“可轉(zhuǎn)換債券介于完全發(fā)新股和完全發(fā)債券之間，在發(fā)行期限內(nèi)，所發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券達到轉(zhuǎn)股價后，投資者可以基于對公司經(jīng)營狀況和資本市場發(fā)展?jié)摿?/div>

“可轉(zhuǎn)換債券介于完全發(fā)新股和完全發(fā)債券之間，在發(fā)行期限內(nèi)，所發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券達到轉(zhuǎn)股價后，投資者可以基于對公司經(jīng)營狀況和資本市場發(fā)展?jié)摿Φ呐袛?，選擇是否將債券轉(zhuǎn)換為股票。而當(dāng)未轉(zhuǎn)換債券達到規(guī)定期限時，亦可選擇將債券轉(zhuǎn)換為股票持有?！辈茭Q解釋稱。

“目前，公司暫未確定本次發(fā)債融資的具體轉(zhuǎn)股價和年利率。本次發(fā)行的A股可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格及票面年利率將由公司股東大會授權(quán)公司董事會或董事會授權(quán)人士在發(fā)行前根據(jù)國家政策、市場和公司具體情況與保薦機構(gòu)及主承銷商協(xié)商確定。”前述廣汽集團董秘辦人士告訴本報記者。

在曹鶴看來，盡管具體轉(zhuǎn)股價仍未確定，但對于業(yè)績蒸蒸日上的廣汽集團而言，選擇可轉(zhuǎn)債融資頗為有利?！叭绻顿Y者選擇將持有債券轉(zhuǎn)換為股票，則意味著上市公司不需要還本付息?！?

而從廣汽集團擬發(fā)債60億元資金的所用項目披露來看，廣汽集團似乎正在尋找一種新的增長模式。

在廣汽集團的募集資金計劃表中，廣汽乘用車所分配的募集資金比例最高。根據(jù)計劃書，廣汽乘用車擴產(chǎn)項目、GA5換代項目及A28/AL車型項目共分得的募集資金為21.92億元，占總募集資金36.53%；廣汽菲亞特廣州分廠項目分得募集資金8億元，占比13.33%；此外，廣汽豐田擴產(chǎn)項目及漢蘭達換代建設(shè)項目共分得募集資金7.12億元，占比11.87%。

按上述規(guī)劃中的募集資金占比，或許意味著以廣汽乘用車為代表的廣汽自主品牌、以廣汽豐田為代表的廣汽日系品牌和以菲亞特-克萊斯勒為代表的后期進入廣汽陣營的歐美品牌，將成為廣汽集團未來長遠發(fā)展的“三駕馬車”。而在廣汽集團的這幅藍圖中，廣汽乘用車無疑將成為先鋒。

此外，廣汽集團擬發(fā)債融資用途項目中，“補充流動資金”更將成為三駕馬車的“調(diào)節(jié)劑”?！皬V汽集團規(guī)劃中的這一補充流動資金為12.94億元，占總募集資金比例21.57%。”廣汽集團董秘辦對本報記者回應(yīng)。“依照相關(guān)規(guī)定，募集資金不可用作擬發(fā)債計劃中披露的用途外的其他項目，因此廣汽集團的60億發(fā)債融資只能用在所列出的九大項目中，但用途中提到的提供補充流動資金，也表明可有少量資金可以靈活運用?！辈茭Q告訴本報記者。

“通過歐美品牌在廣汽陣營中發(fā)展壯大，平衡廣汽集團一直以來的日系獨大的合資品牌結(jié)構(gòu)，對廣汽集團有利；通過自主品牌的進一步發(fā)展，提升廣汽集團自身造血能力和競爭力，對廣汽集團有利；通過合理擴張日系品牌，保持日系品牌的固有地位，對廣汽集團同樣有利?！庇袠I(yè)內(nèi)人士對本報記者分析。

而在諸多日系品牌中，僅有廣汽豐田列入發(fā)債融資范圍，這或因豐田多年蟬聯(lián)全球銷量桂冠，以及當(dāng)前豐田中國調(diào)整南北豐田產(chǎn)品投放政策，改變過往垂直產(chǎn)品投放模式有關(guān)。從雷凌開始，為廣汽豐田引入一汽豐田同級車型的做法，正迎合了中方股東廣汽集團的需求。

在蒸蒸日上的廣汽集團發(fā)展的既定路徑中，三駕馬車缺一不可。而如何令三駕馬車并駕齊驅(qū)，并最終實現(xiàn)自主事業(yè)發(fā)展壯大的終極目標，或是廣汽集團正全力向往的新藍圖。