在動力電池行業(yè)強(qiáng)勁的擴(kuò)產(chǎn)勢頭下，一家動力電池新秀獲得巨額資本下注。

2021年7月30日，蜂巢能源宣布B輪融資，融資總額102.8億元人民幣。本輪融資由中銀投領(lǐng)投，聯(lián)合投資機(jī)構(gòu)包括國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金子基金、碧桂園創(chuàng)投、深創(chuàng)投、建信投資、IDG、三一重工、小米集團(tuán)、湖州海松、華興資本等，國投招商、九智資本等原股東進(jìn)行了大額增持。這是蜂巢能源第三輪市場化股權(quán)融資。

就在不久之前，蜂巢能源在差異化路線上又邁出了一步。

7月16日，蜂巢能源宣布其首款無鈷電池量產(chǎn)下線。根據(jù)規(guī)劃，該款無鈷電池將于今年年底前在蜂巢能源馬鞍山基地大批量下線。

“巨頭已經(jīng)在行業(yè)中做了這么多年，規(guī)模大，供應(yīng)鏈上也有優(yōu)勢，硬拼肯定不行，所以要走差異化的競爭路線。技術(shù)差異化，我們做無鈷電池，用疊片工藝；品牌差異化，讓人們提起無鈷就想起蜂巢。在總量上做不到第一，就在差異化領(lǐng)域做到第一。”蜂巢能源董事長兼CEO楊紅新接受《中國企業(yè)家》專訪時表示。

蜂巢能源成立于2018年2月，由長城汽車的動力電池事業(yè)部獨(dú)立而來。當(dāng)時，全球新能源車趨勢已經(jīng)非常明顯，車企紛紛宣布電動車計(jì)劃。另一方面，話語權(quán)掌握在少數(shù)幾家動力電池巨頭手上，車企需要接受近乎嚴(yán)苛的付款條件，成立動力電池公司的需求非常急迫。但由于該行業(yè)投入巨大，長城汽車這一舉動依然被外界稱為其董事長魏建軍的“一次豪賭”。

三年多時間，蜂巢能源引入了多家投資方；今年上半年裝機(jī)量達(dá)到0.84GWh，在國內(nèi)電池企業(yè)中排名第7；除長城汽車外，拿到吉利、東風(fēng)、PSA等25個銷售定點(diǎn)。

“原來公司是以研發(fā)為主，現(xiàn)在交付成了一個新的重要課題。另外，國際化也開始步入正軌，（以投資等方式）布局供應(yīng)鏈的步伐也在加快。”楊紅新說，這些新課題帶來了更多挑戰(zhàn)。

與此同時，動力電池行業(yè)迎來井噴，競爭也愈加激烈。在“雙碳”目標(biāo)的指引下，鋰電池市場被認(rèn)為將在未來5年進(jìn)入TWh（1000GWh）階段。今年上半年，包括寧德時代、比亞迪在內(nèi)的TOP 10企業(yè)均宣布了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。其中蜂巢能源接連在遂寧、湖州、馬鞍山、南京等地擴(kuò)建生產(chǎn)基地，擴(kuò)建總產(chǎn)能近90GWh，計(jì)劃到2025年公司全球總產(chǎn)能規(guī)劃將突破200GWh。

要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)并不容易，2020年，全球動力電池裝機(jī)量約136GWh。面對巨大的市場和激烈的競爭，蜂巢能源的差異化之路能否經(jīng)受住市場考驗(yàn)？

后來者的機(jī)會

楊紅新是長城汽車的老兵，2003年加入長城汽車技術(shù)中心，歷任材料工程研究院院長和技術(shù)中心副主任，在長城汽車歷練15年，2018年出任蜂巢能源總經(jīng)理一職。蜂巢能源獨(dú)立出來后，長城汽車的背景起初對蜂巢能源來說也是一把雙刃劍。最初蜂巢能源在拓展客戶時，脫身于長城汽車的背景給其帶來過困擾，“其他車企為什么要用競爭對手背景的電池公司”？

另一方面，面對歐洲客戶時，該背景又變成了一個優(yōu)勢。“恰恰因?yàn)槎?，他們會認(rèn)為你的電池能做得更好?！睏罴t新說。所以蜂巢能源的第一個外部客戶是PSA集團(tuán)（標(biāo)致雪鐵龍），雖然首批產(chǎn)品要到2023年交付，但定點(diǎn)最早。

