“高效率”的借殼、募資……南孚電池一系列的資本運作均從鼎暉投資入主開始。

繼2月19日南孚電池借殼亞錦科技登陸三板順利收官后，2月24日，亞錦科技再出重磅消息，稱以每股2.5元價格向不確定對象發(fā)行18億股，募資45億用于公司未來籌劃電池行業(yè)并購事宜并適當(dāng)補充公司流動資金。

“不排除是在設(shè)計借殼方案時，就已設(shè)計好了資本運作方案。”3月2日，長江證券（000783）一新三板人士對長江商報記者表示，“鼎暉投資作為背后實控人，有強大的資本運作能力，募資后股權(quán)進一步稀釋，盤子做得更大。對借殼的企業(yè)來講，更多的投資者進來，其市場流動性會更高，企業(yè)的資本實力會更強?！?/span>

然而，盡管南孚電池的業(yè)績、市場占有率令人矚目，但其資本之路才剛剛開啟。

“兼并、收購、投資等有可能成為行業(yè)更替中企業(yè)的緩沖墊，但卻不能確保創(chuàng)新型企業(yè)在競爭中的地位?！?月5日，著名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝接受長江商報記者采訪時表示，從南孚電池募資的方案看，并購電池行業(yè)拓展產(chǎn)業(yè)鏈的可能性較大。但也需警惕資本操縱企業(yè)擴張。不根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實際情況，為了迎合市場而“追風(fēng)”“炒概念”。

不排除借殼時募資方案已做好

在完成60%股權(quán)由大豐電器變更為亞錦科技后的第一時間，南孚電池一份“大手筆”的募資方案再次在“新三板”市場激起千層浪。

2月24日，亞錦科技發(fā)布公告稱，以每股2.5元價格向不確定對象發(fā)行18億股，募資45億用于公司未來籌劃電池行業(yè)并購事宜并適當(dāng)補充公司流動資金。

“南孚電池業(yè)績不錯，規(guī)模和塊頭都較大，又是市場龍頭企業(yè)，資本市場更看重其未來。”上述新三板行業(yè)人士告訴長江商報記者，南孚電池在市場上的占有率及這幾年強勁的業(yè)績表現(xiàn)，使其有從市場融資的底氣。“當(dāng)然，它也有融資需求?！?/span>

根據(jù)南孚電池資產(chǎn)審計報告，截至2015年6月30日，公司總資產(chǎn)14.87億元。其中，2015年上半年收入為10.68億元，歸屬母公司股東凈利潤2.53億元。預(yù)計2015年全年收入23億元，利潤5.2億元。

亞錦科技發(fā)布的資產(chǎn)重組報告書顯示，根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)庫2015年2月統(tǒng)計，南孚電池的國內(nèi)堿性市場占有率達到76.7%。

“符合能源、環(huán)保、綠色等概念，同時又是創(chuàng)新科技型企業(yè)，處于上升的行業(yè)，市場對其期望不小?！北本┮晃恍氯迦耸勘硎尽?/span>

南孚電池為何會迅速推出募資計劃？上述長江證券新三板人士表示，不排除是在設(shè)計借殼方案時，就已設(shè)計好了資本運作方案?！岸熗顿Y作為背后實控人，有強大的資本運作能力，募資后股權(quán)進一步稀釋，盤子做得更大。對借殼的企業(yè)來講，更多的投資者進來，其市場流動性會更高，企業(yè)的資本實力會更強?！?/span>

3月2日至5日，長江商報記者多次致電南孚電池，其董事會秘書康金偉以“目前處于敏感時期，不方便接受采訪”為由，拒絕了記者的采訪。

鼎暉推動南孚電池曲線登陸三板

南孚電池的“高效率”借殼、募資、換高管運作，起源于鼎暉投資的入主。

重組報告書顯示，南孚電池成立于1988年，2014年底，鼎暉投資從寶潔公司手中以近6億美元的價格，收購南孚電池78.775%的股權(quán)，而后將其股權(quán)的54.469%轉(zhuǎn)讓給旗下控股公司大豐電器，大豐電器對南孚股份的控制權(quán)升至60%。