中國鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈調研團考察多氟多 攝影/電池網(wǎng) 亞南

螢石，又稱氟石，是眾多氟化物產(chǎn)品的原材料。近期來，國內螢石價格屢刷新高，帶領下游氟化鋁、氫氟酸等產(chǎn)品價格上漲。作為無機氟化物行業(yè)的龍頭企業(yè)，多氟多（002407）副董事長李云峰接受證券時報·e公司記者采訪時稱，受環(huán)保壓力和冬季礦山停工原料上漲等因素影響，公司無機氟化物產(chǎn)品價格仍具備上行空間。同時，此前已陰跌超過兩年的六氟磷酸鋰價格，也有望在2019年迎來拐點。

螢石價格創(chuàng)新高

“現(xiàn)在市場上螢石供不應求，價格不知不覺已經(jīng)過了3000元/噸，創(chuàng)下歷史新高。”談及多氟多氟化工板塊產(chǎn)品近期的情況，李云峰介紹稱，近期公司新采購的螢石價格已超過3000元/噸，其他廠商的拿貨價要再高出每噸50元至100元。在五六年前，國內螢石價格曾一度大幅走高，不過彼時高點也就達到2800元/噸。如今高價位下，市場依然供不應求，公司需貨到結款，否則下一批貨可能就沒有著落。

據(jù)阿拉丁統(tǒng)計，10月中旬國內螢石價格在2800元/噸~3100元/噸，上周各地均已突破3100元/噸大關，部分地區(qū)如湖南、安徽成交價已經(jīng)逼近3500元/噸，山東地區(qū)報價3100元/噸~3300元/噸區(qū)間高位游走，河南地區(qū)報價也在3200元/噸以上。

與此同時，9月下旬以來硫酸價格已上漲一倍左右，目前國內市場普遍報價在500元/噸附近，氫氧化鋁國內出廠報價在2100元/噸~2140元/噸，上周氟化鋁企業(yè)加權平均生產(chǎn)成本提高600元/噸~900元/噸。

受原材料價格不斷推高影響，氫氟酸、氟化鋁等產(chǎn)品價格近期都維持在高位，且仍有繼續(xù)上行的空間。上周國內多地氟化鋁價格平均噸漲幅達到千元左右，報價在11500元/噸~12000元/噸左右的較高水平。

“氟化鋁價格今年二季度末，三季度初的時候略微下降，現(xiàn)在由于螢石價格上漲，又恢復到上漲區(qū)間，且當前原材料還在推高價格?！崩钤品宸Q，對于多氟多這種大規(guī)模生產(chǎn)企業(yè)而言，原材料價格上漲短期內雖會增加成本，但長期必然會拉動產(chǎn)品價格上行，是利好消息。氟化工行業(yè)當前迎來了穩(wěn)定的贏利點。同時，多氟多有一部分自有螢石礦，每年能為公司提供約6萬噸螢石原材料，占整體生產(chǎn)需求的20%左右。

對于今冬氟化工行業(yè)產(chǎn)品的價格走勢，李云峰依然表示看好。

他認為，雖然螢石價格已處于相對高位，但北方螢石礦山多數(shù)即將進入冬季停產(chǎn)狀態(tài)，加之9、10月份下游企業(yè)傳統(tǒng)冬儲加大需求，市場供不應求的情況將愈加凸顯。對于多氟多而言，除市場價格上漲因素外，公司多年來在氟化工行業(yè)的布局，使得公司話語權不斷增強，盈利水平較同行也逐步提升。

2017年6月，多氟多公告與寧夏金和化工有限公司（下稱“寧夏金和”）共同投資設立寧夏盈氟金和科技有限公司（下稱“盈氟金和”），從事氟化鹽的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務。

