今年1月份，共有25家機(jī)構(gòu)對拓邦股份進(jìn)行調(diào)研，其中包括中信證券、長江證券、廣州證券、天風(fēng)證券、浙商證券(資管)5家券商，大成基金、寶盈基金、東?；?、凱富基金4家基金公司，以及13家投資公司和3家其他機(jī)構(gòu)。
2014年前三季度，拓邦股份實(shí)現(xiàn)凈利潤 4825.33萬元，同比增長41.79%；預(yù)計全年凈利潤變動區(qū)間為5267.41萬元至6482.96萬元，同比增長30%至60%。值得注意的是，繼去年三季度7家公募基金新進(jìn)后，今年1月又有大批機(jī)構(gòu)前來調(diào)研。
切入主流電動大巴市場
據(jù)公司半年報顯示，按產(chǎn)品構(gòu)成分類，拓邦股份上半年?duì)I收為50352.06萬元，產(chǎn)品毛利率為19.06%。其中，智能控制類產(chǎn)品占營收的74.39%，毛利率為20.05%；鋰電池類產(chǎn)品占營收的 13.21%，毛利率為19.25%。兩種產(chǎn)品毛利率超過均值，盈利能力相對較強(qiáng)。
拓邦股份表示，智能控制器是公司目前利潤流、現(xiàn)金流的主要來源；鋰電池是新培育的業(yè)務(wù)，是另一個重要的產(chǎn)業(yè)方向，將會形成公司新的競爭力和增長動力。公司鋰電池可以應(yīng)用于乘用車，包括通勤車、家用轎車、物流車等，目前已和國內(nèi)多家主流車廠建立了合作關(guān)系，并加入了相關(guān)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，后續(xù)還將積極拓展。
記者進(jìn)一步了解到，拓邦股份相關(guān)產(chǎn)品已通過北方汽車質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)鑒定試驗(yàn)所的驗(yàn)證，且樣品已通過廈門金龍聯(lián)合汽車工業(yè)有限公司、深圳市五洲龍汽車有限公司和上海中科深江電動車輛有限公司等主流電動大巴廠的裝車試驗(yàn)，部分已有小批量訂單合作，后續(xù)意向訂單也在深度溝通中。
25家機(jī)構(gòu)“興趣濃厚”
統(tǒng)計顯示，今年1月份，共有25家機(jī)構(gòu)對拓邦股份進(jìn)行調(diào)研，其中包括中信證券、長江證券、廣州證券、天風(fēng)證券、浙商證券(資管)5家券商，大成基金、寶盈基金、東?；稹P富基金4家基金公司，以及13家投資公司和3家其他機(jī)構(gòu)。
眾多機(jī)構(gòu)“興趣濃厚”，似乎并不單單因?yàn)?0%至60%的年報業(yè)績增長，海通證券電力設(shè)備與新能源首席行業(yè)分析師周旭輝認(rèn)為，公司動力、儲能開始放量，鋰電池成功進(jìn)入金龍、五洲龍等供應(yīng)鏈，受益于深圳電動大巴放量，有望迎來爆發(fā)。
周旭輝表示，根據(jù)對行業(yè)的判斷，預(yù)計年電動車銷量25萬輛，行業(yè)增速井噴，在這種情況下，行業(yè)動力電池供不應(yīng)求。預(yù)計公司明年的實(shí)際產(chǎn)能或超出公司募投項(xiàng)目的規(guī)模。在需求快速增長的階段，預(yù)計明年公司的產(chǎn)能能夠全部消化。此外，在轎車領(lǐng)域，公司正在開發(fā)山東的微型電動車市場，由于公司具備成本、技術(shù)和快速反應(yīng)的優(yōu)勢，目前突破在望；儲能方面，公司已在德國、澳大利亞、美國前瞻性地布局。
后市預(yù)測空間可觀
在市場表現(xiàn)上，由于7家公募基金抱團(tuán)進(jìn)駐，拓邦股份去年三季度大幅上漲51.71%，但在四季度卻累計下跌21.64%。然而去年四季度正是A股牛市的主升浪，滬深300同期漲幅高達(dá)44.17%。尤其在2014年的最后一天，拓邦股份創(chuàng)出12.25元的階段性低點(diǎn)，已和去年8月初的股價相當(dāng)。
國信證券研究員劉翔表示，公司是金龍汽車等三家公司鋰離子動力電池的主力供應(yīng)商，且產(chǎn)品性能驗(yàn)證良好，預(yù)計隨著新能源汽車招標(biāo)加快，未來將受益客戶新能源汽車中標(biāo)，為公司帶來新的業(yè)績增長點(diǎn)。預(yù)計2015年、2016年，公司EPS分別為0.46元、0.59元，對應(yīng)估值為29.3倍、22.7倍。
周旭輝認(rèn)為，公司智能控制業(yè)務(wù)行業(yè)地位穩(wěn)固，增長穩(wěn)定，鋰電池業(yè)務(wù)將為公司帶來業(yè)績彈性，預(yù)計2015年、2016年EPS分別為0.81元、1.06元。給予公司2015年30倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價24.30元。截至昨日收盤，拓邦股份報收于14.28元。
