近來，李中東正忙著與中國國藥集團接觸，尋求后者對飄安集團的重組，以盡快甩掉這個被強加的包袱。這個包袱，早已讓他身心疲憊了。

最近兩年，李中東過得既忐忑又糾結。河南環(huán)宇集團有限公司（以下簡稱河南環(huán)宇），似乎走上了一條崎嶇路。多元化戰(zhàn)略的冒進，使實力本來就不雄厚的民營企業(yè)資金吃緊，壓力倍增；在根本沒準備好的情況下，急于啟動老品牌中華牌，導致了其“快時尚”產(chǎn)品，連新鄉(xiāng)市都跳不出去的困局；尤其是作為一個做電池的，貿(mào)然接下飄安集團的爛攤子，使企業(yè)闖入一個不熟悉的行業(yè)里，也實在令外界不能理解。

另外，本讓李中東寄以厚望的鋰離子動力電池板塊（以下簡稱鋰電）也不是很順利，大規(guī)模資源的投入，至今還沒形成規(guī)模效益，市場啟動的緩慢早已是現(xiàn)實，產(chǎn)能過剩的狀況如影隨形，行業(yè)競爭的慘烈就在眼前。不管從行業(yè)還是從企業(yè)角度來看，表面上似乎是一片祥和，但是湖面下卻是暗流涌動，導致危機的矛盾，一直在聚積。

這是最讓李中東憂慮的，因為“鋰電夢”不僅是其父親的夢，也是他自己的夢。李中東一直在左突右沖，希冀能借助外部力量，重新修正河南環(huán)宇的發(fā)展軌道。

深陷飄安泥潭

河南環(huán)宇自1982年成立至今，已在電池領域深耕30多年，在業(yè)內(nèi)以專注、專業(yè)著稱。做自己熟悉的事，也是“老李董”李文曼，留給兒子李中東最大的財富。

雖然5年前李中東從父親手里接棒后，在企業(yè)治理層面，進行了“二次創(chuàng)業(yè)”，讓有些僵死的河南環(huán)宇重新煥發(fā)出了活力。但是近幾年來，河南環(huán)宇逐漸開始背離其產(chǎn)業(yè)主線，而入主飄安集團就是其中一個案例。

在中原商界，飄安集團陷入資金鏈斷裂的危機，早已是眾所周知。曾讓鄭州、新鄉(xiāng)等地的13家擔保公司牽連其中，少林客車、科隆石化等十幾家與其有互保關系的省內(nèi)外企業(yè)，成了一條線上的螞蚱，其中河南環(huán)宇就是其中一個主角。

其實，河南環(huán)宇入主飄安集團是被動下水的，其幕后推手是新鄉(xiāng)市政府及 長垣縣政府?！暗胤秸裁靼?，從盤活飄安集團的角度來看，把飄安集團交給河南環(huán)宇，肯定不是最合適的，畢竟河南環(huán)宇是外行，而更多的考量是地方金融生態(tài)的穩(wěn)定?！币粯I(yè)內(nèi)人士表示。

當初，李中東則是苦于找不到“金蟬脫殼”之術，最后在地方政府的積極斡旋下，作出了一個兩難的決定，入主飄安集團。河南環(huán)宇還想好了兩種備案，一是作為自己的產(chǎn)業(yè)進行長線發(fā)展，二是見好就收，即先把它培育好了，找到好機會出手，可以賣個好價錢。

2012年年底2013年年初，李中東和河南環(huán)宇以4000萬元入主河南飄安高科股份有限公司（以下簡稱飄安高科）。這原本系飄安集團打造的子公司，以謀求上市為目標。河南環(huán)宇總裁程志杰任新飄安高科董事長，河南環(huán)宇副總經(jīng)理陳保林任新飄安高科副總經(jīng)理，并兼任負責市場運營的營銷總監(jiān)。

新飄安高科屬于飄安集團的子公司，與母公司有明確的分工。飄安集團負責產(chǎn)業(yè)鏈的上游，而新飄安高科負責諸如紗布生產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)鏈的中下游環(huán)節(jié)。當然了，這樣的分工是最讓李中東和環(huán)宇集團滿意的，因為比起產(chǎn)業(yè)鏈上游，產(chǎn)業(yè)鏈下游所生產(chǎn)的都是技術含量較高，附加值較高的產(chǎn)品。

據(jù)說，為了感謝河南環(huán)宇為政府解飄安集團之困，新鄉(xiāng)市政府把老品牌“中華牌”的使用權，授給了河南環(huán)宇使用。面對政府硬塞給的“大餅”，李中東欣然接受。于是，河南環(huán)宇的另一只腳又陷入了老品牌“中華牌”的泥潭里。

