5月18日晚間，A股上市公司協(xié)鑫集成（002506）發(fā)布了一份澄清公告，表示已組織相關(guān)人員及中介機(jī)構(gòu)，就其收到的深交所《關(guān)于對(duì)協(xié)鑫集成2015年年報(bào)的問(wèn)詢(xún)函》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“問(wèn)詢(xún)函”）準(zhǔn)備回復(fù)工作。

就問(wèn)詢(xún)函，《證券日?qǐng)?bào)》記者第一時(shí)間采訪了協(xié)鑫集成相關(guān)負(fù)責(zé)人，他表示，現(xiàn)在還無(wú)法就問(wèn)詢(xún)函內(nèi)容作答，但“公司將在最短時(shí)間內(nèi)對(duì)問(wèn)詢(xún)函進(jìn)行回復(fù)，并公開(kāi)披露?！?/p>

成中國(guó)光伏“黑馬”

如今的協(xié)鑫集成由中國(guó)光伏巨頭——協(xié)鑫集團(tuán)牽頭重組*ST超日而來(lái)。

公開(kāi)資料顯示，彼時(shí)的重組對(duì)于協(xié)鑫集團(tuán)而言，令這家在前端材料和終端電站領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)頗大的光伏巨頭，不僅整合了處于行業(yè)中游的*ST超日，把其改造成為客戶(hù)提供包括設(shè)計(jì)、采購(gòu)、管理運(yùn)維、項(xiàng)目融資在內(nèi)的全方位光伏電站解決方案提供商，更在A股搭建了資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。目前，其“一站式”的商業(yè)模式也正逐漸凸顯。

或許正因?yàn)榇?，在重組實(shí)施完成后，協(xié)鑫集成復(fù)牌當(dāng)天（2015年8月12日），公司股價(jià)漲幅高達(dá)986.07%，報(bào)收于13.25元/股。

不得不說(shuō)，復(fù)牌至今不足一年間，協(xié)鑫集成的確成為了中國(guó)光伏的一匹“黑馬”。

協(xié)鑫集成2015年年報(bào)顯示，在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較破產(chǎn)重整前的2014年度均有大幅度的提升，其中，2015年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入達(dá)62.84億元，同比增長(zhǎng)132.80%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)達(dá)6.35億元，同比增長(zhǎng)335%。

另?yè)?jù)協(xié)鑫集成2016年一季報(bào)顯示，公司今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利1.01億元，同比增長(zhǎng)44%。

行業(yè)共性問(wèn)題亟待解決

在業(yè)界看來(lái)，協(xié)鑫集成乃至協(xié)鑫集團(tuán)的戰(zhàn)略仍在有條不紊的推進(jìn)。

但深交所問(wèn)詢(xún)函提出的問(wèn)題，值得市場(chǎng)乃至光伏業(yè)界關(guān)注。

在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的幾位業(yè)內(nèi)人士均表示，在公司尚未作出公開(kāi)答復(fù)前，無(wú)法具體判斷協(xié)鑫集成可能存在的問(wèn)題，但他們也不約而同的表示，“一些行業(yè)存在的共性問(wèn)題，可能也是企業(yè)發(fā)展的絆腳石”。

“比如，資金投入大、周轉(zhuǎn)慢、賬期長(zhǎng)、金融協(xié)同差等問(wèn)題已經(jīng)是中國(guó)光伏的普遍問(wèn)題?！币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“引發(fā)這些問(wèn)題的因素又有很多?！?/p>

目前，光伏拖欠補(bǔ)貼情況不容樂(lè)觀?！敖刂沟?015年底，我國(guó)光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼拖欠總金額已超過(guò)了200億元?！蹦彻夥袠I(yè)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹。

