自去年12月成功登陸港股之后，北京汽車(chē)股份有限公司（01958.HK；以下簡(jiǎn)稱(chēng)北京汽車(chē)）就一直“沉默”，直到近期交出第一張“答卷”。
3月22日晚間，北京汽車(chē)公布了2014年度的全年業(yè)績(jī)。報(bào)告顯示：2014年，北京汽車(chē)全年收入563.7億元，同比增長(zhǎng)341%，歸屬于權(quán)益持有人的凈利潤(rùn)為45.1億元，同比增長(zhǎng)66.2%，每股盈利0.7元，同比增長(zhǎng)45.8%。
對(duì)此，北京汽車(chē)董事會(huì)秘書(shū)閆小雷在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“這是北京汽車(chē)作為上市公司，第一次向市場(chǎng)交的‘答卷’，我想我們基本做到了在IPO過(guò)程中，向市場(chǎng)所承諾的結(jié)果。自主品牌板塊雖然仍在虧損，但（我們）正在不斷推出新的適合市場(chǎng)的產(chǎn)品，可以說(shuō)，（北京汽車(chē)的自主品牌板塊）正在走向盈利的道路上?！?/p>
其實(shí)早在上市之前，自主品牌板塊就一直是北京汽車(chē)的短板，這也在一定程度上阻礙了其上市步伐。而以目前的情況看，這一問(wèn)題仍將在未來(lái)一段時(shí)間里，影響著北京汽車(chē)的整體表現(xiàn)。為了提升旗下自主品牌的盈利能力，在發(fā)布業(yè)績(jī)的前一天，北京汽車(chē)推出了自主品牌紳寶的首款SUV車(chē)型X65，并將目標(biāo)瞄準(zhǔn)哈弗H6和長(zhǎng)安CS35。上市當(dāng)天，X65的價(jià)格成為了最大的亮點(diǎn)，也打響了北京汽車(chē)“低價(jià)走量”策略的第一炮。然而，在強(qiáng)敵環(huán)繞的SUV市場(chǎng)，北京汽車(chē)這一提振自主品牌銷(xiāo)量的策略能否奏效？
業(yè)績(jī)背后
對(duì)于走過(guò)十年上市路程、剛剛登陸資本市場(chǎng)的北京汽車(chē)而言，首度業(yè)績(jī)的公開(kāi)，著實(shí)令公司上下神經(jīng)緊繃。
閆小雷對(duì)記者坦言：“在北京市，北汽集團(tuán)在GDP的工業(yè)板塊可能占到三分之一的比重。但在港股市場(chǎng)，它只是一只股票，而且是一只剛剛上市3個(gè)月的新股票，需要給市場(chǎng)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)認(rèn)知和判斷，這是一只藍(lán)籌股還是概念股。所以北京汽車(chē)必須不斷地兌現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)的承諾，獲得投資者的信任。”
這樣一來(lái)，北京汽車(chē)向市場(chǎng)交出的第一張“答卷”很可能就是留給港股市場(chǎng)的第一個(gè)深刻印象。
從目前所公布的業(yè)績(jī)來(lái)看，北京汽車(chē)給投資人帶來(lái)了相對(duì)積極的反饋：全年收入增長(zhǎng)達(dá)到3倍多，凈利潤(rùn)的提升也超過(guò)了6成；在業(yè)務(wù)方面，2014年北京汽車(chē)自主品牌和合資品牌共完成整車(chē)銷(xiāo)量157.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16.8%。
“北京汽車(chē)在上市之后的整體表現(xiàn)基本符合預(yù)期，全年收入增長(zhǎng)略高，主要是因?yàn)楸本┢?chē)2013年基數(shù)較低，當(dāng)時(shí)北京奔馳并沒(méi)有納入報(bào)表，所以3倍多的增長(zhǎng)也在合理范圍內(nèi)，并不是虛數(shù)?！泵褡遄C券汽車(chē)行業(yè)分析師曹鶴表示：“但是從凈利潤(rùn)來(lái)看，66.2%的增長(zhǎng)顯然與全年收入增長(zhǎng)并不相符，自主品牌的虧損應(yīng)該在很大程度上拖累了北京汽車(chē)的業(yè)績(jī)?！?/p>
據(jù)悉，在2014年的主營(yíng)業(yè)務(wù)中，北京汽車(chē)自主品牌板塊實(shí)現(xiàn)收入124.3億元，占收入總額的22.1%；北京奔馳實(shí)現(xiàn)收入439.4億元，占收入總額的77.9%。而這一年，北京汽車(chē)自主品牌板塊的毛利率由2013年的-14.3%改善至-0.6%，北京奔馳的毛利率則由20.3%提高至20.6%。
盡管北京汽車(chē)并未公布各業(yè)務(wù)的具體盈虧，但據(jù)閆小雷透露，其自主品牌2013年的虧損額高達(dá)32億元，北京汽車(chē)內(nèi)部自主、合資品牌的失衡程度由此可見(jiàn)一斑。
低價(jià)沖量
“北京汽車(chē)不會(huì)允許這種情況持續(xù)下去，2014年我們已經(jīng)邁出了堅(jiān)實(shí)的一步，2015年首要的目標(biāo)就是更快地?cái)U(kuò)大自主品牌銷(xiāo)量，提升產(chǎn)能利潤(rùn)率?！遍Z小雷表示，只有銷(xiāo)量擴(kuò)大、單車(chē)上量，財(cái)務(wù)上的折舊、攤銷(xiāo)等費(fèi)用，以及采購(gòu)成本才能相應(yīng)下降，縮短實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間。
