國家能源局于6月7日下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)電儲(chǔ)能參與“三北”地區(qū)電力輔助服務(wù)補(bǔ)償（市場）機(jī)制試點(diǎn)工作的通知》（國能監(jiān)管[2016]164號(hào)），該文件是今年3月份能源局市場監(jiān)管司起草的《國家能源局關(guān)于電儲(chǔ)能參與“三北”地區(qū)調(diào)峰輔助服務(wù)工作的通知（征求意見稿）》的最終落地版本，該文件是今年第一份針對儲(chǔ)能行業(yè)的實(shí)質(zhì)性支持政策，出臺(tái)時(shí)間超預(yù)期，且內(nèi)容較征求意見稿更細(xì)致、完善，鼓勵(lì)應(yīng)用范圍更廣。

評(píng)論

1.文件明確了電儲(chǔ)能設(shè)施參與電力輔助服務(wù)市場的主體地位和電費(fèi)補(bǔ)償/結(jié)算機(jī)制，對加速國內(nèi)各類型商業(yè)化儲(chǔ)能應(yīng)用市場的啟動(dòng)意義重大；

本次政策《通知》的最大亮點(diǎn)莫過于明確了電儲(chǔ)能設(shè)施的獨(dú)立市場主體地位，政策規(guī)定：無論是在發(fā)電側(cè)還是用戶側(cè)建設(shè)電儲(chǔ)能設(shè)施，均可作為獨(dú)立市場主體、或與發(fā)電企業(yè)聯(lián)合，參與調(diào)峰調(diào)頻等輔助服務(wù)市場交易。（這一點(diǎn)在3月的征求意見稿中未明確提出）

此外，《通知》還明確了：對于在發(fā)電側(cè)建設(shè)的電儲(chǔ)能設(shè)施“放電電量等同于發(fā)電廠發(fā)電量，按照發(fā)電廠相關(guān)合同電價(jià)結(jié)算”。該項(xiàng)條款為風(fēng)電場、光伏電站配置儲(chǔ)能設(shè)施改善限電提供了明確的法規(guī)依據(jù)。對于在用戶側(cè)建設(shè)的電儲(chǔ)能設(shè)施“充電電量既可執(zhí)行目錄電價(jià)，也可參與電力直接交易自行購買低谷電量，放電電量既可自用，也可視為分布式電源就近向電力用戶出售”。令用戶側(cè)儲(chǔ)能除了用于企業(yè)內(nèi)部峰谷電價(jià)差套利外，具備了更多提高使用率、降低投資回收期的商業(yè)應(yīng)用模式。

2.政策在“電改”大背景下出臺(tái)，印證我們反復(fù)提出的“電力市場化程度提升將打開巨大儲(chǔ)能市場”的觀點(diǎn)：

根據(jù)海外國家經(jīng)驗(yàn)，電力市場化程度越高，儲(chǔ)能設(shè)施的商業(yè)模式也就越多、潛在市場也就越大，本次《通知》在能源局內(nèi)部征求意見不到3個(gè)月即正式發(fā)布，一方面反映出我國電改推進(jìn)速度的超預(yù)期，另一方面也印證了我們一直以來強(qiáng)調(diào)的觀點(diǎn)：我國電改和能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的推進(jìn)所激發(fā)的“新增”投資需求中，將有很大比例落到電儲(chǔ)能設(shè)施的建設(shè)上。

3.看好鉛碳電池和鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)在電力輔助服務(wù)市場應(yīng)用的爆發(fā)式增長：

在目前可選的電儲(chǔ)能技術(shù)路線中，我們最看好目前成本最低的鉛炭電池儲(chǔ)能，單位投資1200元/kWh和0.5元/kWh的充放電度電成本令其在許多應(yīng)用中可不借助任何補(bǔ)貼實(shí)現(xiàn)盈利。以工商業(yè)用戶單純用于電價(jià)差套利測算，當(dāng)峰谷電價(jià)差大于0.8元/kWh時(shí)，無杠桿投資回收期可低至5年，若考慮節(jié)省的容量費(fèi)和參與需求響應(yīng)等電力服務(wù)輔助所獲得的額外收益，則投資回收期將更短。

鋰電儲(chǔ)能盡管成本仍顯著高于鉛碳，但由于具備高能量密度和高倍率充放電能力的優(yōu)勢，在部分應(yīng)用場合中，如需要高倍率充放電的“秒級(jí)/分鐘級(jí)調(diào)頻服務(wù)”、或是對設(shè)備占地面積較敏感的商業(yè)/居民儲(chǔ)能市場，仍具有不可替代的優(yōu)勢。

此外，如液流電池、壓縮空氣等電儲(chǔ)能技術(shù)，由于成本或技術(shù)成熟度的原因，可能在較長時(shí)間內(nèi)仍無法實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的商業(yè)化應(yīng)用。

投資建議

我們今年以來持續(xù)重點(diǎn)推薦儲(chǔ)能主題，商業(yè)化項(xiàng)目加速落地展現(xiàn)強(qiáng)示范效應(yīng)+電改提速激發(fā)潛在儲(chǔ)能應(yīng)用需求+十三五能源規(guī)劃等政策出臺(tái)形成催化，是今年儲(chǔ)能板塊有別于去年的核心推薦邏輯。

繼續(xù)重點(diǎn)推薦鉛炭電池儲(chǔ)能龍頭：南都電源、圣陽股份，鋰電儲(chǔ)能龍頭：陽光電源，系統(tǒng)集成龍頭：科陸電子，關(guān)注：猛獅科技、雄韜股份、彩虹精化。