補(bǔ)貼發(fā)放長(zhǎng)期不到位給行業(yè)帶來(lái)了巨大資金壓力，也讓各環(huán)節(jié)企業(yè)的賬期延長(zhǎng)，增加壞賬風(fēng)險(xiǎn)?！鞍▍f(xié)鑫集成在內(nèi)的眾多光伏制造商都陷入一個(gè)尷尬的怪圈：國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)銷(xiāo)售情況越好，資金壓力越大?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示，“受補(bǔ)貼拖欠影響，上游原材料企業(yè)、逆變器、組件廠家在外面有數(shù)億元至十幾億元的應(yīng)收賬款比比皆是。”

協(xié)鑫集成就曾在其2015年年報(bào)中披露：協(xié)鑫集成2015年歸屬上市股東的凈利潤(rùn)為6.39億元，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈金額卻是-10.52億元。而造成這一差別的原因在于，國(guó)內(nèi)組件銷(xiāo)售客戶(hù)賬期與供應(yīng)商賬期存在差異。

這可能也是協(xié)鑫集成一直頭疼的問(wèn)題。于是，在復(fù)牌后不久，協(xié)鑫集成便成立了自己的金融平臺(tái)——國(guó)鑫所。而國(guó)鑫所的功能之一，就是通過(guò)金融手段（供應(yīng)鏈金融等），為上下游供應(yīng)商能夠及時(shí)拿到貨款、收到錢(qián)，提供保障。

海外收入還看今年業(yè)績(jī)

深交所問(wèn)詢(xún)函要求協(xié)鑫集成結(jié)合行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及公司發(fā)展戰(zhàn)略說(shuō)明公司海外銷(xiāo)售下降的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，2015年，協(xié)鑫集成其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售收入提升，而海外市場(chǎng)僅實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1.3億元。

相比“2015年協(xié)鑫集成重組一年即完成了2.1GW組件的銷(xiāo)量，躋身了全球十大光伏組件廠商行列，組件產(chǎn)品銷(xiāo)售收入達(dá)37.14億元”，1.3億元的海外收入的確顯得微不足道。

但公開(kāi)資料顯示，協(xié)鑫集成的確也在為其開(kāi)拓海外市場(chǎng)做著鋪墊。比如，今年1月份，協(xié)鑫集團(tuán)與印度Essel集團(tuán)、安得拉邦三方簽署備忘錄，將共同在安得拉邦展開(kāi)合作，建立太陽(yáng)能組件制造工廠及綜合智慧能源城鎮(zhèn)。根據(jù)該備忘錄，協(xié)鑫集團(tuán)與Essel集團(tuán)雙方將在當(dāng)?shù)芈?lián)合投資約110億美元。

再比如，協(xié)鑫集成3月14日發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬以969萬(wàn)澳元（約合4749萬(wàn)元人民幣）收購(gòu)澳洲ONE STOP WAREHOUSE PTY LTD 51%股權(quán)，依托于此，公司5月4日推出了首款儲(chǔ)能產(chǎn)品“E-KwBe”，旨在打造澳洲組件銷(xiāo)售、系統(tǒng)集成和分布式儲(chǔ)能產(chǎn)品分銷(xiāo)渠道，擴(kuò)展海外市場(chǎng)。

“協(xié)鑫集成在拓展海外業(yè)務(wù)上還是做了很多鋪墊的，但能不能取得很好的效果，還要看今年的實(shí)際業(yè)績(jī)?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士稱(chēng)。

值得一提的是，協(xié)鑫集成在其澄清公告中強(qiáng)調(diào)，深交所針對(duì)上市公司定期報(bào)告實(shí)行事前登記、事后審核，上市公司定期報(bào)告披露之后受到深交所的問(wèn)詢(xún)屬于常規(guī)事項(xiàng)，截至目前，已有近100家上市公司收到2015年報(bào)問(wèn)詢(xún)函。

據(jù)了解，早在2015年時(shí)，深交所就曾將一批上市公司2014年報(bào)問(wèn)詢(xún)函予以集中公開(kāi)，并指出未來(lái)將不定期地及時(shí)增加。