新能源汽車發(fā)展的機遇與挑戰(zhàn)

國家大力推動新能源汽車發(fā)展戰(zhàn)略已時日不短，相關(guān)產(chǎn)業(yè)得到了飛速發(fā)展，同時再資本市場上也得到支持與兌現(xiàn)，國際同行也不斷涌現(xiàn)著特斯拉、寶馬i這樣燦爛的爆點。然而挑戰(zhàn)依然艱巨，2013年我國新能源汽車銷售17642輛的規(guī)模不但遠(yuǎn)低于美國市場，距離2015年累計50萬輛的目標(biāo)也相聚甚遠(yuǎn)。

新能源汽車何時能夠叫好又叫座？在資本市場和終端市場分別有何基于與挑戰(zhàn)？下一個市場引爆點是公共交通還是高端民用？阻礙新能源汽車市場在我國發(fā)展的關(guān)鍵是汽車性能、技術(shù)條件還是營銷策略？布局新能源汽車的PE機構(gòu)們對此有何觀點？精明的投資者們又如何應(yīng)對？我們邀請到了在新能源汽車領(lǐng)域集行業(yè)專家、投資人、管理者于一身的PE機構(gòu)們，聽聽這些頂尖投資機構(gòu)的想法。

參與本次討論的主持人是股權(quán)投資母基金TSF資本合伙人兼投資總監(jiān)謝海麟；PE機構(gòu)高管有DFJ德豐杰合伙人趙光斗先生，DFJ主投了包括特斯拉在內(nèi)的多項新能源汽車項目；廈門京道股權(quán)投資基金董事長何紅章先生，京道基金投資了4個新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)項目達(dá)5億元規(guī)模；啟明創(chuàng)投合伙人于佳女士，啟明投資過以貝特瑞為代表的多項鋰電池產(chǎn)業(yè)項目；上海歐擎創(chuàng)投高級投資經(jīng)理朱恩樂先生，歐擎投資了車用鋰電池產(chǎn)業(yè)的國軒高科動力能源項目；國民新能源總經(jīng)理楊東華先生，國民新能源投資了純電公共交通系統(tǒng)供應(yīng)商上海電巴新能源項目。

1.TSF資本謝海麟：中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模發(fā)展迅速，但是從終端銷售市場看卻表現(xiàn)不佳，什么原因造成的？

京道何紅章：這是絕大多數(shù)新產(chǎn)品市場在初期普遍存在的現(xiàn)象，主要原因有消費者認(rèn)知程度不夠、基礎(chǔ)設(shè)施不完善、技術(shù)尚未完全成熟、成本和售價高等等。

歐擎朱恩樂：主要原因在受制于充電設(shè)施、充電時間、電池壽命以及成本的影響。所以目前盡管有購車補貼，個人購買新能源汽車較少。

DFJ趙光斗：中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展遲緩，是誰說迅速的？市場也不能開展順利，沒有政府的大力鼓勵，甚至是強制的措施，短期不可能在市場上有突破。

國民新能源楊東華：終端市場對現(xiàn)有產(chǎn)品的需求不足，無法滿足各類使用者對傳統(tǒng)汽車的替換需求。

啟明于佳：一是技術(shù)的安全保障不足，雪佛蘭VOLT、菲斯克等領(lǐng)先廠商都發(fā)生過碰撞后電池起火事故，為消費者接受電動車直接蒙上了陰影；二是鋰電池的技術(shù)進(jìn)展情況，技術(shù)限制使行駛速度和續(xù)航里程受限；三是目前充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)非常少，新能源汽車的充電極為不便；四是成本因素，電池的成本在新能源汽車成本中占有非常高的比例，制造成本高昂，所以新能源汽車售價普遍較貴，缺乏性價比。

2.TSF資本謝海麟：如何扭轉(zhuǎn)該局面？加大政府補貼金額？擴大補貼范圍？調(diào)整戰(zhàn)略布局方向？

歐擎朱恩樂：國內(nèi)未來新能源汽車的發(fā)展，主要是鋰電池動力汽車的發(fā)展。隨著國內(nèi)核心技術(shù)的發(fā)展，電池性能會不斷提升，成本會不斷下降。2012年每千瓦時的電池成本相比2008年下降一半以上。目前加上中央與地方政府補貼后，新能源汽車的購車成本與同等配置的傳統(tǒng)汽車差距已經(jīng)逐漸縮小。未來隨著電池等技術(shù)的進(jìn)步，預(yù)計成本將進(jìn)一步下降。屆時新能源汽車發(fā)展的主要問題便在于充換電設(shè)施，這是新能源汽車推廣的基礎(chǔ)和保障。政府要大力發(fā)展清潔能源，推廣使用新能源汽車，在政策支持的同時，需要大規(guī)模建設(shè)充換電設(shè)施。

