正是因?yàn)檎某掷m(xù)大力支持，新能源汽車(chē)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)明確，而伴隨著更多產(chǎn)品以及資本的介入，未來(lái)整個(gè)行業(yè)將走向一個(gè)加速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。尤其在北京、上海，深圳等地牌照驅(qū)動(dòng)潛在需求加速釋放以及預(yù)計(jì)電池產(chǎn)能投放將消除新能源汽車(chē)的技術(shù)瓶頸和運(yùn)營(yíng)租賃模式有望帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)的刺激下，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量有望保持高速增長(zhǎng)?！霸谄?chē)處于電動(dòng)化、智能化等轉(zhuǎn)型升級(jí)背景下，汽車(chē)智能化和新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型將帶來(lái)更多的投資機(jī)會(huì)?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

“新能源汽車(chē)是未來(lái)幾年具有確定性成長(zhǎng)的行業(yè)，而且當(dāng)前估值具有一定的安全邊際?！苯Y(jié)合政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向等，中信證券建議投資者重點(diǎn)關(guān)注增長(zhǎng)確定性高的細(xì)分領(lǐng)域，如新能源乘用車(chē)、物流車(chē)、三元材料、自主電池產(chǎn)業(yè)鏈、運(yùn)營(yíng)以及輕量化等，在具體公司上，可關(guān)注比亞迪（新能源汽車(chē)龍頭）、寧波華翔（輕量化、特斯拉供應(yīng)商）、國(guó)機(jī)汽車(chē)（特斯拉服務(wù)商、新能源汽車(chē)運(yùn)營(yíng)）、國(guó)軒高科（自主動(dòng)力鋰電池）、宇通客車(chē)（新能源商用車(chē)龍頭）、東風(fēng)汽車(chē)（新能源物流車(chē)）、江淮汽車(chē)（新能源乘用車(chē)、物流車(chē)）、廣東鴻圖（輕量化、特斯拉供應(yīng)商）、天齊鋰業(yè)（鋰資源）、寧波韻升（永磁材料）、當(dāng)升科技（三元材料）等。

零部件生產(chǎn)企業(yè)機(jī)會(huì)開(kāi)始顯現(xiàn)

眾所周知，在目前特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈里面，除了個(gè)別企業(yè)外，多數(shù)國(guó)內(nèi)企業(yè)仍然無(wú)法進(jìn)入核心供應(yīng)環(huán)節(jié)。而作為戰(zhàn)略發(fā)展產(chǎn)業(yè)，為避免類(lèi)似傳統(tǒng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)空心化的局面上演，核心產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展至關(guān)重要。在目前階段，龍頭車(chē)企以及核心零部件環(huán)節(jié)既能享受?chē)?guó)內(nèi)行業(yè)高增長(zhǎng)的確定性，而且會(huì)隨著行業(yè)的發(fā)展逐步壯大進(jìn)入國(guó)際產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈體系。由此來(lái)看，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈核心零部件供應(yīng)企業(yè)相對(duì)特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈反而更具備優(yōu)勢(shì)。

在汽車(chē)制造上，新能源汽車(chē)是在傳統(tǒng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)上進(jìn)行延伸，增加了電池、電機(jī)、電控系統(tǒng)等組件，因此，電池是新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)之一，尤其是在純電動(dòng)汽車(chē)中，電池的性能決定了整車(chē)的行駛速度、續(xù)駛里程以及整車(chē)的安全性和可靠性。從成本占比來(lái)看，在新能源汽車(chē)新增組件中，電池系統(tǒng)的占比最高，占新增成本的絕大部分，以美國(guó)能源部下屬的阿貢國(guó)家實(shí)驗(yàn)室的評(píng)估報(bào)告顯示，在插電式混合動(dòng)力汽車(chē)成本構(gòu)成中，電池占比38%左右，而在純電動(dòng)車(chē)成本構(gòu)成中，電池成本更是高達(dá)60%。真鋰研究和中國(guó)電池網(wǎng)預(yù)計(jì)2020年全球鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)超過(guò)2億kWh。預(yù)計(jì)2015~2020年全球鋰電池規(guī)模將保持20%以上的年復(fù)合增速。在A股市場(chǎng)中，目前涉及鋰電池生產(chǎn)的企業(yè)主要有天賜材料、廈門(mén)鎢業(yè)、江蘇國(guó)泰等。

電機(jī)是新能源汽車(chē)的三大核心零部件之一，作為電動(dòng)汽車(chē)行駛中的主要執(zhí)行結(jié)構(gòu)，其驅(qū)動(dòng)特性決定了汽車(chē)行駛的主要性能指標(biāo)。從電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)構(gòu)成來(lái)看，主要由電動(dòng)機(jī)、功率轉(zhuǎn)換器、控制器、檢測(cè)傳感器以及電源等部分構(gòu)成。隨著我國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)持續(xù)發(fā)展，我國(guó)驅(qū)動(dòng)電機(jī)企業(yè)生產(chǎn)的電機(jī)產(chǎn)銷(xiāo)量逐年快速增長(zhǎng)，2015年我國(guó)主要電機(jī)企業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)量增速超過(guò)80%，根據(jù)國(guó)家規(guī)劃，“十三五”末我國(guó)新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)電機(jī)市場(chǎng)的容量有望達(dá)到2500億元左右。

“自2015年以來(lái)，已經(jīng)有很多零部件廠商進(jìn)行了轉(zhuǎn)型發(fā)展，未來(lái)幾年零部件廠商的這種轉(zhuǎn)型還將會(huì)繼續(xù)，這會(huì)成為二級(jí)市場(chǎng)投資焦點(diǎn)。”平安證券看好其具備優(yōu)良標(biāo)的選擇及并購(gòu)實(shí)力的零部件企業(yè)，重點(diǎn)推薦標(biāo)的有比亞迪（攜多款插電混SUV，新能源汽車(chē)龍頭，2016年繼續(xù)高增長(zhǎng)）、廣汽集團(tuán)（自主超預(yù)期+JEEP國(guó)產(chǎn)+廣本廣豐復(fù)蘇提供業(yè)績(jī)彈性）、均勝電子(人機(jī)交云+動(dòng)力電池管理系統(tǒng)，兼并收購(gòu)成功典范)、駱駝股份（未來(lái)顯著受益啟停系統(tǒng)滲透率提升）等。而廣匯汽車(chē)（并購(gòu)整合，轉(zhuǎn)型發(fā)展的經(jīng)銷(xiāo)巨頭）、萬(wàn)安科技（積極布局車(chē)聯(lián)網(wǎng)與汽車(chē)共享）、星宇股份（產(chǎn)品客戶(hù)商端化升級(jí)，車(chē)燈電子智能化轉(zhuǎn)型）等。