出身帶來的喜憂參半還在其次，蜂巢能源首先要考慮的一個問題是，選擇什么樣的技術(shù)路線，才能在這個資金密集型的行業(yè)闖出一條路？

“在顛覆式創(chuàng)新和第一性原理兩個思維的指導(dǎo)下，我們認(rèn)為鋰電池最合理的路線就應(yīng)該是無鈷和疊片技術(shù)?！睏罴t新告訴《中國企業(yè)家》。

鈷是三元鋰電池正極材料的重要元素之一，但其全球儲量有限。隨著新能源汽車行業(yè)爆發(fā)，鈷價越來越貴，且有供不應(yīng)求之勢，電池企業(yè)都在盡力降低鈷的使用。據(jù)介紹，蜂巢能源第一代無鈷產(chǎn)品和目前的三元錳酸鋰結(jié)構(gòu)類似，只不過其中沒有了鈷，改用其他元素代替鈷，在能量密度、安全性和成本方面均有優(yōu)勢。疊片技術(shù)也有電池容量密度高等優(yōu)勢，但其生產(chǎn)工藝復(fù)雜。

蜂巢能源在多大程度上解決了這一技術(shù)問題，將很快能得到市場驗(yàn)證。楊紅新表示，無鈷電池將首先搭載在長城歐拉櫻桃貓以及吉利預(yù)計(jì)明年量產(chǎn)的一款車型上。

作為后來者，楊紅新認(rèn)為蜂巢能源可以避開三元、磷酸鐵鋰電池的歷史產(chǎn)能問題，沒有包袱地走他們認(rèn)為正確的路?！叭澜邕@么多手機(jī)公司，為什么作為電腦公司的蘋果能做出這么好的智能手機(jī)？因?yàn)樗鼪]有包袱，做的是顛覆式創(chuàng)新，而且堅(jiān)定執(zhí)著。”楊紅新說。

蜂巢能源董事長兼總裁楊紅新  電池網(wǎng)資料圖片

楊紅新在采訪中幾次提到“堅(jiān)定”一詞，技術(shù)路線需要堅(jiān)定，面對行業(yè)變化也需要堅(jiān)定。

2019年，公司成立才一年，新能源車行業(yè)就遭受打擊，新能源車補(bǔ)貼政策變更，新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)平均退坡50%，行業(yè)陷入低迷，頭部造車新勢力也面臨嚴(yán)峻的資金鏈問題。中國動力電池裝機(jī)量增長放緩，同比增長率從2018年的56.88%變?yōu)?.3%。

蜂巢能源并沒有因此調(diào)整計(jì)劃。“因?yàn)榭春梦磥?~10年的大勢，我們還加大了研發(fā)投入，也在各地積極選址建廠，擴(kuò)大產(chǎn)能?！睏罴t新說。

一年后，我國圍繞“雙碳”目標(biāo)推動能源轉(zhuǎn)型，新能源車行業(yè)迎來爆發(fā)，動力電池公司也進(jìn)入新一輪軍備競賽。只靠長城和自身的力量已經(jīng)不足以支撐公司加入擴(kuò)產(chǎn)大軍，蜂巢能源找到了另一個方法。

用資本思維做實(shí)業(yè)

這個方法是在與外部資本的接觸中逐漸形成的。

“資本給我們的最大幫助就是那些觸動靈魂的拷問?！睏罴t新說。比如寧德時代已經(jīng)這么強(qiáng)大了，到底怎么和他競爭？這是團(tuán)隊(duì)一直在思考的問題，很難回答。在和資本的碰撞中，他們有了新思路，即“資本思維”。

楊紅新解釋，“資本思維”一是指引進(jìn)外部融資。雖然成立獨(dú)立公司的目的之一就是為了引進(jìn)外部資本，但楊紅新透露，“原來沒有想到要做這么大規(guī)模的融資。”

蜂巢能源的第一個外部投資方是國投招商。2020年4月，蜂巢能源獲得國投招商10億元戰(zhàn)略投資，那時正值動力電池行業(yè)從低谷中復(fù)蘇。

今年2月，在全行業(yè)熱度持續(xù)上升的背景下，國投招商繼續(xù)領(lǐng)投蜂巢能源A輪融資，該輪融資額為35億元，其他投資方包括金融街資本、常州創(chuàng)業(yè)投資、浙大九智、IDG、凱輝基金、海通開元、德載厚資本、長城控股等。