寧夏金和前身是中色（寧夏）東方集團公司下屬專門從事氟化鹽生產(chǎn)的化工分廠，是國內干法氟化鋁生產(chǎn)規(guī)模最大、競爭實力最強的生產(chǎn)企業(yè)之一。根據(jù)合資協(xié)議，盈氟金和的生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)11萬噸無水氟化鋁及其他產(chǎn)品，使用多氟多的“多氟多化工”商標及標志標識，原料采購和產(chǎn)品銷售遵守多氟多統(tǒng)一調度和安排。在此之前，多氟多還在2012年并購了甘肅白銀中天化工有限公司。

“這兩個公司收購以后，多氟多的氟化鹽產(chǎn)品在整個西北的話語權就很強了。下一步公司還會根據(jù)時機，選擇合適的標的兼并重組，進一步提升在氟化工的市場份額?！崩钤品宸Q，目前多氟多的氟化鋁產(chǎn)量大約占到全國的30%，冰晶石占全國的50%，目前已有很強的影響力。

六氟磷酸鋰臨拐點

2015年至2016年，受新能源汽車產(chǎn)業(yè)興起及市場供需等因素影響，國內六氟磷酸鋰價格不斷快速上漲，從8.5萬元/噸增至40萬元/噸，增幅370%，遠高于碳酸鋰所帶來的成本漲幅，使得六氟磷酸鋰企業(yè)單噸毛利顯著增長，作為行業(yè)龍頭的多氟多也收益頗豐。然而，隨著2017年一季度行業(yè)景氣度的下降以及六氟磷酸鋰新產(chǎn)能的投放，六氟市場價格如今已顯著下滑。

“六氟磷酸鋰目前售價在9萬/噸~13萬/噸左右，內貿價格偏低，外貿售價相對合理，所以多氟多六氟磷酸鋰的毛利水平尚可。但國內同行企業(yè)由于以內貿市場為主，幾乎沒有出口，因此達到盈虧平衡線的都很少。有些企業(yè)甚至已經(jīng)因為虧損而關停了生產(chǎn)線。”李云峰稱，盡管處于價格低位，但借助于氫氟酸等成本優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢等，公司六氟磷酸鋰的毛利率還維持在合理水平。

他給證券時報·e公司記者算了筆賬。

目前全球燃油車保有量約1億輛，未來可能年增長率只有2%。就算到2025年燃油車還是1億輛，按大眾、寶馬等龍頭廠家的公開數(shù)據(jù)，車企對自身新能源車的規(guī)劃都是占到總量的20%，就是2000萬輛。

現(xiàn)在市場上像特斯拉這類高端新能源汽車的電池，可以儲存八九十度電，低端車一般儲存30多度電，但隨著行業(yè)發(fā)展，新能源汽車電池普遍儲能得有60多度電，夠跑四五百公里。

未來2000萬輛新能源汽車，按照每輛車電池儲存65多度電，那么就是1300G瓦時，按一度電七角五算，大約就是1萬億的市場。而六氟磷酸鋰按每年大約30%左右的增長量復合增長到2025年，大約剛好趕上這樣的一個大的市場前景。對一些好的企業(yè)來講，增長量可能要大于這個平均數(shù)。

面對如此大的增長空間，為何六氟磷酸鋰價格今年難獲提振？

李云峰稱，目前市場處于供過于求的情況。2016年六氟磷酸鋰價格太高，使得各路企業(yè)競相涉足，結合對外宣稱的投產(chǎn)計劃，市場大約有4萬噸的供給。但去年市場需求大約是2萬噸左右，今年約有26000噸，所以今年價格很難上漲。

他表示，2019年市場或會發(fā)生很大變化。

首先是需求起來了。從龍頭來看，韓國LG已經(jīng)明確明年電池產(chǎn)量翻番，國內比亞迪的西寧工廠、重慶工廠也在陸續(xù)開工，產(chǎn)量至少也要增加一倍，日本松下的業(yè)務現(xiàn)狀也是處于供不應求狀態(tài)，這樣看來明年全球六氟磷酸鋰需求增加50%，達到40000噸幾乎是沒有懸念的。加之考慮到六氟磷酸鋰實際產(chǎn)能貢獻率，到明年下半年市場肯定就會出現(xiàn)供不應求的情況。

