天齊鋰業(yè) 電池網(wǎng)資料圖片

日前，天齊鋰業(yè)公告稱，全資子公司TLEA擬以增資擴(kuò)股的方式引入戰(zhàn)略投資者澳大利亞上市公司IGO，由IGO的全資子公司IGO Lithium Holdings Pty Ltd（簡(jiǎn)稱“投資者”）以現(xiàn)金方式出資14億美元認(rèn)繳TLEA新增注冊(cè)資本3.04億美元，增資完成后天齊鋰業(yè)持有TLEA51%的權(quán)益，仍然擁有格林布什鋰輝石礦的間接控股權(quán)。

對(duì)于引入IGO的原因，12月9日，天齊鋰業(yè)董事長(zhǎng)蔣衛(wèi)平在接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示：“首先，IGO的出價(jià)，給了我們市場(chǎng)上公允的估值；其次，IGO是一次性付款，而對(duì)我們目前來(lái)說(shuō)，減負(fù)債、降杠桿是首要任務(wù)，因此現(xiàn)金交易顯得尤其重要；再次，IGO業(yè)務(wù)跟我們具有協(xié)同效應(yīng)；最后，IGO具有礦山管理經(jīng)驗(yàn)，又屬于西澳大利亞本土企業(yè)，將有利于未來(lái)奎納納氫氧化鋰工廠的運(yùn)營(yíng)管理?！?/p>

14億美元引入戰(zhàn)投

12月9日，天齊鋰業(yè)公告稱，公司、TLEA與IGO、投資者已就相關(guān)事項(xiàng)達(dá)成一致意見(jiàn)，并由公司董事長(zhǎng)根據(jù)第五屆董事會(huì)第十一次會(huì)議授權(quán)代表公司簽署了《投資協(xié)議》。

本次增資完成后，天齊鋰業(yè)持有TLEA注冊(cè)資本的51%，投資者持有TLEA注冊(cè)資本的49%。除用于支付本次交易相關(guān)費(fèi)用外，TLEA本次增資所獲資金擬主要用于償付其就內(nèi)部重組所欠公司全資子公司款項(xiàng)，公司全資子公司將以此用于償還銀團(tuán)并購(gòu)貸款本金12億美元及相關(guān)利息；剩余部分資金將預(yù)留在TLEA作為其子公司TLK所屬奎納納氫氧化鋰工廠運(yùn)營(yíng)和調(diào)試補(bǔ)充資金。

在天齊鋰業(yè)看來(lái)，本次TLEA引入戰(zhàn)略投資者，公司能夠在不喪失核心資產(chǎn)控制權(quán)前提下有效降低資產(chǎn)負(fù)債率。蔣衛(wèi)平指出：“通過(guò)引入戰(zhàn)投，公司獲得了14億美元的資金，在償還12億美元的并購(gòu)貸款后，公司的負(fù)債水平將從目前超過(guò)80%下降至60%左右。這對(duì)天齊鋰業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的進(jìn)步，負(fù)債的降低將使天齊鋰業(yè)重新回歸到正常的負(fù)債水平。”

引入戰(zhàn)略投資者，降低公司財(cái)務(wù)杠桿，是天齊鋰業(yè)近兩年來(lái)的重點(diǎn)工作?！白?018年12月收購(gòu)SQM股份以后，公司財(cái)務(wù)杠桿非常高。為了降杠桿，天齊鋰業(yè)一刻不停，將降杠桿作為主要任務(wù)。2019年因受?chē)?guó)內(nèi)鋰行業(yè)環(huán)境變化影響，公司H股發(fā)行未能實(shí)施，配股發(fā)行募集資金不及預(yù)期。2020年經(jīng)過(guò)多輪磋商、談判，最終公司董事會(huì)選擇了IGO。我們認(rèn)為，在境外子公司層面引入IGO對(duì)公司降低負(fù)債和提高境外運(yùn)營(yíng)管理效率而言都是成功的?！笔Y衛(wèi)平說(shuō)。

身負(fù)重債期間，天齊鋰業(yè)各生產(chǎn)基地仍保持正常有序生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，即使在今年春節(jié)疫情最困難的時(shí)候，也沒(méi)停產(chǎn)過(guò)一天?！氨Ｕ仙a(chǎn)經(jīng)營(yíng)，就是確保公司的市場(chǎng)地位，保護(hù)公司在客戶心目中的信用。”蔣衛(wèi)平說(shuō)。

中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，天齊鋰業(yè)2020年下半年訂單較上半年有所增加，生產(chǎn)處于飽和狀態(tài)。

完善鋰電池金屬資源布局

引入IGO，除了降杠桿外，天齊鋰業(yè)還看中了IGO的業(yè)務(wù)協(xié)同性。IGO是一家領(lǐng)先的采礦和勘探公司，擁有優(yōu)質(zhì)的西澳大利亞鎳、銅和鈷資產(chǎn)。天齊鋰業(yè)作為鋰產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，雙方具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性，通過(guò)合作能夠形成鋰、鎳和鈷等清潔能源金屬資產(chǎn)組合，完成鋰電池所需的金屬資源布局。

