長江實業(yè)集團(tuán)旗下的電能實業(yè)是李嘉誠能源帝國布局的起點也是核心。這家公司成立于1976年，性質(zhì)為投資控股公司，主要從事能源相關(guān)業(yè)務(wù)。目前，電能實業(yè)在英國、澳大利亞、中國大陸、新西蘭、泰國、加拿大和荷蘭等地?fù)碛袕V泛的投資。

近年來，李嘉誠的能源布局逐漸向國際地區(qū)傾斜，而這一趨勢與電能實業(yè)旗下業(yè)務(wù)的此消彼長密不可分。電能實業(yè)2013年中期財報顯示，來自香港以外業(yè)務(wù)的凈利潤達(dá)30.26億港元，同比增長17.3%，來自香港的業(yè)務(wù)利潤僅17.46億美元，同比減少0.5%。

電能實業(yè)最近的兩筆投資都發(fā)生在2013年上半年，分別是威爾士西公用設(shè)施公司和澳大利亞可再生能源公司（TOA）。目前，李嘉誠能源帝國已經(jīng)覆蓋發(fā)電、輸配電、配氣、可再生能源、廢物轉(zhuǎn)化能源等多個領(lǐng)域，近年來，李嘉誠在海外能源產(chǎn)業(yè)布局所帶來的利潤，已經(jīng)顯著高于香港本地。電能實業(yè)2013年中期財報清晰地顯示出，旗下來源于海外的業(yè)務(wù)利潤29億港元，其中21億港元利潤來源于英國，來源于香港的利潤，即主要源自于港燈的利潤僅為17億港元。

在提到李嘉誠在海外能源產(chǎn)業(yè)的布局時，不能不提到加拿大能源企業(yè)赫斯基，李嘉誠在1987年對這家公司投資入股32億港元，被譽為“李超人一生中最偉大的投資”之一。

當(dāng)時的國際能源市場剛剛經(jīng)歷完70年代的兩次石油危機(jī)，國際市場一片恐慌，油價陷入低潮，石油股狂跌不止，赫斯基當(dāng)然也不例外。但就在此時，李嘉誠卻堅決看好石油工業(yè)，并力排眾議出手收購了赫斯基。

事實證明李嘉誠當(dāng)時的決斷是正確的，收購?fù)瓿珊蟛痪?，國際油價便從每桶23美元沖上了每桶60美元的高位，盡管隨后油價又陷入了一段低迷期，但這并不是李嘉誠所關(guān)注的核心。

收購赫斯基，李嘉誠最為看重的是該公司未來的發(fā)展?jié)摿?，赫斯基是一家產(chǎn)業(yè)鏈完備的綜合性能源企業(yè)，業(yè)務(wù)包含石油和天然氣資源的上游開采和下游開發(fā)加工，面向客戶區(qū)域包括亞太地區(qū)和大西洋地區(qū)。

在收購之初，赫斯基擁有5000余口石油及天然氣生產(chǎn)井的開采權(quán)，其中約40%自主開采，此外還持有重油精煉廠26.67%股權(quán)以及343間汽油站。此外，赫斯基的財務(wù)狀況依然良好，除油價低迷因素帶來短期資金周轉(zhuǎn)困難外，并未出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。

赫斯基2013年中期財報則顯示，第二季度共實現(xiàn)利潤5.87億美元，同比增長超過40%。李嘉誠的入股，也為赫斯基能源在中國業(yè)務(wù)的拓展帶來的新的機(jī)會，長江實業(yè)集團(tuán)2013年中期財報顯示，為進(jìn)一步應(yīng)用綠色能源，赫斯基能源正與中國海洋石油總公司共同開發(fā)南中國海荔灣的天然氣田，并將于2013年至2014年向周邊地區(qū)供氣，其中大部分天然氣輸往香港和廣東省。

從2000年8月上市到2009年12月，赫斯基給全體股東的回報率已經(jīng)達(dá)到了490%，派發(fā)紅利的總額也已經(jīng)超過了60億美元，赫斯基目前的市值已經(jīng)超過300億加元。目前，李嘉誠旗下的和記黃埔共持有赫斯基34.01%的股權(quán)，占據(jù)絕對控股地位，按此計算，相比當(dāng)年32億加元的收購價格，李嘉誠的這筆投資已經(jīng)實現(xiàn)了超過3倍的回報。

歐洲資產(chǎn)更有吸引力

從李嘉誠能源帝國的版圖上，不難看出“李超人”近年來進(jìn)軍國際市場的野心，從1987年收購赫斯基能源開始，李嘉誠布局海外能源市場的步伐不斷加速。

目前，和記黃埔集團(tuán)旗下歐洲業(yè)務(wù)占整個集團(tuán)盈利的比例已經(jīng)由2010年的19%增長到近40%，而通過一系列的資產(chǎn)出售，其香港業(yè)務(wù)占集團(tuán)盈利的比重，則已由2010年的25%逐步降至16%。