此外，新能源行業(yè)有很明顯的季節(jié)性，每年一季度訂單不多，但到了三四季度搶著拼產(chǎn)量。所以到了三四季度，每月的需求量可能要遠大于當月的實際供給量，如果再疊加環(huán)保問題、安全問題，產(chǎn)品價格上漲會是大概率事件。

“事實上，2015年~2016年那波行情也是這樣發(fā)生的。當時就是因為一個同行的裝置出了安全事故，每月就少了100多噸，結果就引發(fā)了此后的蝴蝶效應?！彼硎?，今年多氟多的新項目進展順利，預計明年能達到總年產(chǎn)8000噸左右的水平，再度降低生產(chǎn)成本。

電子化學品打開新市場

“拳頭產(chǎn)品”六氟磷酸鋰一炮打響后，多氟多又開始了在電子級化學品市場的探索。

電子級氫氟酸主要用于芯片的清洗和腐蝕，具有技術要求高、貯存有效期短和強腐蝕性等特性。此前，國內芯片行業(yè)所用的電子級氫氟酸幾乎全靠從日本、美國、歐洲等國家和地區(qū)進口。而如今，以多氟多、巨化集團為首的企業(yè)開始爭相進入電子級氫氟酸領域。全球具備最高品質UPS電子級氫氟酸生產(chǎn)線的企業(yè)共有8家，多氟多是國內第一家。

“我們從2013年就開始做芯片用電子化學品，主要是氫氟酸產(chǎn)品。那時芯片企業(yè)非常難進，產(chǎn)品進入企業(yè)批量應用基本需要七年測試?！闭劶半娮踊瘜W品推廣初期的困難，李云峰稱，電子化學品在芯片的成本僅占1.5%，即使降價20%，對客戶來說成本僅下降0.3%，多氟多的成本優(yōu)勢不靈了。而且如果一旦產(chǎn)品出質量問題的話，面臨巨額索賠，多氟多是賠不起的，所以芯片企業(yè)起初的進入門檻非常高。剛開始時，多氟多的電子氫氟酸多供往光伏行業(yè)，基本不掙錢，等于高配賣了低價。

不過，在國家大力推進芯片行業(yè)發(fā)展的背景下，多氟多過硬的產(chǎn)品，也逐步敲開了市場大門。

“我們首先做進去的是國外市場，經(jīng)過近5年的努力，已經(jīng)實現(xiàn)對韓國某大型芯片廠商、美國某大型芯片企業(yè)的批量供應。同時德國同行也在尋求跟多氟多的合作，目前初期的20多個批次的中試產(chǎn)品也已經(jīng)發(fā)過去了，估計很快也能夠推出來。從下半年開始，公司已有約60%的產(chǎn)品銷往半導體行業(yè)?！彼Q，有了國外企業(yè)的示范效應，國內客戶的開發(fā)也進展順利。目前國內的很多硅片制造商、芯片企業(yè)也開始使用多氟多的電子級氫氟酸。

雖然客戶對電子級氫氟酸的指標要求很高，但與之對應的是，這個產(chǎn)品的毛利水平也比較令人滿意，最低都是60%起。

據(jù)悉，現(xiàn)在多氟多一個月的電子氫氟酸供應量有四五百噸，下一步還會繼續(xù)擴產(chǎn)。根據(jù)預測，我國今年電子氫氟酸的需求量在1萬噸，明年可能要到2萬噸，而當前國內市場中，能真正供應如此高規(guī)格產(chǎn)品的寥寥無幾，市場空間巨大。多氟多計劃今年再擴產(chǎn)一條年產(chǎn)5000噸電子氫氟酸生產(chǎn)線，這樣一個月的產(chǎn)量接近1000噸。

除電子級氫氟酸擴產(chǎn)外，多氟多還將在其他電子化學品領域進行拓展，包括電子級硫酸、電子級氨水等。今年4月份完成對浙江中寧硅業(yè)的并購后，逐步形成河南焦作本部濕電子化學品和浙江衢州干電子化學品兩個生產(chǎn)基地。