美股上市公司尚德電力債務(wù)違約風(fēng)波蔓延到A股。風(fēng)光一時(shí)的光伏行業(yè)走進(jìn)寒冬，國(guó)內(nèi)最大的光伏企業(yè)尚德電力因?yàn)榕e債數(shù)十億美元昨日宣布破產(chǎn)，不幸的是，其供應(yīng)商為A股上市公司，比如隆基股份  （601012）和亞瑪頓  （002623）?！锻顿Y快報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，尚德電力拖欠的賬款高達(dá)公司當(dāng)期凈利潤(rùn)的十幾倍，嚴(yán)重影響到相關(guān)公司年報(bào)業(yè)績(jī)與資金情況。

舉債35.82億美元 拖欠 蠻股份1.2億

無(wú)錫尚德的困境讓蠻股份備感憂慮。蠻股份昨日公告，蠻股份有尚德電力子公司無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司應(yīng)收賬款約1.2億元(數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì))，蠻股份已經(jīng)積極采用多種措施催收。

近期，隨著關(guān)于“尚德無(wú)力到期償還債務(wù)，瀕臨破產(chǎn)”的消息逐漸增多，蠻股份表示，如果無(wú)錫尚德如媒體所述失去償債能力，蠻股份此筆款項(xiàng)能否全額收回具有不確定性。

按照蠻股份發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，這次對(duì)尚德電力的應(yīng)收賬是凈利潤(rùn)的4.8倍至12倍。蠻股份2012年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，其2012年年度歸屬于母公司的凈利潤(rùn)約為1000至2500萬(wàn)元，與上年同期相比下降約96%至91%。

“我們對(duì)尚德電力的應(yīng)收賬款縮減至1.2億，并會(huì)采三極措施收回賬款，努力把損失將至最低?！薄锻顿Y快報(bào)》記者以匿名方式采訪了蠻股份董秘辦公室工作人員，該名工作人員表示，不僅是尚德電力，現(xiàn)在整個(gè)光伏行業(yè)都面臨洗牌，公司的欠款只是鳳毛麟角。

3月18日，無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司債權(quán)銀行聯(lián)合向無(wú)錫市中級(jí)人民法院遞交無(wú)錫尚德破產(chǎn)重整申請(qǐng)。據(jù)介紹，截至2月底，包括工行、農(nóng)行、中行等在內(nèi)的9家債權(quán)銀行對(duì)無(wú)錫尚德的本外幣授信余額折合人民幣已達(dá)到71億元。尚德電力也因此成為了中國(guó)大陸首家出現(xiàn)公司債務(wù)違約的企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)81%。

截至3月19日收盤(pán)，尚德電力股價(jià)已經(jīng)跌至0.586美元，折合1.31億股本，尚德電力的總市值僅有7677萬(wàn)美元。

在業(yè)績(jī)方面，根據(jù)海外市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，2012年，尚德電力總收入只有4.09億美元，虧損1.33億美元。而尚德電力是從2011年已經(jīng)開(kāi)始大幅虧損。

曾是亞瑪頓的“衣食父母”

“我們正在密切關(guān)注尚德電力的負(fù)債情況，甚至已經(jīng)調(diào)整針對(duì)尚德電力的銷(xiāo)售策略。”蠻股份董秘辦該名工作人員表示，公司已經(jīng)對(duì)光伏企業(yè)的銷(xiāo)售有新舉措，但是作為主營(yíng)太陽(yáng)能用鍍膜的蠻股份來(lái)說(shuō)，行業(yè)調(diào)整是大趨勢(shì)。

2012年半年報(bào)顯示，蠻股份當(dāng)期應(yīng)收賬款達(dá)到3.47億元，其中對(duì)關(guān)聯(lián)方無(wú)錫尚德(尚德電力子公司)應(yīng)收賬達(dá)1.5億元，占據(jù)了四成之多；亞瑪頓上半年來(lái)自尚德的應(yīng)收賬款達(dá)到4573萬(wàn)元，占其應(yīng)收賬款的16.11%，位居應(yīng)收賬款方第一位。

作為比較，尚德電力均為蠻股份和亞馬頓的第一大客戶。在整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，亞瑪頓扮演的是“加工廠”的角色，即將光伏玻璃原片進(jìn)行鍍膜處理，以降低其反射損失，提高后續(xù)的光電轉(zhuǎn)化效率。

以尚德電力為代表的光伏巨頭充當(dāng)了亞瑪頓的衣食父母。資料顯示，2008-2010年，尚德電力一家所占亞瑪頓應(yīng)收賬款的比例分別為55.62%、66.73%、27.78%。此外，亞瑪頓2012年半年報(bào)顯示，截至去年二季度，公司對(duì)尚德電力的應(yīng)收賬款為4572萬(wàn)元，占當(dāng)期應(yīng)收賬款的比例為16.11%。

雖然亞瑪頓對(duì)尚德電力的應(yīng)收賬款占比逐年下降，但是尚德電力對(duì)亞瑪頓的采購(gòu)金額卻是與日俱增。歷史資料顯示，2009-2010年，尚德電力對(duì)亞瑪頓的采購(gòu)金額分別為1.33億元、1.65億元。

分析人士表示，尚德電力與亞瑪頓之間的合作并不穩(wěn)定，從某種程度來(lái)說(shuō)，亞瑪頓更像是尚德電力生產(chǎn)鏈上的一個(gè)加工廠，專(zhuān)職負(fù)責(zé)為尚德電力進(jìn)行光伏玻璃原片鍍膜處理。亞瑪頓缺少業(yè)務(wù)上的獨(dú)立性，實(shí)質(zhì)上已經(jīng)被尚德電力所綁架，其議價(jià)能力之弱更是可想而知。

破產(chǎn)重整過(guò)程漫長(zhǎng)

因?yàn)閭鶆?wù)違約的關(guān)系，尚德電力曾經(jīng)與亞瑪頓對(duì)簿公堂。去年11月，亞瑪頓發(fā)布公告稱(chēng)，公司就與無(wú)錫尚德買(mǎi)賣(mài)合同糾紛向常州中院提起訴訟，要求無(wú)錫尚德支付拖欠價(jià)款5924萬(wàn)元并承擔(dān)相應(yīng)銀行貸款利息。

截至去年第三季度，亞瑪頓2012年1-9月凈利8162萬(wàn)，同比大幅下滑了50%。此案訴訟標(biāo)的額為5924萬(wàn)，亞瑪頓本年度將可能計(jì)提大額壞賬準(zhǔn)備，從而對(duì)本年利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響。

尚德電力數(shù)十億美元的龐大債務(wù)，究竟誰(shuí)來(lái)買(mǎi)單？近日，有媒體報(bào)道指，尚德電力的破產(chǎn)重整程序?qū)?huì)啟動(dòng)，操刀人是無(wú)錫市政府。

一位四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)員告訴《投資快報(bào)》記者，破產(chǎn)重整是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，按照尚德電力的情況，公司需要先支付員工的薪酬、欠稅的數(shù)額等款項(xiàng)之后，再到支付拖欠的供應(yīng)商賬款。