一周碳酸鋰價(jià)格回顧：2016年7月18日至7月22日，根據(jù)亞洲金屬網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，本周工業(yè)級(jí)碳酸鋰、氫氧化鋰（56.5%）和金屬鋰價(jià)格維持不變，分別為12.9萬(wàn)元/噸、15.85萬(wàn)元/噸和82.5萬(wàn)元/噸，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格下降2000元，目前售價(jià)為15.1萬(wàn)元/噸。

鋰鹽價(jià)格繼續(xù)調(diào)整：本周除電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)下跌，其他鋰鹽價(jià)格均維持穩(wěn)定。近期鋰鹽價(jià)格下滑的主要原因是，鋰礦供給逐漸緩解，鋰鹽產(chǎn)能逐漸釋放，供給端得到很大的補(bǔ)充，且上半年是鋰鹽需求的淡季。我們預(yù)計(jì)在7月份之后，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)將會(huì)有很大的提升，碳酸鋰需求將會(huì)走強(qiáng)，鋰鹽價(jià)格將會(huì)在下降后穩(wěn)定在一個(gè)較高的水平，保證鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)較高的毛利空間。

A股上市公司動(dòng)態(tài)：西部礦業(yè)對(duì)青海鋰業(yè)的收購(gòu)繼續(xù)推進(jìn)，此外，青海鋰業(yè)攜手鋰資源公司，約定由鋰資源公司提供鹽湖鹵水，青海鋰業(yè)負(fù)責(zé)加工生產(chǎn)碳酸鋰，同時(shí)青海鋰業(yè)自身產(chǎn)能爬坡順利，產(chǎn)能利用率大大提升。 國(guó)內(nèi)外鋰鹽鋰礦項(xiàng)目進(jìn)展：（1）國(guó)際鋰業(yè)公司宣布愛(ài)爾蘭Avalonia鋰項(xiàng)目的鉆孔勘探結(jié)果，該鋰項(xiàng)目潛力巨大。（2）Lithium X積極推進(jìn)阿根廷Sal de los Angeles 鋰項(xiàng)目。（3）Lithium Power國(guó)際公司攜手智利礦物勘探公司MSB,計(jì)劃由后者對(duì)高品位的馬里昆加鋰鹽湖項(xiàng)目進(jìn)行勘探和開(kāi)發(fā)。 鋰鹽供需預(yù)測(cè)：對(duì)于全球鋰鹽未來(lái)供給，我們依舊預(yù)計(jì)2016-2017年鋰鹽保持供不應(yīng)求，2018-2019年，鋰鹽恢復(fù)供大于求的狀態(tài)。

投資策略與重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股：我們繼續(xù)看好國(guó)內(nèi)碳酸鋰兩大龍頭贛鋒鋰業(yè)（002460）和天齊鋰業(yè)（002466）。贛鋒鋰業(yè)擁有多品類(lèi)、多原料的調(diào)節(jié)適應(yīng)能力，公司以新包銷(xiāo)協(xié)議鎖定Mt Marion項(xiàng)目產(chǎn)出，解決鋰礦石來(lái)源掣肘問(wèn)題，未來(lái)生產(chǎn)成本將得以有效控制，產(chǎn)能釋放速度將增加，公司盈利能力將進(jìn)一步提升。天齊鋰業(yè)是國(guó)內(nèi)鋰鹽生產(chǎn)龍頭，擁有Greenbushes 礦，基本壟斷國(guó)內(nèi)鋰礦供給，享鋰市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，同時(shí)掌握優(yōu)質(zhì)鋰礦保證了公司鋰鹽生產(chǎn)的成本優(yōu)勢(shì)。此外，贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)均計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)2萬(wàn)噸氫氧化鋰項(xiàng)目，這意味著未來(lái)國(guó)內(nèi)兩大鋰鹽巨頭的產(chǎn)能都將擴(kuò)大至5萬(wàn)噸，全球鋰業(yè)的格局將被重塑，行業(yè)排名將大幅洗牌，兩大公司行業(yè)影響力都將大大提升。

風(fēng)險(xiǎn)提示：碳酸鋰供給大幅增長(zhǎng)或超過(guò)預(yù)期，新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展或不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。