特來電 資料圖片/中國電池網(wǎng)
數(shù)據(jù)顯示,今年1-9月,新能源汽車產(chǎn)銷量分別同比增長40.2%和37.7%。在政策推動下,新能源汽車仍面臨較大的發(fā)展機遇,拉動整個產(chǎn)業(yè)鏈增長,上游原材料領(lǐng)域景氣有望持續(xù),而中下游的電機電控、電池等環(huán)節(jié)則有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機或進一步向好。
原材料價格持續(xù)上漲
容匯鋰業(yè)、百杰瑞、金源新材、金川科技、中一股份、嘉元科技、金力永磁等新三板企業(yè)從事新能源汽車上游原材料生產(chǎn)業(yè)務(wù),包括碳酸鋰、氫氧化鋰、硫酸鈷、四氧化三鈷、電解銅箔、永磁材料等。
今年上半年,這些企業(yè)總體業(yè)績大幅增長。數(shù)據(jù)顯示,上述7家企業(yè)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入30.5億元,同比增長62%;實現(xiàn)歸母凈利潤7.06億元,同比增長288%。業(yè)績大幅增長主要在于下游需求強勁,相關(guān)產(chǎn)品價格維持高位。以容匯鋰業(yè)為例,公司表示,鋰電新能源行情持續(xù)火熱,鋰電池需求保持旺盛,行業(yè)發(fā)展機遇凸顯,下游鋰電材料廠商對碳酸鋰需求依然強勁,碳酸鋰價格維持高位。
值得注意的是,鈷類公司業(yè)績增幅巨大。金川科技生產(chǎn)四氧化三鈷、金屬鈷、鎳鈷錳,今年上半年實現(xiàn)凈利潤4.47億元,同比增長2545.63%。公司表示,上半年鈷金屬價格快速上漲,公司產(chǎn)品價格隨之大幅度增長;特別是鎳鈷錳三元前驅(qū)體產(chǎn)品完成多家客戶的產(chǎn)品認證,產(chǎn)銷量較上年度有較大幅度增長。金源新材生產(chǎn)電池級四氧化三鈷、硫酸鈷及工業(yè)級碳酸鋰,今年上半年實現(xiàn)凈利潤1326.3萬元,同比增長835.34%。公司表示,隨著新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,下游產(chǎn)業(yè)鏈需求增加;同時,進入2017年以來,鈷市場行情回暖,價格不斷攀升。
部分公司業(yè)績增幅較小。百杰瑞生產(chǎn)鋰鹽,主要應(yīng)用于新能源汽車、儲能及3C電子等領(lǐng)域,上半年凈利潤同比僅增長5.88%。主要在于上半年鋰鹽的原材料價格持續(xù)高位震蕩,并小幅上漲,公司對長期合作客戶在銷售價格上采取了適當?shù)淖尷胧?/p>
業(yè)內(nèi)人士分析,新能源汽車發(fā)展前景良好,鈷為動力電池正極材料的重要元素,需求快速增長。鈷價格今年以來上漲了60%左右,近期有所調(diào)整,但四季度仍有望上漲,對相關(guān)公司的業(yè)績?nèi)詫a(chǎn)生積極影響。
三元材料前景看好
動力電池的正極材料對電池性能影響大,附加值較高。安達科技、貝特瑞、天力鋰能、歐賽能源、金鋰科技等12家新三板企業(yè)生產(chǎn)正極材料。從今年上半年經(jīng)營情況看,三元材料公司業(yè)績增長較快,而磷酸鐵鋰企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)一定程度下降。
數(shù)據(jù)顯示,上半年,上述12家企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入49.44億元,同比增長約49%;實現(xiàn)凈利潤5.6億元,同比增長26.3%??傮w增長相對較快。從三元材料以及磷酸鐵鋰相關(guān)公司的業(yè)績增長情況看,出現(xiàn)較大差異。安達科技、卓能材料等7家磷酸鐵鋰類企業(yè)上半年凈利潤同比全部出現(xiàn)下降。其中,3家企業(yè)出現(xiàn)虧損。安達科技上半年實現(xiàn)營業(yè)收入較去年同期減少16.29%;而凈利潤較去年同期減少51.05%;毛利率由去年同期的44.99%下降至31.81%。主要在于產(chǎn)品磷酸鐵鋰的價格進行了適當調(diào)整。此外,主要原材料電池級碳酸鋰價格上漲,導(dǎo)致磷酸鐵鋰的成本上升。而久兆科技上半年虧損497萬元,去年同期實現(xiàn)凈利潤為457萬元。公司表示,受新能源汽車補貼政策調(diào)整的影響,2017年上半年主要產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷量、收入出現(xiàn)大幅下降,而新產(chǎn)品磷酸鐵鋰A15尚處于研發(fā)及客戶驗證階段。
