雖然蘋果出貨量增長不達(dá)預(yù)期，但目前相關(guān)標(biāo)的市盈率已經(jīng)處于2014年25倍的低位，因此估值有修復(fù)需求。

今年三季度蘋果公司將陸續(xù)發(fā)布7～9個(gè)新產(chǎn)品，6大系列，蘋果公司將再次受到市場矚目。隨著蘋果產(chǎn)業(yè)鏈陸續(xù)進(jìn)入備貨期，產(chǎn)業(yè)鏈的基本面顯著改善。

申銀萬國研究報(bào)告稱，近期隨著蘋果今年新品iPhone、iWatch、iPad及Macbook的訂單逐步確定，市場開始關(guān)注蘋果周期。蘋果作為消費(fèi)電子的旗幟，新產(chǎn)品自二季度開始量產(chǎn)，三季度后期發(fā)布，每年4月到10月的蘋果周期是預(yù)期從底部上升到高點(diǎn)的過程，預(yù)期的上升也將帶動(dòng)盈利預(yù)測與估值的雙升。二季度蘋果產(chǎn)業(yè)鏈訂單將按照芯片、設(shè)備、零件、組裝的順序依次啟動(dòng)?？紤]到目前各個(gè)公司與蘋果的相關(guān)度，建議投資者關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的安潔科技、欣旺達(dá)、立訊精密、德賽電池、環(huán)旭電子、大族激光、歌爾聲學(xué)、水晶光電等公司。

海通證券研究報(bào)告表示，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈估值修復(fù)行情將展開，相關(guān)個(gè)股將會(huì)有20%左右的正收益。在智能手機(jī)、平板電腦出貨量增速不斷下滑的情況下，蘋果今年出貨量存在較大不確定性，因此此輪上漲為反彈。反彈原因?yàn)?，雖然蘋果出貨量增長不達(dá)預(yù)期，但目前相關(guān)標(biāo)的市盈率已經(jīng)處于2014年25倍的低位，因此估值有修復(fù)需求，而20%左右的漲幅是在相關(guān)標(biāo)的市盈率恢復(fù)至30倍左右的情況下給出。目前蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司2014年一季度業(yè)績較差的利空因素已經(jīng)被消化，考慮到iPhone6備貨將從5月開始，目前市場開始提前反應(yīng)。是反彈，就該尋找跌得較多及與蘋果相關(guān)度高的企業(yè)，建議關(guān)注安潔科技、德賽電池、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)，以及港股瑞聲科技。

中信證券認(rèn)為，A股蘋果供應(yīng)鏈經(jīng)過大半年的調(diào)整后正等待催化劑，尤其一、二季度財(cái)報(bào)為供應(yīng)鏈的重要考驗(yàn)。核心成長股的回調(diào)提供了配置良機(jī)，推薦歐菲光、聚飛光電、歌爾聲學(xué)和立訊精密。

行業(yè)評判

申銀萬國 抓住軍工改革新機(jī)遇

基于軍工行業(yè)三大改革方向帶來的四個(gè)層面變化，建議重點(diǎn)關(guān)注重點(diǎn)產(chǎn)品國家扶持措施、軍工事業(yè)單位改制進(jìn)程、核心軍企整合進(jìn)程。重點(diǎn)推薦“行業(yè)需求持續(xù)+資產(chǎn)整合預(yù)期提升”的航空動(dòng)力、中國衛(wèi)星、中航電子；推薦軍民融合的四川九洲、精達(dá)股份、科士達(dá)；關(guān)注“造船行業(yè)復(fù)蘇拐點(diǎn)確認(rèn)+資產(chǎn)整合預(yù)期”的中國船舶、廣船國際；關(guān)注“行業(yè)需求向好+事業(yè)單位改制受益”的航天長峰。

中信證券 通信國企改革已啟動(dòng)

通信國企改革逐步進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，移動(dòng)轉(zhuǎn)售和國企旗下互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)混合所有制改革預(yù)計(jì)是當(dāng)前重點(diǎn)。進(jìn)入5月，一系列熱點(diǎn)和時(shí)間點(diǎn)將會(huì)不斷出現(xiàn)，預(yù)計(jì)將形成階段性投資熱點(diǎn)。重點(diǎn)推薦網(wǎng)宿科技、星網(wǎng)銳捷、鵬博士、中興通訊、順網(wǎng)科技?？芍虚L期持續(xù)看好基本面向好、有長期發(fā)展空間、競爭門檻明顯的科大訊飛、科華恒盛、東港股份、天源迪科。

國泰君安 從戰(zhàn)略周期選汽車股