除了在供給端三元鋰電池有所擴(kuò)產(chǎn)之外，在需求端也一并放大。剛剛說到的能量密度要求是三元鋰電池的需求端放大的一個動力，另一個則來自于三元鋰電池在2017年將正式解禁客車使用。這里就涉及到三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池優(yōu)劣性上的第二個爭議點(diǎn)—“安全性”。

三元鋰電池由于在200度左右會發(fā)生分解（磷酸鐵鋰則需要溫度高達(dá)700度），并且分解后會產(chǎn)生更加劇烈的化學(xué)反應(yīng)，因此在汽車碰撞時更容易著火，這也是三元鋰電池普遍被認(rèn)為不安全的地方，正是因為這個原因三元鋰電池此前被暫停使用在客車上。

然而，安全性的好壞其實更取決于整個動力電池系統(tǒng)，尤其是電池管理系統(tǒng)（BMS），合格的BMS都可以在發(fā)生意外時切斷電源避免著火，并不能僅因為三元鋰材料容易熱解就認(rèn)為三元鋰電池不安全。隨著三元鋰電池安全性重新被評估，客車將解禁三元鋰電池，這無疑又釋放了很大一塊市場。

優(yōu)先關(guān)注“鈷”和三元鋰電池生產(chǎn)商

那么在港股市場中如何選取有關(guān)三元鋰電池概念的標(biāo)的呢？

智通財經(jīng)建議從兩條思路入手。首先是原材料，三元鋰電池又稱鎳鈷錳酸鋰電池，很顯然三元鋰電池需求端放大的話，最直接受益的就是上游的原材料，鈷就是其中之一。雖然在三元鋰電池中鎳的使用量往往要高于鈷，但考慮到鎳現(xiàn)在庫存居高不下，憑借者新能源汽車每年新增幾十萬輛所帶來的鎳需求難以對鎳的價格造成多少上漲動力。

但鈷不同，鈷屬于伴生礦，本身的產(chǎn)量十分有限，往往是伴隨著銅礦而生，過去銅價的低迷將會影響到銅礦開采的積極性，相對應(yīng)鈷的產(chǎn)量也很難有所上升，另一方面，全球55%的鈷來自于剛果，該地區(qū)政局的混亂也給予鈷價一定的上漲動力?，F(xiàn)在各大研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為2017年鈷將供不應(yīng)求，其缺口在2000噸-3000噸之間。

根據(jù)智通財經(jīng)測算，一輛使用三元鋰電池的新能源汽車所用到的鈷在7kg左右，按照今年50萬輛新能源汽車中有60%使用三元鋰電池來看，其鈷的需求量在2100噸上下，未來以三元鋰電池做為動力電池的占比一定會再提高，加上新能源汽車的高增速，三元鋰電池對鈷的需求量增長極有可能成為刺激鈷價上漲的關(guān)鍵一槍。

若按照這條思路走，洛陽鉬業(yè)（03993）是個不錯的標(biāo)的，公司去年收購了剛果境內(nèi)Tenke Fungrume Mining （TFM）礦區(qū)，該礦區(qū)是全球儲量最大的銅、鈷礦之一，據(jù)公司披露Tenke2015年產(chǎn)鈷金屬1.6萬噸，這個產(chǎn)量近乎等于中國去年鈷消耗量的一半，坐擁如此豐富鈷礦的洛陽鉬業(yè)，將受益于鈷價上漲。

除了上游原材料之外，直接生產(chǎn)或者具備生產(chǎn)三元鋰電池的企業(yè)也會是最大的受惠群體。

目前港股市場中直接生產(chǎn)三元鋰電池的就是比亞迪（01211），根據(jù)莫尼塔研究提供的數(shù)據(jù)，公司2017年三元材料產(chǎn)能將從2Gwh提高到6Gwh，但這部分產(chǎn)能公司應(yīng)該會自己消化掉。

此外，光宇國際（01043）值得關(guān)注，該公司屬于根正苗紅的電池制造商，近幾年逐步退出鉛酸電池市場，專注于鋰電池和動力電池，成功的轉(zhuǎn)型也讓公司2016年中期取得傲人的業(yè)績，除了營業(yè)額大幅上漲45%之外，也一改過去利潤逐年下滑的情況，凈利潤1.26億，漲幅高達(dá)525%。雖然公司目前的動力電池還是以磷酸鐵鋰電池為主，但光宇具備生產(chǎn)三元鋰電池的能力，隨著未來三元鋰電池滲透率逐漸提高，該公司在還領(lǐng)域的投產(chǎn)情況值得關(guān)注。