形成明顯對比的是,杉杉能源、振華新材等5家三元材料的公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入30.5億元,同比增長96.4%;實現(xiàn)凈利潤3.31億元,同比增長161%。杉杉能源生產(chǎn)鈷酸鋰、多元正極材料,上半年營業(yè)收入較上年同期增長88.99%;凈利潤較上年同期增長166.68%。主要在于公司產(chǎn)能規(guī)模擴大,客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化,高端新產(chǎn)品銷量增長,成本管控強化等。振華新材的主要產(chǎn)品為鋰鈷鎳錳三元、鈷酸鋰、復(fù)合三元等,上半年營業(yè)收入同比增長168%,凈利潤同比增長564%。主要在于公司客戶需求激增,動力三元材料銷售量大增,銷量同比增加2453噸,增幅424.41%。
特來電 資料圖片/中國電池網(wǎng)
業(yè)內(nèi)人士表示,三元正極材料需求大幅增長及磷酸鐵鋰公司業(yè)績出現(xiàn)下降,主要是受政策推動因素的影響。2017年出臺的新能源汽車補貼政策提高了電池能量密度要求,而三元材料能夠滿足高性能需求,因而需求大幅增長,推動了三元正極材料公司業(yè)績增長。未來三元材料市場滲透率將進一步提高,發(fā)展前景良好。
濕法隔膜將供不應(yīng)求
金力股份、紐米科技、惠強新材、盈博萊、旭成科技5家企業(yè)從事隔膜類業(yè)務(wù),今年上半年業(yè)績總體保持平穩(wěn)較快增長。
數(shù)據(jù)顯示,這5家公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.38億元,同比增長28%;實現(xiàn)凈利潤4270萬元,同比增長32%。各家業(yè)績存在一定差別。5家企業(yè)中,3家同比增長,2家同比下降。金力股份專注于高端鋰電池濕法隔膜及涂覆隔膜等的研發(fā)生產(chǎn),上半年凈利潤同比大增2494%。公司表示,鋰電池行業(yè)保持穩(wěn)定快速發(fā)展,公司產(chǎn)能增加。同時,生產(chǎn)工藝有所改進,產(chǎn)品良品率提升,產(chǎn)能增加導(dǎo)致固定成本下降,毛利率由上年同期的30.18%提高至42.9%。
但相同的行業(yè)環(huán)境下,同樣主要從事鋰電池隔膜研發(fā)生產(chǎn)的旭成科技上半年凈利潤同比下降39.28%。公司表示,受2017年新能源汽車補貼標準退坡和補貼標準從嚴,以及各地方補貼政策未及時落地等政策性因素影響,下游客戶電池廠家的電池產(chǎn)量下降,對電池隔膜產(chǎn)品的需求有所減緩。
同樣的市場環(huán)境,企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績不同,除部分特殊因素外,總體反映出不同企業(yè)之間競爭力的差異,包括技術(shù)、質(zhì)量、營銷等方面。業(yè)內(nèi)人士分析,隔膜是鋰電池材料中技術(shù)壁壘最高的環(huán)節(jié),產(chǎn)品附加值高,看好掌握濕法隔膜生產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)。從行業(yè)供求關(guān)系看,濕法隔膜生產(chǎn)工藝難度大,良品率受到影響,預(yù)計2017年濕法隔膜有效產(chǎn)能低于行業(yè)需求,濕法隔膜生產(chǎn)企業(yè)面臨良好的市場環(huán)境。
電池企業(yè)毛利率下降
天勁股份、威能電源、山木新能、鼎新開源、慧能天下、海迪斯、興海能源、斯盛能源、天豐電源、桌能股份等10家新三板公司生產(chǎn)新能源汽車電池。從上半年經(jīng)營情況看,上述企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入合計16.75億元,同比增長65%;實現(xiàn)凈利潤1.09億元,同比增長31%。凈利潤增速遠低于收入增速。毛利率同樣下降明顯。在上述10家公司中,7家上半年毛利率同比下降較大,普遍下降6個百分點左右,降幅大的超過11個百分點。
其中,天豐電源上半年實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長67.87%,而歸母凈利潤僅同比增長2.24%。上半年整體毛利率為26.94%,較上年同期毛利率38.72%下降11.78個百分點。公司表示,隨著新能源汽車政策的推行,公司汽車動力電池銷量大幅上升,營業(yè)收入上升。而毛利率下降主要在于公司的汽車動力電池受價格因素影響,同時增大了毛利率偏低的其他動力電池的生產(chǎn)和銷售。威能電源上半年營業(yè)收入同比增長8%,而凈利潤同比下降18.31%。公司表示,報告期內(nèi)受上游原材料價格上漲導(dǎo)致營業(yè)成本增加。