圖/北交所

據(jù)北交所消息，截至2023年4月28日，191家北交所上市公司全部披露2022年年報(bào)。2022年，191家北交所上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,501.91億元，平均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.86億元，同比增長(zhǎng)22.1%；共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)138.11億元，平均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7,230.81萬元，同比增長(zhǎng)12.17%；盈利面達(dá)92.15%，其中44家公司增幅超過30%，22家公司凈利潤(rùn)超過1億元，42家公司連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)正增長(zhǎng)。

其中，2022年北交所新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)公司平均營(yíng)業(yè)收入44.24億元，同比增長(zhǎng)103.33%，平均凈利潤(rùn)3.74億元，同比增長(zhǎng)53.90%；新材料相關(guān)產(chǎn)業(yè)公司平均營(yíng)業(yè)收入8.13億元，同比增長(zhǎng)32.49%，平均凈利潤(rùn)1.40億元，同比增長(zhǎng)62.36%。

電池網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，目前，北交所鋰電領(lǐng)域上市公司有8家，分別為鋰電企業(yè)長(zhǎng)虹能源及德瑞鋰電，鋰電池模組生產(chǎn)商天宏鋰電，鋰微型一次電池生產(chǎn)商力佳科技，正負(fù)極材料生產(chǎn)商貝特瑞、磷酸鐵鋰生產(chǎn)商安達(dá)科技，鋰電池隔膜涂覆材料生產(chǎn)商天馬新材，鋰電池精密鎳基導(dǎo)體材料生產(chǎn)商遠(yuǎn)航精密。

8家北交所鋰電領(lǐng)域上市公司2022年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入375.04億元，平均營(yíng)業(yè)收入46.88億元；共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)34.38億元，平均凈利潤(rùn)4.30億元。

在北交所2022年?duì)I業(yè)收入TOP 10上市公司中，鋰電領(lǐng)域公司占據(jù)3席，其中貝特瑞位居榜首，安達(dá)科技排名第三，長(zhǎng)虹能源排名第八位。

在北交所2022年凈利潤(rùn)TOP 10上市公司中，鋰電領(lǐng)域公司占據(jù)2席，貝特瑞、安達(dá)科技上榜，同樣分別位居第一、第三名。

在北交所2022年?duì)I收凈利TOP 3上市公司中，鋰電領(lǐng)域公司均占據(jù)2席，分別為貝特瑞、安達(dá)科技。

2023年一季度，8家北交所鋰電領(lǐng)域上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入96.49億元，平均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.06億元；共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.14億元，平均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.39億元。

研發(fā)投入方面，據(jù)北交所發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年北交所公司持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)支出共計(jì)67億元，同比增長(zhǎng)18.03%，其中7成公司研發(fā)投入同比增長(zhǎng)。

電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的8家北交所鋰電領(lǐng)域上市公司，2022年研發(fā)費(fèi)用共計(jì)約16.31億元，平均研發(fā)費(fèi)用2.04億元，其中貝特瑞研發(fā)費(fèi)用超10億元、安達(dá)科技、長(zhǎng)虹能源超1億元；6家公司研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)，其中貝特瑞、安達(dá)科技同比翻倍增長(zhǎng)。

2022年，貝特瑞研發(fā)費(fèi)用高達(dá)12.63億元，同比增長(zhǎng)113.46%，占收入比重4.92%。公司稱，依托優(yōu)質(zhì)的客戶資源，實(shí)施大客戶戰(zhàn)略，根據(jù)客戶的需求進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張和調(diào)整；應(yīng)對(duì)技術(shù)路線改變帶來的風(fēng)險(xiǎn)，公司將持續(xù)發(fā)揮客戶資源優(yōu)勢(shì)，緊密圍繞客戶未來需求，進(jìn)行新產(chǎn)品的立項(xiàng)和開發(fā)，同時(shí)公司也在不斷布局新技術(shù)研究，包括固態(tài)電池、鈉離子電池、燃料電池、太陽能電池材料等。

2023年一季度，8家北交所鋰電領(lǐng)域上市公司研發(fā)費(fèi)用共計(jì)約3.52億元，平均研發(fā)費(fèi)用0.44億元，5家公司研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)。

此外，貝特瑞市值也在北交所公司中長(zhǎng)期位居第一。在2022年11月21日，北證50成份指數(shù)正式上線。北證50是北交所首只指數(shù)，由北交所規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具市場(chǎng)代表性的50只上市公司股票組成，指數(shù)成份股覆蓋16個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，且主要集中在高端裝備、新能源、新材料、醫(yī)藥生物等科技屬性和成長(zhǎng)性較為突出的行業(yè)。在北交所官網(wǎng)5月9日顯示的最新北證50樣本股名單中，鋰電股貝特瑞、長(zhǎng)虹能源、德瑞鋰電均在列。

可以看到，不管是營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、研發(fā)投入，還是資本市場(chǎng)表現(xiàn)方面，鋰電領(lǐng)域公司的表現(xiàn)均處于領(lǐng)跑地位。

