國企改革正在創(chuàng)造最大的戰(zhàn)略周期投資機遇，繼續(xù)堅定按照SUV新品布局把握產(chǎn)品周期投資機遇。汽車股呈現(xiàn)戰(zhàn)略、新產(chǎn)品、銷量三個不同周期，推薦從戰(zhàn)略周期選擇汽車股，以提高定價權(quán)(變動成本加成率)為戰(zhàn)略的汽車股適合長期投資。從制度變革角度推薦江淮汽車、金龍汽車、上汽集團、廣汽集團、中通客車，從新產(chǎn)品周期角度推薦長城汽車、江鈴汽車。

投資策略

中金公司 市場風格轉(zhuǎn)向大藍籌

近期上汽集團、美的集團等低估值藍籌股宣布了較為慷慨的分紅方案。無論從政策層面還是從上市公司自身層面看，通過加大現(xiàn)金分紅力度來強化投資者回報是未來值得關(guān)注的趨勢。結(jié)合整體市場環(huán)境、改革進展，市場風格正在一步步向大盤藍籌轉(zhuǎn)換。在政策層面，近年來監(jiān)管當局不斷要求上市公司強化對投資者回饋，而從上市公司層面，越來越多的公司意識到“只索取、不回報”不具備可持續(xù)性，并開始參與分紅。從目前的情況看，2013年A股上市公司可能實現(xiàn)更高的現(xiàn)金分紅。而強化分紅，特別是強化進入穩(wěn)定發(fā)展階段的藍籌股的分紅機制，將真正地實現(xiàn)“價值”與“成長”投資風格的區(qū)分，從而引導(dǎo)股市逐漸邁向投資風格的成熟和多元化。

信達證券 二季度市場風險不大

目前穩(wěn)增長的政策顯著降低了二季度出現(xiàn)系統(tǒng)性風險的概率。雖然經(jīng)濟的下滑壓力比較明顯，但是不太可能出現(xiàn)大規(guī)模的穩(wěn)增長的政策刺激，多半是定向和小范圍的刺激。同時，私營企業(yè)的融資信用違約事件難以引發(fā)整個資本市場的系統(tǒng)性風險，所以總體看二季度市場的風險不大。資金面看，從IPO重啟和美聯(lián)儲退市這兩個預(yù)期看，資金面增量大幅改善的可能性并不特別大，即使存量資金轉(zhuǎn)移也難以導(dǎo)致主板有比較大幅的上漲。所以短期來看，主板相對于中小板可能更有防御性的價值，但從中期來看，主板上升空間有限。二季度建議配置與穩(wěn)增長相關(guān)的行業(yè)，如銀行、地產(chǎn)、水泥和新型建材、鐵路設(shè)備。另外，可進行主題性投資配置。

安信證券 重點關(guān)注白馬成長股

過去兩個季度，白馬成長股經(jīng)歷了周期性回調(diào)后，目前的相對估值水平已經(jīng)具備較大的安全邊際。當無風險收益率回落至低位時，白馬成長股的絕對收益空間將被打開。建議重點關(guān)注歌爾聲學、?？低?、樂視網(wǎng)、東華軟件、亞廈股份、康得新、國電南瑞、杰瑞股份、碧水源、貴州茅臺、貝因美、天士力和長城汽車。