DFJ：扭轉(zhuǎn)局面，只有由政府實行半強制性的措施，規(guī)定公務(wù)用車和公交車輛一律用新能源汽車。零部件生產(chǎn)商補貼或免稅，逐漸全面開放進(jìn)口，以競爭形式提升技術(shù)水平。

京道何紅章：說扭轉(zhuǎn)不準(zhǔn)確，應(yīng)該是逐步改善。加大政策支持的力度是必須的，不僅僅是補貼，目前補貼的力度尚可，但范圍可以進(jìn)一步擴大。更為迫切的問題的是基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)運營以及“最后一公里”的問題，電網(wǎng)公司垂直管理的體制以及其自身在充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上缺乏足夠的積極性是最大的制約因素，需要進(jìn)一步開放競爭，構(gòu)建公平的市場競爭環(huán)境，把充換電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)運營向普天、中石油、中石化以及民營資本開放，還有地方性強制性法規(guī)的配合。治本之策是繼續(xù)深化電力市場改革尤其是配電端的市場化。另外對于在山東等地的三四線城市消費者需求旺盛的低速電動車，應(yīng)該在強調(diào)安全性的同時繼續(xù)保持較為寬松的監(jiān)管環(huán)境，因為低速電動車才是真正具備強大力量的破壞性創(chuàng)新，并且已經(jīng)激發(fā)出了極為旺盛的真實的消費者需求。對山東的局面應(yīng)該是保護(hù)而不是扼殺。

國民新能源楊東華：調(diào)整戰(zhàn)略布局方向為時下可行方案之一，比如發(fā)展純電動出租車，既能夠利用行業(yè)特性貫徹引導(dǎo)政策，又能實際為新能源汽車的終端使用提出新的分類。

啟明于佳：僅靠補貼對新能源汽車規(guī)?；N售是無法起到?jīng)Q定性作用的。想要扭轉(zhuǎn)這種局面，最根本的解決方法還是電池技術(shù)進(jìn)步帶來的成本下降和充電站等基礎(chǔ)設(shè)施的覆蓋率提高帶來的便利性。但就目前情況而言，政府的“組合拳”政策支持會有效提高電動汽車的使用率，如政府補貼、不限牌、推動電動汽車的分時租賃業(yè)務(wù)、充電樁和充電站建設(shè)等。例如：上海已經(jīng)聯(lián)合一些租車公司推動電動汽車的分時租賃業(yè)務(wù)，將有效提高電動汽車的使用效率。

3.TSF資本謝海麟：會不會遇到像幾年前風(fēng)能、太陽能發(fā)電類似的前端產(chǎn)能過剩，后端需求不足的問題？何時會有實質(zhì)性影響？

歐擎朱恩樂：短期內(nèi)不會產(chǎn)生產(chǎn)能過剩的問題，鋰電已經(jīng)進(jìn)入動力時代。

京道何紅章：產(chǎn)能過剩是市場經(jīng)濟的正?，F(xiàn)象，在大多數(shù)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)都會長期存在。優(yōu)勝劣汰，物競天擇，天之道。

DFJ趙光斗：風(fēng)能，太陽能是不屬于消費形態(tài)的投資和科技，而是屬于基礎(chǔ)建設(shè)，政府的大量補貼和鼓勵，不能解決市場供需的長期生態(tài)。汽車是屬于消費大眾的末端產(chǎn)品，優(yōu)勝劣敗的自由競爭，政府的角色只要適當(dāng)?shù)拿舛惡投唐诘难a貼，就能有實質(zhì)的影響。

啟明于佳：不會。一是新能源汽車有其使用價值，雖然購置成本相對高，但是使用成本相對低；二是作為國家節(jié)能減排的重要舉措，對中國節(jié)能減排的意義重大；三是隨著充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，使用新能源汽車便利性逐漸增強；四是一些政策的支持，可以有效促進(jìn)人們的購買愿望和使用愿望；五是新能源汽車與風(fēng)能、太陽能的產(chǎn)業(yè)特點不同，如果終端銷售不足，帶來大量庫存，企業(yè)會自覺調(diào)整產(chǎn)量和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)以適應(yīng)市場需求，產(chǎn)業(yè)調(diào)整的能力相對較強。

