*ST路翔公告信息：公司擬與飛毛腿電子有限公司、深圳邁特峰投資有限公司、深圳廣睿投資管理企業(yè)共同出資設立蕪湖天量電池系統(tǒng)有限公司，主要從事研發(fā)、生產(chǎn)和銷售鋰離子電池組、電箱、配件以及相關的控制系統(tǒng)方面的業(yè)務。

　　轉(zhuǎn)型道路上穩(wěn)步落子，積極布局。公司自去年剝離建材業(yè)務以來，在調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)的同時，積極在鋰電新能源領域進行布局，發(fā)展鋰電及延伸產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略部署逐漸推進。

　　上半年，鋰電設備制造業(yè)務下游景氣帶來的快速增長成為公司利潤提升的主要來源。

　　*ST路翔此次與業(yè)內(nèi)企業(yè)合作，嘗試進入鋰電池控制系統(tǒng)領域，從戰(zhàn)略意義上為公司鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務發(fā)展打開了新的空間，也給予市場積極的信號，表明了公司在鋰電產(chǎn)業(yè)方向發(fā)展的信心。

　　新能源汽車帶動鋰電產(chǎn)業(yè)景氣上行，電池系統(tǒng)也將充分受益。新能源汽車的放量增長驅(qū)動整個產(chǎn)業(yè)鏈的景氣上行，動力電池產(chǎn)能出現(xiàn)不足，而從進一步傳導到上游的鋰電池制造設備領域。使得設備制造企業(yè)的訂單量明顯提升。公司受益與電池設備制造業(yè)務的基礎上，也逐漸意識到電池系統(tǒng)未來作為電動車重要產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的投資價值，率先布局有利于更早地享受市場景氣上行帶來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機會，也有利于更快地進行技術(shù)積累，確立該領域的市場地位。

　　電池控制系統(tǒng)是動力電池的核心組成構(gòu)件，具有較高的附加值和技術(shù)壁壘。盡管公告未有明確表述公司涉足的領域是動力電池的控制系統(tǒng)。但從電池行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，整個行業(yè)的機會卻在于此。預計公司不會錯失這一領域難得的發(fā)展機會?，F(xiàn)階段，鋰電新能源汽車的安全性和電驅(qū)效率成為考驗產(chǎn)品性能的重要因素，電池控制系統(tǒng)的作用不言而喻，國際代表企業(yè)特斯拉的核心技術(shù)環(huán)節(jié)也正在于此。公司在這一領域的布局無疑具有戰(zhàn)略眼光，產(chǎn)品研發(fā)和推進值得期待。

　　維持“增持”評級。我們預測公司，2015-2017年的EPS分別為0.19、0.60、1.36元/股。基于對公司轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和鋰電行業(yè)未來景氣延續(xù)的判斷，維持公司“增持”評級。