但同樣不可忽視的是，鋰電領(lǐng)域上市公司增收不增利現(xiàn)象明顯。

2022年，8家鋰電領(lǐng)域上市公司中，6家營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中，安達(dá)科技、貝特瑞實(shí)現(xiàn)同比翻倍增長(zhǎng)，增幅分別為315.80%、144.76%；但是凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的僅安達(dá)科技、貝特瑞、天宏鋰電三家，其余5家均出現(xiàn)不同程度的下滑。而在銷售毛利率方面，與2021年相比，2022年8家公司均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；銷售凈利率方面，僅天宏鋰電一家實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

2023年一季度，8家鋰電領(lǐng)域上市公司中，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的僅4家，凈利潤(rùn)則全部下滑。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，上述上市公司給出的原因基本為消耗前期高價(jià)庫存、原材料價(jià)格上漲、下游客戶去庫存導(dǎo)致銷量下降等等。

在提升盈利能力方面，貝特瑞給出的措施是：堅(jiān)持大客戶策略，搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、大力拓展海外市場(chǎng)，持續(xù)提升市場(chǎng)占有率；積極進(jìn)行行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈、關(guān)鍵產(chǎn)能和一體化產(chǎn)能的布局；持續(xù)積極與客戶共同進(jìn)行技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)；新工藝導(dǎo)入；持續(xù)降低庫存，優(yōu)化原材料供應(yīng)；調(diào)整產(chǎn)能布局實(shí)現(xiàn)工序成本和能源成本控制，使公司產(chǎn)品毛利率水平保持相對(duì)穩(wěn)定；同時(shí)也會(huì)加大研發(fā)投入，布局新的增長(zhǎng)點(diǎn)，提升公司整體盈利能力。

8家鋰電領(lǐng)域上市公司業(yè)績(jī)?cè)斍槿缦拢?/p>

貝特瑞（835185）

貝特瑞2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入256.79億元，同比增長(zhǎng)144.76%；凈利潤(rùn)23.09億元，同比增長(zhǎng)60.27%。負(fù)極材料方面，2022年，貝特瑞實(shí)現(xiàn)負(fù)極材料銷量超過33萬噸，對(duì)應(yīng)收入146.31億元，同比增長(zhǎng)126.52%。正極材料方面，2022年，貝特瑞實(shí)現(xiàn)正極材料銷量超過3萬噸，對(duì)應(yīng)收入103.01億元，同比增長(zhǎng)182.11%。

2023年一季度，貝特瑞實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.65億元，同比增長(zhǎng)65.86%；凈利潤(rùn)2.93億元，同比下降35.02%。

安達(dá)科技（830809）

安達(dá)科技2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.58億元，同比增長(zhǎng)315.8%；凈利潤(rùn)8.11億元，同比增長(zhǎng)251.52%。2022年，公司磷酸鐵鋰（新型磷酸鹽系正極材料） 出貨量為 45,924.16噸，同比增長(zhǎng)62.23%，為公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)奠定了良好基礎(chǔ)。

2023年一季度，安達(dá)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入19.4億元，同比增長(zhǎng)40.48%；凈利潤(rùn)2331.99萬元，同比下降93.38%。

長(zhǎng)虹能源（836239）

長(zhǎng)虹能源2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.06億元，同比增長(zhǎng)4.37%；凈利潤(rùn)1.12億元，同比下降55.65%。2022年，公司鋰電業(yè)務(wù)因受海外疫情及歐美通脹影響，下游需求下降，同時(shí)碳酸鋰等電池主要材料價(jià)格大幅上漲及2022年鋰電產(chǎn)能增加沒有得到有效釋放導(dǎo)致固定資產(chǎn)折舊等剛性費(fèi)用增加，公司鋰電業(yè)務(wù)2022年經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)波動(dòng)，毛利率及凈利潤(rùn)下降幅度較大。

2023年一季度，長(zhǎng)虹能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.11億元，同比下降46.79%；凈利潤(rùn)-3220.96萬元（上年同期凈利潤(rùn)為5634.34萬元），同比下降157.17%。

遠(yuǎn)航精密（833914）

遠(yuǎn)航精密2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.06億元，同比增長(zhǎng)0.62%；凈利潤(rùn)5345.7萬元，同比下降36.61%。公司主要產(chǎn)品鎳帶、箔及精密結(jié)構(gòu)件主要作為連接用組件用于鋰電池等二次電池產(chǎn)品中。2022年公司鎳帶、箔產(chǎn)品營(yíng)收約7億元，精密結(jié)構(gòu)件營(yíng)收1.58億元。

2023年一季度，遠(yuǎn)航精密實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.02億元，同比下降6.73%；凈利潤(rùn)1357.41萬元，同比下降29.34%。