當初，李中東和河南環(huán)宇在接手中華牌的時，曾經(jīng)躊躇滿志，立馬成立了中華牌市場拓展事業(yè)部，并組建了自己的專業(yè)團隊，制訂了詳細的市場推廣方案，并計劃在2013年年底實現(xiàn)銷售額0.5億元，力爭做到1億元。

但是，從近期的表現(xiàn)來看，李中東和河南環(huán)宇復活中華老品牌的夢想只是“鏡中花，水中月”?，F(xiàn)在中華牌已啟動半年多了，但是似乎還是“雷聲大，雨點小”，沒有新品的發(fā)布會，也沒有大規(guī)模的市場營銷推廣。不要說在全國市場上全面鋪開了，就是在近在咫尺的鄭州市場上，也難覓其蹤影，只有在新鄉(xiāng)市場上，才能零星看到中華牌產(chǎn)品的影子。“中華牌生產(chǎn)的產(chǎn)品，諸如電池、充電寶等時尚產(chǎn)品，都是針對市場終端消費者的，需要有自己的渠道。但是這恰恰是河南環(huán)宇的短板?！币粯I(yè)內(nèi)人士告訴記者。

另外，李中東和河南環(huán)宇入主飄安集團以來，其業(yè)績也好不到哪兒去。面對自己所不熟悉的全新領域，河南環(huán)宇無從下手。李中東的入主，并未能改變飄安集團的頹勢，原來衛(wèi)材行業(yè)的“第一把交椅”，也被崔勤峰的華西衛(wèi)材和王國勝的駝人集團給搶了去。

事實也是如此，飄安集團市場占有率在迅速下降，原來第一品牌的感召力也逐漸失去。其實，在衛(wèi)材行業(yè)，對李中東來說，渠道、市場依舊是其薄弱環(huán)節(jié)，產(chǎn)品生產(chǎn)出來了，怎么賣出來，則成了最大的問題。另外，在管理、人才、技術上，都是外行去指導內(nèi)行，這是另一短板。

對于新飄安高科的運營狀況，李中東自然是心知肚明。有跡象表明，李中東和河南環(huán)宇已經(jīng)做好了準備，希望能有資本來進行重組。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前在新鄉(xiāng)市政府的主導下，中國國藥集團正在與飄安一方就被重組一事進行談判。

但是，被卷入漩渦容易，想脫身卻很難。對李中東和河南環(huán)宇來說，從飄安集團解套是其最渴望的，原因很簡單，在發(fā)展鋰電事業(yè)上，需要龐大資金解渴。

多元化之殤

進入河南飄安，是李中東在被動中進行的多元化嘗試。

在“老李董”時代，河南環(huán)宇還堅守中國電池行業(yè)夢想，一直深耕于電池領域，專注于電池技術研發(fā)，是中國電池行業(yè)的開拓者。

自李中東從父親手中接棒后，雖然依舊把鋰電夢，作為企業(yè)的夢想，但是已經(jīng)明顯背離了專業(yè)化的路線，開始冒險涉水多元化。

首先，在河南環(huán)宇，電池產(chǎn)業(yè)板塊依舊是核心，而新興的鋰電被列入其中的第一產(chǎn)業(yè)板塊；作為企業(yè)利潤重要來源的傳統(tǒng)電池中的鎳基電池，則是第二產(chǎn)業(yè)板塊；鉛酸電池、電池材料及部件，則依次為第三、第四產(chǎn)業(yè)板塊。

但除了傳統(tǒng)電池產(chǎn)業(yè)和鋰電外，河南環(huán)宇還先后投資有電動工具、國內(nèi)外貿(mào)易、有色金屬、水電、擔保等多個行業(yè)。

雖然河南環(huán)宇早已涉水多元化，但是暫時其他產(chǎn)業(yè)板塊還沒有動搖電池產(chǎn)業(yè)板塊的核心地位。李中東也曾這樣表示過：“我們的主業(yè)就是做電池，電池做好了企業(yè)才能生存。我們更專注，市場意識更強，對于技術發(fā)展、市場需求的變化都很敏感?！?

