對于稅收優(yōu)惠變動風險，鵬輝能源在招股書中也有提及。鵬輝能源稱，公司及下屬全資子公司珠海鵬輝均是高新技術企業(yè)。根據現行企業(yè)所得稅法的規(guī)定，高新技術企業(yè)將可以享受稅收優(yōu)惠政策，執(zhí)行15%的所得稅稅率。但如果國家相關的法律法規(guī)發(fā)生變化，或其他原因導致公司或下屬子公司不再符合相關的認定或鼓勵條件，則公司的經營業(yè)績將有可能受到不利影響。

對此，某不愿具名的業(yè)內人士對大公財經表示，當地高新區(qū)出于對企業(yè)的扶持，可能會在研發(fā)人員占員工比例上有所“放松”。但研發(fā)人員占比不足與投入遞減可能影響到高新技術企業(yè)的資質審核。

創(chuàng)投“扎堆”謀上市 股權高度集中存隱患

相關數據顯示，鵬輝能源股權主要由少數幾位創(chuàng)始股東持有，控制人持有50%以上的股份，董事會有成大股東的“一言堂”之慮。另外，其他中高層的股權激勵不夠，也不利于公司的長期發(fā)展。

招股書顯示，在鵬輝能源的前十大股東中，董事長夏信德持有公司29,365,654股，占總股本的46.61%，并通過持有銘弛企管67.67%股份，間接持有公司5.37%股份，共計持股51.98%。另外，夏信德的胞弟夏仁德持有公司6,153,287股，占股本的10.26%，兄弟二人共計持有公司62.24%股份。發(fā)起人李克文持股4,281,805股，占公司股本的7.14%。發(fā)起人金錚持股1,499,977股，占比2.5%。其他發(fā)起人的持股比例均在1%左右，股權結構十分集中。

家族性控股、股權高度集中存治理隱患，鵬輝能源前十大股東閃現多家投行“魅影”。數據顯示，非自然人如山創(chuàng)投持有鵬輝能源42萬股，占比7%;達晨創(chuàng)世持32.1萬股，占比5.35%;達晨盛世持27.9萬股，占比4.65%;中和春生持股30萬股，占總股本的4.76%，四家機構合計持股142萬股，占公司總股本的16.76%。從中不難看出，夏信德兄弟、李克文、如山創(chuàng)投四家機構總持股比例超過80%。

鵬輝能源的股權激勵措施體現在員工持股平臺弛銘企管上，該平臺僅持有公司338萬股，占比5.37%，實際控制人又持有其67.67%的股份，公司高管的持股比例相對較低。資料顯示，董秘王立新、副總裁李發(fā)軍、董事魯宏力、廣州里亞總經理吳凡等人持有弛銘企管2%以上股份外，其他高管股的持股均在1%左右。

對于股權集中和人才留失風險，鵬輝能源在招股書中也分別有所表述。鵬輝能源稱，夏信德先生直接持有公司46.61%的股權，通過銘弛企管間接控制公司5.37%的股權，共計控制公司51.98%的股權。公司已經建立了“三會制度”，高級管理人員團隊主要由實際控制人以外的專業(yè)人員擔任，同時，公司引入了財務投資者，進一步完善了公司法人治理結構。但是實際控制人仍然可能利用其控制力在公司的發(fā)展戰(zhàn)略、生產經營、利潤分配決策等方面施加重大影響，可能導致實際控制人損害公司和中小股東利益的公司治理風險。

關于人才流失風險，鵬輝能源稱，公司的發(fā)展需要人才，公司制訂了一系列激勵機制，使得公司能夠吸引人才、留住人才、發(fā)展人才。目前，公司的高級管理人員和核心技術人員通過股權激勵計劃，直接或間接持有公司股權，一定程度上保證了上述人員與公司利益的一致性。雖然公司采取了以上措施，但仍然無法完全避免人才流失的風險。

針對涉“偽高新”、股權高度集中兩項問題，記者曾試圖采訪鵬輝能源，但截至發(fā)稿，并未聯系上對方。

透過鋰電池光環(huán)耀射的角落，鵬輝能源毛利率下滑、信披不實、股權高度集中、涉“偽高新”等問題被暴露于眾，令其本來一片光明的上市前景陡添黯淡。對其上市之路，大公財經將繼續(xù)保持關注。