7月30日宣布的B輪融資是蜂巢能源第三輪市場化股權(quán)融資，蜂巢能源也計(jì)劃于2022年在科創(chuàng)板上市。在上市前，蜂巢能源要繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，增加外部客戶。

“資本思維”的另一重含義，指的是借助資本力量投資產(chǎn)業(yè)鏈。團(tuán)隊(duì)一開始沒有想到會單獨(dú)成立蜂巢資本進(jìn)行投資，后來發(fā)現(xiàn)這可以幫助解決原材料供應(yīng)問題。

最近一年，新能源汽車行業(yè)迎來了爆發(fā)式增長，與此前長達(dá)一年多的低迷形成了巨大反差，相應(yīng)地電池企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，原材料供應(yīng)不足。為此，蜂巢能源短期內(nèi)要想辦法與供應(yīng)商綁定，預(yù)付款項(xiàng)，達(dá)成戰(zhàn)略合作等；中長期的解決方案就是參股、控股部分供應(yīng)商。

在今年4月舉辦的上海車展上，蜂巢能源宣布成立蜂巢資本，與國投招商簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，一期斥資20億元成立成長型和創(chuàng)新型兩支基金，從上游材料到中游核心零部件，以及下游生產(chǎn)，全線布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

蜂巢能源B輪百億融資交割儀式 電池網(wǎng)資料圖片

據(jù)蜂巢資本方面介紹，其總部在上海，已經(jīng)和申萬宏源、杉杉創(chuàng)暉等投資機(jī)構(gòu)共同完成首期8億元基金的募集。在動力電池上游領(lǐng)域，蜂巢資本在包括正極、負(fù)極、銅箔、隔膜、電解液等細(xì)分領(lǐng)域均已開展項(xiàng)目戰(zhàn)略投資以及產(chǎn)能落地等合作。

風(fēng)口與挑戰(zhàn)

當(dāng)下，蜂巢能源正在進(jìn)入新階段，從以研發(fā)為主，到研發(fā)和交付并行。另外，國際化也開始步入正軌，將在德國設(shè)立第一個海外工廠，模組會在2022年投產(chǎn)，電芯在2023年底或者2024年初會投產(chǎn)。同時，（以投資等方式）布局供應(yīng)鏈的步伐也在加快。

這些新課題給公司帶來了新的挑戰(zhàn)。楊紅新表示，研發(fā)的工作相對單純，現(xiàn)在研發(fā)、經(jīng)營和國際化、供應(yīng)鏈都要重視起來。

為此蜂巢能源的業(yè)務(wù)架構(gòu)進(jìn)行了一定調(diào)整，公司新成立了100多人的客戶事業(yè)群，內(nèi)部也叫“作戰(zhàn)群”，將銷售經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理和項(xiàng)目經(jīng)理進(jìn)行整合，調(diào)動有產(chǎn)品技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的員工。把客戶分為幾類，不同客戶作為不同的戰(zhàn)區(qū)，以“作戰(zhàn)群”為牽引，把從研發(fā)到售后各個環(huán)節(jié)的人員橫向連通起來，組成面對客戶的大“前臺”。楊紅新解釋，原來蜂巢的客戶以長城為主，現(xiàn)在客戶越來越多，必須要實(shí)施橫向連通的組織架構(gòu)。

同時，團(tuán)隊(duì)規(guī)模也在持續(xù)擴(kuò)大。今年以來蜂巢能源從3000人擴(kuò)張到4000多人，在生產(chǎn)制造、質(zhì)量把控環(huán)節(jié)引進(jìn)很多運(yùn)營類人員；在工藝設(shè)備方面，引入很多技術(shù)專家和管理人員。

在楊紅新看來，目前行業(yè)熱度總體比較高，但也普遍面臨原材料漲價等問題，最關(guān)鍵的挑戰(zhàn)還是在內(nèi)部，即如何把產(chǎn)品做得更有競爭力，擴(kuò)大銷售規(guī)模，保證質(zhì)量和供應(yīng)鏈。

“當(dāng)資源緊缺的時候，有限的資源都會集中在幾個大客戶手里，所以我們要做到頭部?！睏罴t新說。