投資回報(bào)率意味著德國(guó)可再生能源項(xiàng)目基金投資者在10年時(shí)間里的回報(bào)率是25%；但從1990年開始擔(dān)任風(fēng)能項(xiàng)目顧問的25年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)告訴他，投資者的相應(yīng)期望值“應(yīng)在60%至80%的區(qū)間內(nèi)”。