河南環(huán)宇所涉及的多種行業(yè)，雖然投資規(guī)模都不大，主要投資方向也都是以環(huán)宇主業(yè)，或者與管理需求有一定的關聯(lián)，但是受限于人力資源的管理能力，在經(jīng)營上能做到卓有成效的不多。

這些投資不僅不能為環(huán)宇主業(yè)經(jīng)營提供有力的支持，反而分散了公司掌控的經(jīng)營資源，分散了對主業(yè)的管理精力?！叭绻鹑谖C來臨時，這些因素將成為環(huán)宇集中精力發(fā)展主業(yè)的最大干擾因素。飄安集團盲目多元化，導致最后的崩盤，就是一個活生生的例子?！币粯I(yè)內(nèi)人士告訴記者。

押寶鋰電

李中東在電池板塊發(fā)展戰(zhàn)略上，似乎是在賭博。他把發(fā)展鋰電寫入“企業(yè)憲法”，并調(diào)動企業(yè)里一切能調(diào)動的人力物力，去支持該板塊的發(fā)展。

2003年，河南環(huán)宇成為國內(nèi)最早成功研制動力鋰電的企業(yè)。之后，河南環(huán)宇一直把該產(chǎn)業(yè)作為重點培育。

為了盡快做大鋰電板塊，河南環(huán)宇借助了外力。2010年8月31日，英國歐瑞資本（Origo partners PLC）決定與環(huán)宇集團在鋰動力電池領域開展合作。

根據(jù)雙方協(xié)議，在開曼群島合資成立UNIPOWER BATTERY LTD。同時，為在中國大陸開展業(yè)務和境外上市融資，UNIPOWER BATTERY LTD在香港獨立成立了UNIPOWER BATTERY(HONG Kong) Limtied，由UNIPOWER BATTERY(HONG Kong) Limtied（持股比例49%）與河南環(huán)宇控股的新鄉(xiāng)市國昌電池有限公司（持股比例51%）合資，在北京成立北京環(huán)宇賽爾新能源科技有限公司，歐瑞資本在完成投資后成為環(huán)宇賽爾的第二大股東，而河南環(huán)宇將向環(huán)宇賽爾轉讓其鋰離子電池業(yè)務和相關資產(chǎn)。

北京環(huán)宇賽爾新能源科技有限公司在新鄉(xiāng)獨資設立了河南環(huán)宇賽爾新能源科技有限公司，注冊資本金1.5億元。同時還成立了新鄉(xiāng)華鑫電池材料有限公司，分別從事鋰電和電池材料業(yè)務。

作為河南環(huán)宇新興板塊的環(huán)宇賽爾，就是從河南環(huán)宇剝離出來的鋰電事業(yè)部，是與歐瑞資本注資成立的合資企業(yè)，致力于為中國蓬勃發(fā)展的電動汽車市場提供鋰離子電池及相關的材料。

據(jù)悉，環(huán)宇賽爾推行雙向業(yè)務戰(zhàn)略，一方面向第三方電池廠商提供制造鋰電產(chǎn)品的正極和石墨材料。另一方面向系統(tǒng)集成商和汽車廠商提供用于混合動力和純電動汽車的整套電池設備。

然而，直到2010年，該板塊才開始有產(chǎn)出。但在2010年和2011年，公司還一直處于嚴重虧損狀態(tài)。2010年凈利潤率為－17.4%，而2011年凈利潤率則為－24.9%。到2012年，該板塊才首次實現(xiàn)扭虧為盈，全年實現(xiàn)凈利潤149萬元，在公司五大產(chǎn)業(yè)板塊中，倒數(shù)第一。

對河南環(huán)宇來說，雖然沒有雄厚的資本，但是在鋰電板塊，李中東制訂了一個龐大的擴張計劃。事實表明，李中東和河南環(huán)宇是在鋰電上進行一場冒險的賭博。

為迅速擴大鋰電產(chǎn)能，河南環(huán)宇動作很大。據(jù)了解，僅為鋰電產(chǎn)業(yè)，河南環(huán)宇就儲備了400畝地。資金雖然緊張，但是河南環(huán)宇采取了分期分段建設的策略。作為第一期工作，河南環(huán)宇首先拿出100畝土地，斥6億元巨資，主要研發(fā)鋰電解決方案。據(jù)了解，目前第一期工程正在如火如荼地進行著，若不出什么意外，在2013年年底將實現(xiàn)投產(chǎn)。按照李中東的想法，等400畝用地全部實現(xiàn)投產(chǎn)后，將為河南環(huán)宇打造一個年銷售額50億元的產(chǎn)能基地。

雖然鋰電產(chǎn)業(yè)有近千億元的市場潛力，但是大量資金的涌入，幾百個廠家而且很快達到上千家，導致該行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)過熱。外界和行業(yè)對之并不看好，并已經(jīng)產(chǎn)生了很大的擔憂。

資金之困

隨著多元化的推進，由于新產(chǎn)業(yè)板塊沒有形成新的利潤點，導致河南環(huán)宇在資金上已經(jīng)捉襟見肘。

本刊記者從河南環(huán)宇發(fā)布的2013年經(jīng)營管理白皮書獲悉，2012年，河南環(huán)宇實現(xiàn)銷售額20.79億元，比2011年的17.92億元增長了16.04%，但毛利率僅為10.5%，與2011年相比，下降了1.87個百分點。凈利潤達到了6003萬元，與2011年的5378萬元相比增長了11.64%。

