孔昭松夫婦轉(zhuǎn)讓天津松正控股權(quán)

一點汽車研究院獲悉，作為國內(nèi)新能源汽車行業(yè)領(lǐng)先的動力系統(tǒng)解決方案及核心部件的高新技術(shù)企業(yè)——天津市松正電動汽車技術(shù)股份有限（下文簡稱“天津松正”）正迎來一場重大變革。這場變革來自于資本方面。

據(jù)一點汽車了解，孔昭松是天津松正的創(chuàng)始人及實際控制人，目前持有天津松正59.2466%的股權(quán)，其妻王敏持有天津松正22.7431%的股權(quán)?？渍阉煞蚱薅四壳昂嫌嫵钟刑旖蛩烧?1.9897%的股權(quán)。

孔昭松夫婦擬轉(zhuǎn)讓其持有的天津松正37.2%的股權(quán)，代價是獲得1.6億元的現(xiàn)金，以及買方上市公司價值3.3億元的股份。

大金主是上市國企  2016年嚴(yán)重虧損15.65億元

據(jù)一點汽車研究院了解，天津松正目前的股東除了孔昭松、王敏夫婦之外，還有萬向錢潮、廣東溫氏投資有限公司、新興齊創(chuàng)投資合伙企業(yè)、天津和而異企業(yè)管理合伙企業(yè)、天津異而和企業(yè)管理合伙企業(yè)，以及周輝。詳見表1。

表1：天津松正當(dāng)前股權(quán)結(jié)構(gòu)

天津松正是國內(nèi)新能源汽車行業(yè)頗具實力的技術(shù)型企業(yè)，先后推出松正1代串聯(lián)、松正2代并聯(lián)、松正3代混聯(lián)、松正4代系列、松正5代系列、松正M系列和純電動系列新能源客車動力系統(tǒng)產(chǎn)品。公開資料顯示，截至2017年1月，搭載松正產(chǎn)品的新能源客車?yán)塾嬩N售20000多輛，遍布全國100多個城市，連續(xù)兩年國內(nèi)市場占有率超過20%。此外，天津松正還掌握的純電動乘用車和專用車核心技術(shù)。

一般而言，創(chuàng)始人不會輕易放棄對公司的控制權(quán)，更何況當(dāng)前國內(nèi)新能源汽車行業(yè)發(fā)展勢頭正猛，天津松正前途一片光明。那么，孔昭松夫婦到底出于何種原因而放棄對天津松正的控制權(quán)呢？

據(jù)一點汽車研究院獲得的信息，天津松正 2016 年度營業(yè)收入63,486.47 萬元，凈利潤為83,283,814.27元。與2015年度相比，營業(yè)收入增長8.2%，凈利潤微增。詳見表2。至2016 年12月 31日，天津松正資產(chǎn)總額 73,910.76萬元、凈資產(chǎn)54,559.85萬元。

表2：天津松正2015年、2016年營收情況

國內(nèi)新能源汽車行業(yè)經(jīng)歷了2015年的爆發(fā)式增長之后，整個2016年可謂是在“焦灼”中度過的。天津松正能夠取得業(yè)績上的增長實屬不易。

據(jù)一點汽車研究院了解，除了孔昭松、王敏夫婦轉(zhuǎn)讓持有的天津松正37.2%的股權(quán)之外，魯冠球家族旗下的上市公司萬向錢潮所持有的天津松正10%的股權(quán)，溫氏投資所持有的4.9513%股權(quán)，新興齊創(chuàng)持有的0.2273%，將全部易主同一家金主。交易完成后，天津松正52.3787%的股權(quán)將由同一家企業(yè)控制，而孔昭松、王敏夫婦的持股下降至44.7896%變身為第二控制人。

大金主是誰？

由于新能源汽車被認(rèn)為是未來交通工具的主流元素，具有強(qiáng)大的市場前景。加上政府推手的助力，我國新能源汽車行業(yè)近幾年獲得了飛速發(fā)展。傳統(tǒng)制造企業(yè)在本業(yè)不景氣的情況下，紛紛把目光轉(zhuǎn)向新能源汽車產(chǎn)業(yè)，通過并購的方式得以躋身新能源汽車行業(yè)，并成功把“新能源汽車”變身為振興其業(yè)務(wù)的主要元素。對于上市公司來說，通過這種方式拉升股價，是短期內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型最便捷、可行，并且風(fēng)險低，效果立竿見影的行為。

據(jù)一點汽車研究院了解，被上市公司瞄上的新能源汽車核心部件制造企業(yè)不在少數(shù)。在技術(shù)方面可圈可點的天津松正就是其中一家。

此次瞄上天津松正的大金主來自河南，是上市國企，主要從事重型裝備制造。2016年該公司凈利潤為-15.65億元。除了原材料等成本上漲因素之外，“公司服務(wù)的煤炭、冶金、礦山、建材等產(chǎn)能過剩行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)入實質(zhì)推進(jìn)期，市場需求低迷、行業(yè)競爭加劇，公司重型裝備制造業(yè)板塊產(chǎn)品訂單價格持續(xù)下滑”是造成其2016年業(yè)績嚴(yán)重虧損的主要原因。

大金主公司全名是“中信重工機(jī)械股份有限公司”（中信重工，股票代碼：601608），于2008年1月注冊成立。

天津松正估值13.2億元

據(jù)一點汽車研究院了解，中信重工此次對天津松正公司的整體估值為13.2億元，標(biāo)的股份52.3787%價值6.91億元。該估值是綜合天津松正所處的電機(jī)電控領(lǐng)域同類上市公司市值之后的定價。

本次收購將通過現(xiàn)金和定向發(fā)行股份完成。

其中，以現(xiàn)金約2.26億元持有天津松正17.1074%的股權(quán)。另外35.2713%的股權(quán)將通過向出售方定向發(fā)行股票的方式支付。

交易完成后，除了天津松正的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變之外，中信重工的股權(quán)結(jié)構(gòu)也隨之改變。孔昭松、王敏夫婦，以及萬向錢潮、溫氏投資和新興齊創(chuàng)，將成為中信重工的股東。其持股情況請見表3。