在鋰電池四大關(guān)鍵材料中，負(fù)極材料決定電池壽命和儲(chǔ)能性能，目前發(fā)展已相對(duì)成熟。此前備受資本市場(chǎng)熱捧的“新材料之王”石墨烯，仍停留在“概念化”階段。

電池網(wǎng)（微號(hào)：mybattery）統(tǒng)計(jì)7家鋰電負(fù)極材料上市公司2019年及2020年一季度業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，營(yíng)業(yè)收入方面，2020年一季度營(yíng)業(yè)收入總額60.59億元，平均營(yíng)業(yè)收入8.66億元，中國(guó)寶安、科達(dá)潔能、杉杉股份營(yíng)業(yè)收入超10億元；2019年?duì)I業(yè)收入總額391.55億元，平均營(yíng)業(yè)收入55.94億元，中國(guó)寶安、杉杉股份、科達(dá)潔能、易成新能、璞泰來(lái)營(yíng)業(yè)收入超10億元，其中中國(guó)寶安營(yíng)業(yè)收入高達(dá)119.49億元；2019年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)率為正值的4家。

凈利潤(rùn)方面，2020年一季度凈利潤(rùn)總額1.05億元，平均凈利潤(rùn)0.15億元；2019年凈利潤(rùn)總額21.98億元，平均凈利潤(rùn)3.14億元。2020年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率為正的1家，2019年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率為正的5家。

總體而言，2019年隨著產(chǎn)能釋放，負(fù)極材料上市公司盈利能力提升，而2020年一季度企業(yè)業(yè)績(jī)雖然普遍下滑，受新冠肺炎疫情暴發(fā)影響較大，數(shù)據(jù)不具可參考性。

據(jù)璞泰來(lái)在2019年年報(bào)中所披露的信息，我國(guó)負(fù)極材料市場(chǎng)份額在全球占比超過(guò)70%，為把握全球新能源行業(yè)的快速發(fā)展機(jī)遇，我國(guó)國(guó)內(nèi)負(fù)極材料廠商紛紛大幅擴(kuò)產(chǎn)。截止2019年底，國(guó)內(nèi)負(fù)極材料企業(yè)產(chǎn)能達(dá)到57.98萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31.40%。

電池網(wǎng)注意到，雖然國(guó)內(nèi)負(fù)極材料產(chǎn)品供給延續(xù)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但高端產(chǎn)品產(chǎn)能仍然供不應(yīng)求。硅碳負(fù)極材料被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)下一代高比能動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵，據(jù)了解，上文統(tǒng)計(jì)的國(guó)民技術(shù)、中國(guó)寶安、易成新能、璞泰來(lái)、中科電氣、杉杉股份、科達(dá)潔能等7家企業(yè)在硅碳負(fù)極材料領(lǐng)域均有布局，且5家2019年研發(fā)費(fèi)用實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。

國(guó)民技術(shù)（300077.SZ）

國(guó)民技術(shù)2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.95億元，同比下降34.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.04億元，上年同期虧損16.14億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司新能源負(fù)極材料領(lǐng)域業(yè)務(wù)由子公司斯諾實(shí)業(yè)承擔(dān)，其主要從事鋰離子電池負(fù)極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，以及石墨化加工服務(wù)，已進(jìn)入天津力神電池股份有限公司、合肥國(guó)軒高科動(dòng)力能源有限公司正式供應(yīng)商名單。

2019年，公司在內(nèi)蒙古地區(qū)建設(shè)的石墨化生產(chǎn)基地一期建成投產(chǎn)，擁有國(guó)內(nèi)排名前列的負(fù)極材料石墨化窯爐，加工技術(shù)成熟，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能可達(dá)8,000-10,000噸。

中國(guó)寶安（000009.SZ）

中國(guó)寶安2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入120.04億元，同比增長(zhǎng)2.0%；歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)3.01億元，同比增長(zhǎng)40.86%。公司旗下新三板掛牌企業(yè)貝特瑞是一家專(zhuān)業(yè)從事鋰離子電池正、負(fù)極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，擁有鋰離子電池負(fù)極材料完整產(chǎn)業(yè)鏈。

貝特瑞石墨負(fù)極產(chǎn)品及硅基負(fù)極材料獲國(guó)內(nèi)外大客戶的認(rèn)可，2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入439,005.94萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.51%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)66,633.74萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)38.42%；貝特瑞江蘇常州金壇項(xiàng)目NCA正極材料一期項(xiàng)目產(chǎn)線及2.5萬(wàn)噸石墨負(fù)極材料產(chǎn)線部分設(shè)備已投入運(yùn)行，產(chǎn)能正在逐步釋放。

易成新能（300080.SZ）

易成新能2019年?duì)I業(yè)收入59.82億元，同比下降15.45%；凈利潤(rùn)6.02億元，同比下降65.16%。公司新材料行業(yè)主要業(yè)務(wù)有：超高功率石墨電極、負(fù)極材料的生產(chǎn)與銷(xiāo)售。

易成新能負(fù)極材料業(yè)務(wù)在公司持有76%股權(quán)的控股子公司中平瀚博運(yùn)營(yíng)，中平瀚博下屬有2家全資子公司，共擁有年產(chǎn)鋰電池石墨負(fù)極材料14000噸及特種細(xì)結(jié)構(gòu)石墨制品1000噸項(xiàng)目。