4.新能源汽車行業(yè)短期和中期的預(yù)期如何？面對不達(dá)預(yù)期的市場反應(yīng)，作為投資人是否有戰(zhàn)略上的調(diào)整，或者戰(zhàn)術(shù)上的應(yīng)對？

京道何紅章：所有的行業(yè)總是機會與威脅并存，新能源汽車也不例外。目前政策面已經(jīng)釋放了比較多的利好，政策支持力度在加大，短期和中期看好，影響長期的因素比較復(fù)雜不好判斷。對于新能源汽車的投資，一定要有足夠的前瞻性，把握好投資的時間節(jié)奏，認(rèn)真梳理整個產(chǎn)業(yè)鏈條，選擇真正具有核心競爭力的投資標(biāo)的。就京道基金自身而言，繼市場更為低迷的12年對新能源汽車做了行業(yè)內(nèi)最大的一筆投資之后，我們一直在持續(xù)關(guān)注整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，并對整個產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，加大投入，保持在這一重點戰(zhàn)略領(lǐng)域的領(lǐng)先態(tài)勢。

DFJ趙光斗：投資人免不了會有投資在產(chǎn)業(yè)和市場上的不順利，這是市場經(jīng)濟不可避免的風(fēng)險，也是良性的產(chǎn)業(yè)進(jìn)步的過程。我們認(rèn)為投資的方向應(yīng)該由零部件的研發(fā)和生產(chǎn)，逐漸進(jìn)入整車生產(chǎn)。戰(zhàn)略上與政府配合，戰(zhàn)術(shù)上盡量引進(jìn)新技術(shù)，利用國內(nèi)特有的優(yōu)勢，發(fā)展個別的零部件的量產(chǎn)。

歐擎朱恩樂：對新能源汽車行業(yè)的短期及中期預(yù)期比較看好。從政策角度看，未來3-5年國內(nèi)新能源汽車將迎來加速增長期。從供給端上，國內(nèi)主要車企已開發(fā)出性能較好，可滿足城市內(nèi)日常上下班需求的產(chǎn)品，算上補貼后，部分產(chǎn)品的價格劣勢已明顯減小，對消費者擁有較強的吸引力。從需求端上，隨著產(chǎn)品性能的不斷改進(jìn)，成本的持續(xù)下降以及公共領(lǐng)域比較成功的試驗運行，未來私人消費市場的打開將指日可待。

國民新能源楊東華：行業(yè)整體發(fā)展短板頻出，發(fā)展速度不太明確，我們更愿意嘗試細(xì)分終端市場，比如純電出租車，聚焦于具體子行業(yè)使得產(chǎn)品能夠更好地滿足特定用戶需求。同時，我國大城市內(nèi)整治霧霾天氣的需求也非常強烈，純電出租車更有理由在市場、技術(shù)、補貼角度獲得更大的支持。

啟明于佳：在所有新能源汽車類型中，動力電池汽車最有可能成為未來的發(fā)展方向。對于燃料電池汽車，10年之內(nèi)很難發(fā)展成為主流的新能源車型，因為產(chǎn)品本身和上游燃料兩個環(huán)節(jié)都不具有成熟的、可大規(guī)模商用的解決方案。而動力電池汽車的批量生產(chǎn)不存在可見的原材料上的限制，隨著產(chǎn)量提升、技術(shù)進(jìn)步以及充電點變密集，電池成本高和充電速度慢的短板可以被彌補或最終解決。此外，電力的生產(chǎn)和輸運非常成熟，而且國外已經(jīng)有眾多的充電服務(wù)公司和成型的商業(yè)模式可供借鑒。我們預(yù)計，在產(chǎn)品性能不斷改進(jìn)、成本下降、補貼給力、基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善的背景下，我國新能源汽車將加速增長，2014-2017年，中國新能源汽車銷量將有望實現(xiàn)每年同比100%增長。作為投資人，我們非常關(guān)注電池技術(shù)及相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，希望在電池技術(shù)及相關(guān)領(lǐng)域有一些投資機會。另外，充電樁建設(shè)和運營是電動汽車發(fā)展過程中最為受益的行業(yè)。通過觀察海外的充電網(wǎng)絡(luò)，我們發(fā)現(xiàn)，他們大多是從上游設(shè)備生產(chǎn)或者電站建設(shè)開始向充電服務(wù)滲透，通過和多家車企合作，擴充下游充電車輛數(shù)目，同時結(jié)合移動互聯(lián)網(wǎng)提供充付費和定位。這一類企業(yè)目前仍處于網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)階段，用戶數(shù)量不足以支撐電樁盈利，但從長遠(yuǎn)來看將是從無到有、由小到大的需求彈性最大的行業(yè)方向。