第四個(gè)是小市值、高增長的上市公司的特點(diǎn)，主要市值區(qū)間在40至70億，鋰電池化學(xué)品業(yè)務(wù)增速在20至40%的區(qū)間，對(duì)應(yīng)的估值大概30%至35%左右。

第五個(gè)是并購潮加劇，我們的結(jié)論就是在需求杠桿和資本杠桿下，國內(nèi)的鋰電一定會(huì)出現(xiàn)大的迅速崛起。

在公司的研究上，核心是人，是公司的基因和靈魂。

首先是產(chǎn)業(yè)鏈，能不能傍上大款，能夠提供技術(shù)解決方案，類似研發(fā)外包角色，增加客戶粘性，提升議價(jià)能力。堅(jiān)定看好寶馬i系和比亞迪供應(yīng)鏈，對(duì)應(yīng)三星產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。推薦新宙邦和滄州明珠，以及天賜材料、江蘇國泰和杉杉股份。

其次是技術(shù)肯看需求彈性，推薦隔膜，進(jìn)口替代空間最大，標(biāo)的滄州明珠。目前推薦的股票，還要經(jīng)過洗牌，成長空間還是非常廣闊的。整個(gè)材料方面專家們都介紹了，這里只是點(diǎn)一下。從隔膜來講，也是往輕薄化、高耐熱、低成本改進(jìn)。另外是正極材料，確實(shí)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，以后發(fā)展還是靠技術(shù)進(jìn)步、高能量、寬溫程。對(duì)于負(fù)極還是比較穩(wěn)定的，未來主要是高能量、高密度。

我們推薦的公司簡(jiǎn)單講兩個(gè)。首先是新宙邦，公司是國內(nèi)的電子化學(xué)品龍頭，無論是公司質(zhì)地還是個(gè)人素養(yǎng)，確實(shí)很難找到這么好的標(biāo)的。同時(shí)公司也在加大電子化學(xué)品的力度，只要公司有這個(gè)平臺(tái)，想要做，市場(chǎng)認(rèn)可，就可以到市場(chǎng)拿錢。同時(shí)也是切入頂尖電池廠商的供應(yīng)鏈體系，獲得相對(duì)穩(wěn)定的盈利能力，三星對(duì)它的評(píng)價(jià)非常高。然后是產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)整合，利用自身精細(xì)化工管理優(yōu)勢(shì)規(guī)則跨越式發(fā)展戰(zhàn)略。

其次是江蘇國泰，也是中資的超衛(wèi)引進(jìn)創(chuàng)投，類似新宙邦一樣，沿著電子化學(xué)品的路來走，包括電解液、添加劑還包括超級(jí)電容器這些化學(xué)品。另外就是杉杉股份，目前布局全產(chǎn)業(yè)鏈，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，正極材料剝離了低盈利的前驅(qū)體輕裝上陣，負(fù)極和電解液快速擴(kuò)兩優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，公司積極布局隔膜產(chǎn)品，體系日漸完善。滄州明珠也是我們重點(diǎn)推薦的標(biāo)的，滄州這一塊主要還是看傳統(tǒng)的薄膜業(yè)務(wù)，深厚的技術(shù)積淀，同時(shí)也是比亞迪優(yōu)秀的供應(yīng)商。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上也提供了非常穩(wěn)定的現(xiàn)金流，公司成長是非常穩(wěn)定的。

我們看好它未來在國內(nèi)市場(chǎng)尤其是比亞迪的快速增長。