自2013年9月份以來，國內(nèi)市場鋁價大幅震蕩回落，國內(nèi)鋁價2014年初最低時下跌至1.25萬元/噸，創(chuàng)下2009年5月份以來的新低。

受鋁價持續(xù)下跌的影響，我國鋁企業(yè)經(jīng)濟效益普遍下滑，作為鋁工業(yè)的龍頭企業(yè)，中國鋁業(yè)很難獨善其身。

根據(jù)該公司2014年三季報顯示，其凈利潤為-54.12億元。不過，值得注意的是，該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為53.18億元，此數(shù)據(jù)表明，公司自我造血能力仍然較強。

雖然公司尚未公布2014年年度業(yè)績，但《證券日報》記者近日在專訪中國鋁業(yè)財務(wù)部副總經(jīng)理周韶峰后得知，公司2014年凈利潤虧損較大，但去年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額仍為正。那么中國鋁業(yè)是如何做到在市場環(huán)境低迷時，依然保持自我造血能力的呢？

集中管理體制發(fā)揮作用

《證券日報》：公司三季報顯示虧損較大，從目前市場價格看，想要完成全年扭虧很難，不過，我們注意到公司的現(xiàn)金流仍然很健康，這一點是如何做到的呢？

周韶峰：中國鋁業(yè)2014年生產(chǎn)經(jīng)營確實面臨諸多困難。一方面行業(yè)產(chǎn)能過剩問題突出，抑制了產(chǎn)品價格上升，鋁價長期低位徘徊，極大地壓縮了利潤空間。另一方面，公司資產(chǎn)規(guī)模大，老企業(yè)多，負擔(dān)重，在一個完全競爭的環(huán)境中處于劣勢。盡管公司竭盡全力進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)型發(fā)展，且降本取得明顯成效，但仍不能扭轉(zhuǎn)虧損局面。這種情況下，維持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營現(xiàn)金流非常重要，確保現(xiàn)金流不斷，更為重要的是，在資金鏈安全的前提下，如何提高資金使用效率并且降低資金成本，是公司財務(wù)和經(jīng)營管理面臨的最大挑戰(zhàn)。

應(yīng)當(dāng)說，公司在虧損的情況下實現(xiàn)較好的經(jīng)營性現(xiàn)金流，首先得益于管理體制。中國鋁業(yè)財務(wù)管理實行的是高度集中的管理體制，對外能夠發(fā)揮整體優(yōu)勢優(yōu)化融資環(huán)境，對內(nèi)預(yù)算和資金管理滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)，掌控能力強。具體說來，總部“統(tǒng)貸統(tǒng)還”的借貸政策，提高了融資能力和議價能力，“收支兩條線”的資金管理模式，確保了公司有個安全的“資金池”“，而“分公司以收定支、子公司自收自支”的資金預(yù)算審批原則，有效地促進了增收節(jié)支。公司營銷集中管理體制，使得公司上下較好地執(zhí)行“現(xiàn)款現(xiàn)貨、先款后貨”的銷售回款政策，而投資的集中管理又管住了投資的擴張，有限的資金能夠用在見效快的項目上。

突出重點壓縮資金占用

《證券日報》：之前您提到的只是體制、制度上的問題，為了保持現(xiàn)金流的健康，公司有何具體做法呢？

周韶峰：公司運營要取得好的效果，體制是基礎(chǔ)，制度是保障。但這樣還不夠，仍然要根據(jù)每個運行時期的不同情況突出抓重點、抓主要矛盾。2014年，圍繞著經(jīng)營性現(xiàn)金流的改善，公司重點抓了庫存管理、票據(jù)管理、資本性支出管理、應(yīng)收款項管理等專項工作。

庫存管理方面，中國鋁業(yè)2013年開展了“精益現(xiàn)金流管理運營轉(zhuǎn)型”工作，建立各企業(yè)存貨定額標(biāo)準(zhǔn)，實行庫存預(yù)警機制，跟蹤考核，壓縮庫存占用，2014年末存貨占用比年初占用壓縮11億元，生產(chǎn)企業(yè)商品庫存壓縮到3天以下。

同時，強化資金成本概念，加大考核力度，資金占用以定額為依據(jù)，“誰占有，誰承擔(dān)”資金成本。為了加快采購、領(lǐng)用環(huán)節(jié)的周轉(zhuǎn)速度，對物資需求和采購管理進行購耗比考核。在這一基礎(chǔ)上，加大信息共享，加強區(qū)域庫存管理，降低區(qū)域內(nèi)企業(yè)的整體庫存。

票據(jù)管理方面，2014年，公司共調(diào)劑使用銀行承兌匯票20.55億元，降低了票據(jù)存量占用，提高流動資金的使用效率，也為公司節(jié)約了資金成本。所屬山西分公司、中州分公司、連城分公司在票據(jù)管理方面都積累了很好的經(jīng)驗。山西分公司和中州分公司票據(jù)管理基本做到零余額；連城分公司拓寬票據(jù)使用范圍和使用力度，使用銀行承兌匯票支付電費及天然氣的比例占到90%以上，為公司分擔(dān)資金壓力的同時為自身節(jié)約了財務(wù)費用。