璞泰來(lái)（603659.SH）

璞泰來(lái)2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收47.99億元，同比增長(zhǎng)44.93％；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.51億元，同比增長(zhǎng)9.56％。公司負(fù)極材料主營(yíng)業(yè)務(wù)收入305,265.26萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)54.06%，公司全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量45,757噸，同比增長(zhǎng)56.24%；公司石墨化加工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25,816.18萬(wàn)元（不含內(nèi)銷(xiāo)）。

璞泰來(lái)初步完成了負(fù)極材料和涂覆隔膜的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，內(nèi)蒙興豐投產(chǎn)后已成為全球規(guī)模最大的負(fù)極材料石墨化加工基地，溧陽(yáng)紫宸及江西紫宸IPO項(xiàng)目已部分竣工投產(chǎn)，公司負(fù)極材料造粒、包覆改性、石墨化和炭化的產(chǎn)能均得到有效提升，形成了6萬(wàn)噸負(fù)極材料及配套石墨化加工、3萬(wàn)噸炭化處理的年產(chǎn)能。參股振興炭材保障針狀焦原料供應(yīng)，啟動(dòng)內(nèi)蒙一體化高效負(fù)極生產(chǎn)基地建設(shè)，增強(qiáng)了公司在全球負(fù)極材料領(lǐng)域一體化、規(guī)?；闹圃靸?yōu)勢(shì)。

中科電氣（300035.SZ）

中科電氣2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.29億元，同比增長(zhǎng)50.02%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.51億元，同比增長(zhǎng)15.99%。鋰電負(fù)極材料業(yè)務(wù)由公司控股子公司中科星城對(duì)外經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售，設(shè)有中科星城湖南長(zhǎng)沙寧鄉(xiāng)鋰離子電池負(fù)極材料生產(chǎn)基地、貴州銅仁格瑞特鋰離子電池負(fù)極材料及石墨化一體化生產(chǎn)基地以及參股的四川雅安集能新材料石墨化加工基地。

2019年，中科電氣鋰電負(fù)極業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71,910.06萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)70.03%。驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)的主要因素是：公司抓住新能源鋰離子電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步聚焦資源加快鋰電負(fù)極材料新增產(chǎn)能建設(shè)，及時(shí)增加匹配客戶需求快速增長(zhǎng)的產(chǎn)能供應(yīng)，在既有12,000噸/年產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，新建產(chǎn)能10,000噸/年逐步達(dá)產(chǎn)，全年實(shí)現(xiàn)負(fù)極材料產(chǎn)量18,169噸，同比增長(zhǎng)67.21%；與此同時(shí)，加強(qiáng)負(fù)極材料業(yè)務(wù)的研發(fā)投入和客戶開(kāi)拓，實(shí)現(xiàn)對(duì)寧德時(shí)代（CATL）的批量供貨，并開(kāi)發(fā)了韓國(guó)SKI、ATL等優(yōu)質(zhì)客戶，由此帶來(lái)鋰電負(fù)極業(yè)務(wù)銷(xiāo)量提升，全年實(shí)現(xiàn)負(fù)極材料銷(xiāo)量17,740噸，同比增加70.53%。

杉杉股份（600884.SH）

杉杉股份2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86.80億元，同比下降1.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.70億元，同比下降75.81%。公司自1999年開(kāi)始產(chǎn)業(yè)化負(fù)極材料，截至報(bào)告披露日，公司擁有負(fù)極材料產(chǎn)能12萬(wàn)噸。公司內(nèi)蒙古包頭年產(chǎn)10萬(wàn)噸負(fù)極材料一體化項(xiàng)目一期已于2019年第三季度建成試產(chǎn)。進(jìn)一步提升了負(fù)極材料的產(chǎn)能及成本優(yōu)勢(shì)，依托內(nèi)蒙古當(dāng)?shù)氐碾妰r(jià)優(yōu)勢(shì)，可以有效降低成本，提高產(chǎn)品毛利率，進(jìn)一步提升杉杉負(fù)極材料業(yè)務(wù)的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2019年，杉杉股份負(fù)極材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售量47,381噸，同比增加40%，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入254,423.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)31.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14,733.10萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)35.74%。

科達(dá)潔能（600499.SH）

科達(dá)潔能2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.22億元，同比增長(zhǎng)5.79%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.19億元，較上年同期扭虧為盈。公司于2015年開(kāi)始進(jìn)入鋰電池負(fù)極材料領(lǐng)域，主要從事石墨化代加工、人造石墨、硅碳復(fù)合等負(fù)極產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。2019年，公司石墨負(fù)極材料已形成批量生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品性能水平和制造水平獲得提升。

結(jié)語(yǔ)：隨著國(guó)內(nèi)石墨化產(chǎn)能和針狀焦產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，國(guó)內(nèi)負(fù)極材料石墨化加工價(jià)格和針狀焦價(jià)格呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，受此影響，負(fù)極材料價(jià)格也將呈進(jìn)一步下降態(tài)勢(shì)，2020年國(guó)內(nèi)負(fù)極材料價(jià)格或?qū)⒃庥鲂驴简?yàn)。

電池網(wǎng)還注意到，2019年消費(fèi)類(lèi)和儲(chǔ)能類(lèi)鋰電負(fù)極材料銷(xiāo)售占比不到5%，未來(lái)，負(fù)極材料企業(yè)可加強(qiáng)在這些具有較大的拓展空間和發(fā)展?jié)摿Φ募?xì)分市場(chǎng)的布局，不斷豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。同時(shí)，積極拓展海外業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提高市場(chǎng)占有率。