天宏鋰電（873152）

天宏鋰電2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.54億元，同比下降4.54%；凈利潤(rùn)3227.3萬元，同比增長(zhǎng)18.65%。天宏鋰電主要產(chǎn)品為動(dòng)力型鋰電池模組和儲(chǔ)能型鋰電池模組，主要用于輕型電動(dòng)車、電動(dòng)滑板車、電動(dòng)摩托車以及電動(dòng)搬運(yùn)車等領(lǐng)域。

2023年一季度，天宏鋰電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5501.3萬元，同比下降25.66%；凈利潤(rùn)408.42萬元，同比下降7.44%。

力佳科技（835237）

力佳科技2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.35億元，同比增長(zhǎng)17.56%；凈利潤(rùn)3918.68萬元，同比下降12.29%。公司收入主要來源為鋰微型電源的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。2022年收入增長(zhǎng)主要受益于下游電子價(jià)簽等領(lǐng)域的發(fā)展以及公司產(chǎn)品價(jià)格提升的影響。

2023年一季度，力佳科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7950.83萬元，同比增長(zhǎng)31.38%；凈利潤(rùn)189.58萬元，同比下降76.58%。

德瑞鋰電（833523）

德瑞鋰電2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.8億元，同比增長(zhǎng)26.39%；凈利潤(rùn)4413.61萬元，同比下降4.37%。其中，2022年公司鋰錳電池營(yíng)收2.67億元，鐵鋰電池營(yíng)收0.12億元。

2023年一季度，德瑞鋰電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6132.17萬元，同比增長(zhǎng)49.22%；凈利潤(rùn)501.61萬元，同比下降26.78%。

天馬新材（838971）

天馬新材2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.86億元，同比下降10.57%；凈利潤(rùn)3563.5萬元，同比下降34.31%。公司主要產(chǎn)品為電子陶瓷用、高壓電器用、電子及光伏玻璃用、鋰電池隔膜用、研磨拋光用、高導(dǎo)熱材料用和耐火材料用粉體材料等領(lǐng)域的精細(xì)氧化鋁粉體。

2023年一季度，天馬新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3535.04萬元，同比下降17.45%；凈利潤(rùn)478.1萬元，同比下降56.04%。

電池網(wǎng)還注意到，除了上述已成功掛牌的公司，還有多家新三板公司北交所IPO在途。其中，上市在即的有石墨生產(chǎn)商寧新新材和電池測(cè)試設(shè)備生產(chǎn)商武漢藍(lán)電。

5月8日，寧新新材北交所IPO發(fā)行價(jià)出爐，為14.68元/股，發(fā)行市盈率為15.07倍，引入金長(zhǎng)川資本等7家戰(zhàn)投，該公司專業(yè)從事特種石墨材料及制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2022年，公司快速擴(kuò)大產(chǎn)能，年產(chǎn)18,000噸特種石墨和6000噸鋰離子電池負(fù)極材料項(xiàng)目已經(jīng)完成，擁有從磨粉、混捏、焙燒、浸漬和石墨化處理的一體化生產(chǎn)能力，并啟動(dòng)新的技改項(xiàng)目。

2022年，寧新新材營(yíng)業(yè)收入5.56億元，同比增長(zhǎng)46.98%；凈利潤(rùn)達(dá)到9238萬元，同比增長(zhǎng)25.1%。2023年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.82億元，同比增長(zhǎng)101.48%；凈利潤(rùn)2493萬元，同比增長(zhǎng)116.50%。

5月5日，武漢藍(lán)電發(fā)布招股書注冊(cè)稿披露，公司擬IPO募資約3.27億元，用于生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。武漢藍(lán)電主營(yíng)電池測(cè)試設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要客戶包括珠海冠宇、貝特瑞、杉杉股份、寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、比亞迪、贛鋒鋰業(yè)、廈門鎢業(yè)、德方納米、國(guó)軒高科等電池及電池材料企業(yè)。

2022年，武漢藍(lán)電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.67億元，同比增長(zhǎng)47.68%；凈利潤(rùn)為7064萬元，同比增長(zhǎng)53.07%。2023年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2913.37萬元，同比增長(zhǎng)64.06%；凈利潤(rùn)為1321.99萬元，同比增長(zhǎng)103.07%。

此外，BMS生產(chǎn)商科列技術(shù)等新三板公司也正在沖刺北交所IPO。2022年，科列技術(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.68億元，同比減少6.48%；凈利潤(rùn)3266.42億元，同比增長(zhǎng)87.64%。

結(jié)語：整體而言，鋰電領(lǐng)域上市公司雖然在需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱等多重壓力下，短期盈利承壓，但相對(duì)于其他領(lǐng)域，依舊具備較強(qiáng)的增長(zhǎng)潛力與業(yè)績(jī)韌性。而隨著全面注冊(cè)制等改革效應(yīng)持續(xù)釋放，對(duì)于創(chuàng)新型鋰電領(lǐng)域中小企業(yè)而言，聚焦專精特新的北交所將具備更強(qiáng)的吸引力。