其次，河南環(huán)宇的總資產(chǎn)已經(jīng)高達21.4億元，與2011年的21.36億元相比，僅增長了0.21%。其凈資產(chǎn)9.48億元，與2011年的8.89億元相比，僅增長了6.67%。

而與凈資產(chǎn)相對應的則是負債了。截至2012年底，河南環(huán)宇負債高達11.92億元，負債率達到了55.71%，與2011年的58.4%相比，只降低了4.61%。若是以凈資產(chǎn)負債率計算，已經(jīng)突破驚人的125.8%。“一般情況下，資產(chǎn)負債率是評價公司負債水平的綜合指標，正常水平是40%～60%，而河南環(huán)宇也超出了這一正常范圍。河南環(huán)宇的凈負債率等數(shù)據(jù)也均未達標。河南環(huán)宇當前的償債能力正面臨挑戰(zhàn)”。一業(yè)內(nèi)人士認為。

其三，在河南環(huán)宇的5大產(chǎn)業(yè)板塊中，鋰電板塊在整個產(chǎn)業(yè)中僅占8%。2012年銷售額僅為1.7億元，雖然實現(xiàn)了59.92%的增長，但是毛利率卻僅為14%。另外，在該產(chǎn)業(yè)板塊，其總資產(chǎn)2.53億元，凈資產(chǎn)6894萬元，負債1.84億元，總資產(chǎn)負債率高達72.74%，凈資產(chǎn)負債率更高達266.9%。從以上鋰電產(chǎn)業(yè)板塊的經(jīng)營指標來看，要想讓其成為未來公司支柱產(chǎn)業(yè)，還有很長一段路要走。

在5大產(chǎn)業(yè)板塊中，貢獻凈利潤最大的是鎳電板塊。2011年實現(xiàn)4844萬元，2012年實現(xiàn)5660萬元，實現(xiàn)了16.85%的增長。塑料五金產(chǎn)業(yè)板塊，雖然與電池行業(yè)關聯(lián)性不太大，但卻是增長迅速的產(chǎn)業(yè)板塊。在2011年實現(xiàn)505萬元的凈利潤，2012年實現(xiàn)637萬元的凈利潤，實現(xiàn)了26.14%的增長。

另外，在材料和鉛酸電池等傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)板塊上，其增長態(tài)勢，在5大產(chǎn)業(yè)板塊中分列二、三位。2012年，鉛酸電池實現(xiàn)1599萬元的凈利潤，實現(xiàn)增長23.19%。2012年，在材料產(chǎn)業(yè)上，實現(xiàn)了519萬元的凈利潤，達到17.42%的增長率。

綜觀河南環(huán)宇的近幾年的經(jīng)濟指標顯示，負債處在較高水平，遠高于凈資產(chǎn)。對于這一數(shù)字，有分析認為，直觀的理解是公司自身的凈資產(chǎn)遠低于公司負債，無法通過自身資產(chǎn)償債，“必須不斷舉債維持經(jīng)營，拆東墻補西墻”。

雖然如今“舉債經(jīng)營”在企業(yè)中很普遍。但是，過高的負債率，對企業(yè)的來說，同樣還要面臨著還債難的風險。對河南環(huán)宇來說，要想在這個行業(yè)里走下去，最需要的就是大量資金，而且是低成本的、能長期使用的資金。若沒有，即使能走下去，也走不遠。簡單點說，無數(shù)的企業(yè)失敗的案例都告訴人們，這種模式總有運轉不下去的一天?！叭羝髽I(yè)在經(jīng)營中，遇到大規(guī)模的金融危機，或遇到過冷的行業(yè)大背景的話，在保證資金鏈穩(wěn)定上，將是一個很大考驗?！币粯I(yè)內(nèi)人士表示。

為了解決資金之困，河南環(huán)宇也在加速其上市融資步伐。在李中東的規(guī)劃中，河南環(huán)宇2013年鋰電銷售的目標為5億元。若今年利潤能保持穩(wěn)定上升，在細分市場（電動大巴）市場份額，能達到國內(nèi)行業(yè)前三名，就將啟動上市進程，并計劃在2014年年末初實現(xiàn)上市融資計劃。

但是，河南環(huán)宇上市融資之路，并不是那么平坦?！吧鲜?，也許是河南環(huán)宇唯一出路。只有上市，才能拿到低成本的、能長期使用的資金。這也許是李中東急于在今年啟動上市的原因?！币粯I(yè)內(nèi)人士分析。

對李中東來說，河南環(huán)宇已走到關鍵時刻，只有能盡快修正好偏離的“航道”，父子兩代人的鋰電夢方可值得期許。