贛鋒鋰業(yè)上周五發(fā)布《關(guān)于發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金之資產(chǎn)交割完成情況的公告》：（1）本次交易中，美拜電子100%股權(quán)的交易價(jià)格為3.67億元，其中以現(xiàn)金支付1.101億元，剩余2.569億元以發(fā)行股份的方式支付；（2）發(fā)行股份收購(gòu)資產(chǎn)價(jià)格15.57元/股，發(fā)行數(shù)量約1649.97萬(wàn)股；募集配套資金發(fā)行價(jià)格不低于14.01元/股，數(shù)量不超856.531萬(wàn)股，總金額不超1.2億元；（3）7月2日美拜電子完成過(guò)戶，成為上市公司全資子公司。

　　收購(gòu)標(biāo)的-美拜電子專攻3C聚合物鋰離子電池領(lǐng)域。（1）標(biāo)的產(chǎn)銷：美拜具備產(chǎn)能7488萬(wàn)安時(shí)/年，2014實(shí)際產(chǎn)量4102萬(wàn)安時(shí)/年（54.78%），銷售量4910萬(wàn)安時(shí)/年，均價(jià)6.24元/安時(shí)；（2）標(biāo)的財(cái)務(wù)：2014美拜銷售收入實(shí)現(xiàn)3.07億元（預(yù)計(jì)值68%），扣非凈利潤(rùn)3，222.88萬(wàn)元（承諾值97.66%），收入不達(dá)預(yù)期主因平板、電腦客戶升級(jí)以及手機(jī)電池客戶驗(yàn)廠、試場(chǎng)周期較預(yù)期更長(zhǎng)；（3）收入結(jié)構(gòu)：三大業(yè)務(wù)板塊-平板電腦電池、智能手機(jī)電池、筆記本電池在2014的收入占比分別為59.84%、14.83%和3.64%，結(jié)構(gòu)較2013年及2012年更加均衡；（4）標(biāo)的客戶：大客戶包括惠州TCL 等，整體較為分散；（5）標(biāo)的估值：若以2014實(shí)際數(shù)額計(jì)算，本次收購(gòu)P/E 約11.05（以歸母凈利潤(rùn)計(jì)算），仍屬合理區(qū)間。

　　贛鋒鋰業(yè)表示，贛鋒“鋰產(chǎn)業(yè)上下游一體化戰(zhàn)略”已駛?cè)肟燔?chē)道。上市公司在金屬鋰、氫氧化鋰等鋰鹽深加工上的領(lǐng)軍地位穩(wěn)固，當(dāng)下正加速鋪開(kāi)對(duì)對(duì)鋰電“上下游一體化”的戰(zhàn)略布局。

　?。?）上游資源：除收購(gòu)河源鋰輝石礦（氧化鋰資源量5.95萬(wàn)噸）之外，公司正推進(jìn)對(duì)阿根廷Mariana 鹽湖、愛(ài)爾蘭Blackstairs 礦山的勘探開(kāi)發(fā)工作；

    （2）中游鋰鹽：萬(wàn)噸鋰鹽、超薄鋰帶、三元前驅(qū)體等重點(diǎn)項(xiàng)目一旦達(dá)產(chǎn)，公司合計(jì)將擁有10000噸電池級(jí)碳酸鋰、10000噸氫氧化鋰、1500噸金屬鋰以及4500噸新型三元前驅(qū)體產(chǎn)能，鋰鹽深加工作為公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)無(wú)疑將得到進(jìn)一步鞏固；

    （3）下游電池：本次的收購(gòu)標(biāo)的-美拜電子目前更多專注于3C 消費(fèi)品電池，我們預(yù)計(jì)，后續(xù)公司通過(guò)內(nèi)生、外延切入動(dòng)力電池領(lǐng)域仍是概率較大的一個(gè)方向。