繼兵器集團之后，中國船舶重工集團（下稱“中船重工”）成為十大軍工集團中又一個推出全面改革的軍工集團。而中國重工(601989,股吧)（601989）作為中船重工主要上市平臺，將成為此次“混改”的最大受益者。

　　在中船重工出臺的《關(guān)于全面深化改革的若干意見》（下稱“改革方案”）中，大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟成為此輪深化改革的重點，中船重工強調(diào)，公司的股份制改革要實現(xiàn)“一大多小”的格局—努力將中國重工打造成軍工行業(yè)上市旗艦，同時培育和打造若干非船舶領(lǐng)域的上市公司。

　　“目前主要工作是將相關(guān)科研院所資產(chǎn)進行分類，以后科研院所和軍工資產(chǎn)都會逐步注入?！睂τ诖舜渭瘓F“混改”，中國重工董秘辦人員告訴時代周報記者。根據(jù)中信建投9月16日研報，2013年中船重工科研設(shè)計和技術(shù)服務(wù)實現(xiàn)147.89 億元營收，是中國重工2013年512.69億元營業(yè)收入的1/4。

　　事實上，早在去年9月中國重工便開始涉及中船重工旗下的軍工資產(chǎn)，并于今年年初完成了對大連造船廠集團有限公司 （以下簡稱“大船集團”）及武昌造船廠集團有限公司（以下簡稱“武船集團”）的相關(guān)水面艦船資產(chǎn)的收購。而隨著中船重工“混改”的推進，更多的軍工資產(chǎn)也將逐步注入中國重工。

　　科研院所資產(chǎn)證券化可期

　　9月15日，據(jù)《證券時報》消息，中船重工的改革方案就發(fā)展混合所有制經(jīng)濟、推進科研院所分類改革、完善現(xiàn)代企業(yè)制度、完善集團公司資產(chǎn)管理體系等方面提出改革意見。除此之外，還有消息指出，中船重工或列入央企第二批改革試點名單。

　　在混合所有制改革方面，中船重工提出優(yōu)化國有股權(quán)結(jié)構(gòu)，根據(jù)不同成員單位的定位，明確相應(yīng)的國有股權(quán)比例：國家有規(guī)定的關(guān)系國家安全和國家戰(zhàn)略的單位，保持集團公司獨資；對國家重點保軍單位和集團公司重點發(fā)展領(lǐng)域的單位，保持集團公司的絕對控股；對部分支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的重要骨干單位，集團公司保持相對控股，其他單位的國有股權(quán)比例則根據(jù)國家要求和公司戰(zhàn)略確定。

　　值得注意的是，改革方案明確中船重工的定位是國有資本投資公司，稱大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟是中船重工著力的重點，并表示將積極吸引各種所有制資本通過出資入股、收購股權(quán)、股權(quán)交換、融資租賃等多種形式參與以中國重工為主的資本運作，推進優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重組。改革方案還表示，公司的股份制改革要實現(xiàn)“一大多小”的格局—努力將中國重工打造成軍工行業(yè)上市旗艦，同時培育和打造若干非船舶領(lǐng)域的上市公司。

　　“集團下發(fā)的正式文件已刊登在集團內(nèi)部刊物上，中國重工作為中船重工主要上市平臺，集團好的資產(chǎn)肯定會慢慢注入進來。”中國重工董秘辦人員告訴時代周報記者，她表示，目前主要工作是將相關(guān)科研院所資產(chǎn)進行分類，加快科研院所和軍工資產(chǎn)進一步證券化，逐步擇優(yōu)注入上市公司。

　　中船重工作為中國十大軍工集團之一，擁有46個工業(yè)企業(yè)、28個科研院所。中信建投9月16日研報指出，2013年中船重工科研設(shè)計和技術(shù)服務(wù)實現(xiàn)147.89 億元營收，毛利率高達30.84%。

　　而中國重工2013年全年實現(xiàn)營業(yè)收入512.69億元，同比下降12.36%；實現(xiàn)凈利潤27.66億元，同比下降22.41%；2014年上半年營業(yè)收入為254億元，同比下降11.48%；凈利潤為13.39億元，同比下降19.65%，業(yè)績增長出現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢。此次科研院所和軍工資產(chǎn)的注入或?qū)橹袊毓I(yè)績增長帶來新的活力。

　　三年內(nèi)并入10家企業(yè)

　　此前中國重工就已經(jīng)涉及對中船重工旗下軍工資產(chǎn)的收購。2013年9月13日，中國重工就向10家特定對象發(fā)行22.08億股股份，募資總額84.8億元，并從中拿出32.75億元收購中船重工旗下大船集團、武船集團軍工資產(chǎn)，包括超大型水面艦船、大中型水面艦船、常規(guī)潛艇、大型登陸艦等軍工重大裝備總裝的生產(chǎn)設(shè)計及總裝業(yè)務(wù)及資產(chǎn)。

　　中國重工作為整體上市平臺，中船重工優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入一直在穩(wěn)步進行著。2009年，中船重工首先將12家公司和4家研究所整合實現(xiàn)中國重工IPO ；2011年中船重工啟動重大資產(chǎn)重組，將剝離核心軍品總裝業(yè)務(wù)后的大船重工、渤船重工以及北船重工、山船重工等4家船舶公司注入上市平臺；2012年，中船重工發(fā)行可轉(zhuǎn)債，將剝離核心軍品總裝業(yè)務(wù)后的武船重工以及其他5家公司、中船重工船舶設(shè)計研究中心有限公司部分股權(quán)注入上平臺。而隨著中船重工“混改”大幕的拉開，更多的軍工資產(chǎn)及科研院所資產(chǎn)也會陸續(xù)進入中國重工。

　　事實上，對于中國重工，中船重工一直表現(xiàn)出了極大的重視。在2010年中國重工進行重大資產(chǎn)重組時，中船重工集團便承諾今后三年內(nèi)將部分與中國重工存在潛在競爭的企業(yè)注入中國重工或盡力促使其滿足上市條件，并承諾在存在潛在同業(yè)競爭的16家企業(yè)滿足特定的觸發(fā)條件后一年內(nèi)提議公司董事會審議相關(guān)資產(chǎn)的注入議案。

　　今年2月14日，中國重工發(fā)布公告表示，在這16家企業(yè)中有11家還未注入，主要原因是多家企業(yè)大多處于虧損或微利水平，注入上市公司不符合投資者整體利益。在這剩余未注入的11家公司當中，10家企業(yè)將在2017年2月15日之前被注入上市公司。大連漁輪公司因為客觀因素影響長期虧損、資不抵債，且被列入國家改革脫困政策性名單的實際情況，不再列入資產(chǎn)注入承諾名單。