讓“李超人”放眼海外的主要原因來自于內(nèi)外兩方面，從內(nèi)部原因來看，李嘉誠的發(fā)家之地香港，近年來市場日益飽和，未來的增長空間已經(jīng)不大，李嘉誠近期一系列拋售香港資產(chǎn)的舉動，從2013年中試圖出售百佳超市，到年末分拆港燈等，都反映出李嘉誠期望將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到回報率更高地區(qū)的迫切愿望。

此外，在香港經(jīng)營奮斗多年的李嘉誠，在港人心目中的形象也正發(fā)生著微妙變化，從早年白手起家的奮斗勵志典型，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榱钊藚挆壍馁Y本家，去年3月，和記黃埔旗下的香港國際貨柜碼頭爆發(fā)大規(guī)模罷工潮，便在某種程度上集中反映了民眾對其的不滿情緒。

在此之前，長江實業(yè)分拆出售的雍澄軒酒店項目受到香港證監(jiān)會調(diào)查，該公司之后與證監(jiān)會和解，取消有關(guān)銷售合約及將向全部360個買家退款，而同月舉行的長和系股東會取消了會后見傳媒的慣例。

不難看出，香港的經(jīng)商環(huán)境，對李嘉誠來說已經(jīng)越來越不利。經(jīng)過十幾年的爭論，打擊市場壟斷行為的《香港競爭法》于2012年7月在香港立法會獲得通過，雖然這部法律未明確具體的實施時間，但有消息稱，去年5月香港競爭事務(wù)委員會已開始招聘人員，進(jìn)入組建階段，這意味著離法律正式實施又近了一步。

香港當(dāng)局對于反壟斷態(tài)度的進(jìn)一步堅決，將令以李嘉誠等為代表的香港富豪財團(tuán)受到重大沖擊，李嘉誠集團(tuán)旗下在香港的眾多壟斷性質(zhì)業(yè)務(wù)，或許是第一波反壟斷浪潮首當(dāng)其沖的調(diào)查對象。

從外部環(huán)境來看，海外市場的增長空間以及較高的利潤率，令李嘉誠難以拒絕，尤其是在經(jīng)歷完2008年金融危機(jī)以后，很多歐洲的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)變得相對便宜，在李嘉誠看來更是勢在必得。

2010年以700億港元“天價”收購英國電網(wǎng)便是李嘉誠布局歐洲能源業(yè)務(wù)最重要的環(huán)節(jié)。

英國電網(wǎng)此前由法國電力公司(EDF)100%控股，但由于遭遇到金融危機(jī)，該公司經(jīng)營狀況急劇惡化，2010上半年盈利同比下降50%，同時還面臨極大的財務(wù)壓力，因此不得不出手旗下的英國電網(wǎng)。

李嘉誠最終在包括澳大利亞麥格理(Macquarie)、阿布扎比投資局(Abu Dhabi Investment Authority)和加拿大養(yǎng)老金計劃(Canada Pension Plan)等財團(tuán)競購對手中脫穎而出，成功收購了英國電網(wǎng)100%股權(quán)。

英國電網(wǎng)是目前英國最大的配電商，該網(wǎng)供應(yīng)英國約四分之一電力，電網(wǎng)總長18萬2千公里，覆蓋倫敦、英國東南部及東部，服務(wù)超過780萬人。2012年，英國電網(wǎng)為倫敦奧運會、殘奧會以及女王登基60年慶典等重要活動供電，倫敦四個機(jī)場、倫敦地鐵、連接歐洲大陸的英吉利海峽隧道鐵路、劍橋和牛津大學(xué)、溫布爾登網(wǎng)球錦標(biāo)賽舉辦地、英格蘭足球隊主場及多個英超俱樂部主場等，都是英國電網(wǎng)主要供電對象。

根據(jù)電能實業(yè)2013年上半年財報顯示，來自英國的業(yè)務(wù)利潤達(dá)23.48億港元，占到全部利潤的一半以上。

李嘉誠曾表示，英國雖然加入歐盟，但仍使用英鎊，幣值較為穩(wěn)定。這也是李嘉誠如此重視英國的另一大重要原因。

除了傳統(tǒng)能源項目外，李嘉誠也沒有缺席新能源市場，去年6月，電能實業(yè)斥資近100億港元收購荷蘭最大的廢物再生能源公司AVR20%的股權(quán)，便標(biāo)志著李嘉誠能源帝國的觸角向新領(lǐng)域的進(jìn)一步延伸。

電能實業(yè)集團(tuán)董事總經(jīng)理尹志田表示，收購AVR為電能實業(yè)樹立了新的里程碑。AVR將令電能實業(yè)的投資組合更加多元化，是一項具吸引力的投資。

不難預(yù)見，未來李嘉誠能源帝國的“疆土”仍將進(jìn)一步擴(kuò)張，而瞄準(zhǔn)的細(xì)分領(lǐng)域很可能是新能源市場，在這一過程中，其拓展歐美業(yè)務(wù)，逐漸放棄香港的趨勢或許也將更為明顯。