天齊鋰業(yè)在引入IGO前，需要先進(jìn)行內(nèi)部重組，即將公司旗下TLH持有的TLA之100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給TLEA。TLA持有TLK的100%股權(quán)，TLK系公司2016年為實(shí)施澳大利亞氫氧化鋰項(xiàng)目建設(shè)而設(shè)立的全資子公司。TLK正在建設(shè)的氫氧化鋰項(xiàng)目目前處于暫緩建設(shè)狀態(tài)，TLEA本次增資擴(kuò)股完成后，將剩余部分增資款項(xiàng)作為氫氧化鋰工廠的運(yùn)營(yíng)和調(diào)試補(bǔ)充資金。

目前，TLEA持有文菲爾德51%的股權(quán)，泰利森為文菲爾德的全資子公司。泰利森擁有目前世界上正開(kāi)采的儲(chǔ)量最大、品質(zhì)最好的鋰輝石礦——西澳大利亞格林布什鋰輝石礦。重組完成后，TLEA除持有文菲爾德51%的股權(quán)外，還將持有TLA之100%股權(quán)。

蔣衛(wèi)平表示，公司與IGO在核心資產(chǎn)和業(yè)務(wù)層面的全面合作，有利于優(yōu)化公司對(duì)海外資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的整合，提升生產(chǎn)、市場(chǎng)和銷(xiāo)售運(yùn)營(yíng)的協(xié)同效應(yīng)，充分發(fā)揮格林布什鋰輝石礦和奎納納氫氧化鋰工廠的高品質(zhì)、規(guī)?；芰?，尤其是加快TLK的調(diào)試及運(yùn)營(yíng)，進(jìn)一步提升TLK資產(chǎn)質(zhì)量和效率。

天齊鋰業(yè)表示，若天齊鋰業(yè)明年順利引入IGO，未來(lái)雙方的目標(biāo)是共同經(jīng)營(yíng)好TLEA。目前，奎納納氫氧化鋰工廠的調(diào)試工作正在有序推進(jìn)，將讓其盡快投入運(yùn)營(yíng)，力爭(zhēng)2022年第四季度達(dá)產(chǎn)。從泰利森來(lái)看，二期擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)已經(jīng)在去年下半年完成，現(xiàn)在處于產(chǎn)能爬坡過(guò)程中，未來(lái)還有三期擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

持續(xù)降杠桿

持續(xù)降低財(cái)務(wù)杠桿是天齊鋰業(yè)未來(lái)的重要工作之一。蔣衛(wèi)平透露：“本次增資完成后，天齊鋰業(yè)希望繼續(xù)降杠桿，力爭(zhēng)讓天齊鋰業(yè)徹底走出高負(fù)債的困境?！?/p>

根據(jù)天齊鋰業(yè)及全資子公司擬與銀團(tuán)簽署的《修改及重述的貸款協(xié)議》，擬將并購(gòu)貸款項(xiàng)下原A類貸款和C類貸款合計(jì)18.84億美元債務(wù)的償還期限展期至2021年11月26日，在公司全資子公司TLEA完成增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者，且通過(guò)該交易償還上述銀團(tuán)貸款本金不低于12億美元等情形下，該期限可自動(dòng)延長(zhǎng)至2022年11月25日；擬將并購(gòu)貸款項(xiàng)下原B類貸款12億美元的到期日延長(zhǎng)至2023年11月29日，在滿足一定條件的前提下，經(jīng)銀團(tuán)同意可以將到期日延長(zhǎng)至2024年11月29日。

公司透露，在償還12億美元的A+C類并購(gòu)貸款后，未償還的部分，公司將進(jìn)一步通過(guò)股權(quán)融資的方式來(lái)解決，力爭(zhēng)將負(fù)債率降到50%以內(nèi)的合理水平。包括但不限于上市公司層面或者國(guó)內(nèi)子公司層面進(jìn)行股權(quán)融資。

而B(niǎo)類貸款12億美元，公司認(rèn)為可以長(zhǎng)期存續(xù)，靠SQM和泰利森的分紅和公司自身正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)逐步償還。

天齊鋰業(yè)對(duì)于未來(lái)鋰行業(yè)的發(fā)展前景充滿信心，其指出，目前，鋰化工產(chǎn)品價(jià)格跌破部分鋰輝石提鋰企業(yè)的成本線，鋰行業(yè)的供需關(guān)系正在逐步改善。隨著下游動(dòng)力電池廠商積極布局以及國(guó)際知名車(chē)企電動(dòng)化規(guī)劃的發(fā)布和推進(jìn)，預(yù)計(jì)未來(lái)對(duì)上游鋰化合物的需求將長(zhǎng)期向好，并有望對(duì)鋰化合物未來(lái)的市場(chǎng)價(jià)格形成長(zhǎng)期支撐。